权证对股票价格的影响?

1. 权证对股票价格的影响?

目前发行的权证，主要都是股改的时候承诺赠送的。
当赠送权证的股权登记日确定下来后，由于权证上市流通后肯定会赚钱，所以一般都会导致股价上涨，到股权登记日达到顶峰。而登记日后就会出现类似“除权”的效应，造成短期内的下跌。
另外，由于发行权证后，如股民到期后行权，上市公司就要另外再发行股票或回购股票，因此会带来总股本的增加或减少。虽然只是可能存在的影响，但稳健的分析师还是会把它对每股收益的影响考虑进去，进而影响对股票市盈率的估算。
除此之外应该就没什么影响了，倒是股价影响权证多些。 （来源：道富投资）

2. 正股不变而权证价上升时的应对

当投资者买入权证后，盈利主要来自两方面，一是正股价格变化，价格上升认购证可以挣钱，价格下跌则认沽证可以挣钱；二是权证的引伸波幅上升，认购证和认沽证都会受惠。大部分投资者在买入权证时，都是因为对正股有一定的看法，故当正股走势真的如预期般发展，投资者便可以按原先的投资部署，选择继续持有或沽出手上的权证获利。但如果正股价格没有变化，权证价格却因而上升，投资者又该如何处理呢？正股没有变化但权证价格上升，原因是权证的引伸波幅上升。权证引伸波幅的变化，主要是受市场的整体引伸波幅(主要来自场外期权的引伸波幅)，及个别权证的供求情况所影响。若比较其它条款相近的权证，当发现整体引伸波幅普遍有上调的现象，这反映市场预期正股未来的波动性会增加，股价未来有可能作出较大幅度的上升(或下跌)。若遇上这情况，投资者可以重新检视对正股的看法。以认购证来说，若预期正股将有足够的上升动力，投资者可选择继续持有，从而希望能由正股及引伸波幅两方面争取回报。相反，若发现引伸波幅上升只是单单出现在自己所持的权证上，投资者便要小心，因引伸波幅上升可能是市场过度需求所致，而庄家基于某些原因却未能将引伸波幅控制在合理范围之内。由于市场的过度需求有可能只是短暂现象，建议投资者可趁机先行沽出权证，以赚取来自引伸波幅的利润。若投资者维持看好，则可选择换至其它引伸波幅较低的认购证，继续争取正股的潜在回报。很多时候，正股价格没变动但手持的权证价格上升，投资者反而不太着急追查其原因，只当是收到额外的红利。然而，当遇上正股没变动但手持的权证价值下跌时，却会实时找发行人来问个究竟。其实，当投资者察觉权证价格有预期以外的变化(不论是升多了或是升少了)时，应理解个中原因，以作出相应的策略。

3. 权证行权对股价有什么影响？

　　对于认购证而言，权证的行权价格越高，意味着权证行权时获取收益可能性越小，因此，权证的价格越低;权证的行权价格越低，意味着权证行权获取收益的可能性越大，因此，权证的价格越高。对于认沽证而言则刚好相反。
　　正股价格波动率：权证一个很重要的特点就是，对权证持有人而言，其损失总是有限的(最多亏损权利金)，而潜在的收益则可能是无限的。正是这种不对称的特点，使得正股价格波动性越大，无论是对于认购证还是认沽证，都意味着价格越高。反之，正股波动率越小，权证的价值越低。

4. 权证行权之后正股一般都会大涨吗

首先解决概念问题，权证的买卖如同股票一样寻求低买高卖，权证的行权才涉及到认购与认沽的不同

1.认沽权证行权
认沽是看跌期权没错。用989举例子：规定行权价7.43，行权比例2：1，也就是说权证到期可以行权了，你有2份权证就可以用一股南航股票然后以7.43的价格卖给发行人。你想啊，现在南航的股票20多，你要行权就必须去市场上买，买价20多，但是只能以7.43的价格卖给发行人，那也就是说行权就亏20块以上了，但是如果现在南航的股票是2块，那你去行权就赚了，所以说是看跌的期权，因为要南航的股票低于行权价你才有利可图嘛。
认沽权证的价值分析：权证行权价—（权证买入价+正股价）要是一个正数，才说明该权证是有价值的权证，也叫价内权证，反之叫价外权证，是没有价值的，我们都叫废纸。

2.认购权证行权
认购权证行权是指到期后，你可以根据规定的行权比例和价格向权证发行人购买对应的正股。用马钢权证举例：行权价3.3，行权比例1：1，权证最近交易价8块左右，马钢股票最近价13块左右。行权了，你有一份权证就可以用3.3的价格向发行人购买一股马钢的股票。你想啊，现在马钢13块了，行权的话我把权证买入成本加行权成本也才11左右，但是我马钢的价是13左右，行权了我就赚了，要是马钢的股票还在涨，那我不是赚更多了吗？所以是一种看涨的期权，正股价离行权价越高越好。
认购权证价值分析：正股价格—（权证买入价格+行权价格），要是一个正数才是有价值的权证，也就是价内权证，反之价外、废纸。

3.为什么废纸还会有人炒呢？
像989这样的认沽权证，明明知道是没有价值的，但是炒的很热火，原因呢主要有这几个：第一，权证采用T+0交易，也就是每天可以买卖无数次，只要我能低买高卖当天就可以赚钱，而且理论上可以赚很多次，虽然每次不会很多，但是积少成多嘛。第二，权证没有到期就不用行权，谁知道到期会怎么样，要是到期了南航低于7.43那不是就变成价内的了，所以离到期越远的权证其时间价值越高，现在的价外不代表以后也是价外。

4.正股的价格对权证影响
由于认购的权证只要正股涨其权证的价值就增加，所以表现的比较明显的同向运动，正股涨权证涨，正股跌权证跌。认沽的权证炒作的因素更多一点，跟正股没有太直接的关系，因为现在的认沽对应的正股股价都是高高在上，跌一点也不能改变其深度价外是结果，但是由于现在的股市缺乏做空机制，炒认沽权证的人就把这个当作做空的工具，只要大盘一跌认沽马上开始涨。
理论永远是理论，实际操作当中还要综合分析大盘走势、个股走势等来判断买入卖出时机。

总之炒作权证一定要知道炒的是什么类型的，以及该权证有没有价值（主要针对认购的），还有权证期限是否快到等因素来综合考虑。

权证交易费用
权证交易只有最高不超过0.3%，最低收5块的佣金费用，资金量大的客户可以获得券商得到券商更低的优惠费率。

现在炒做权证的人基本上没有人会想到要去行权，都是通过T+0交易来买卖权证赚取差价。前次的国电认购到期同样是价内权证，但是行权的人很少。

5. 正股和权证股到底有什么关系呢

首先你要明白，权证有看涨权和看跌权两种。
笼统地说，如果正股价格上升，那么看涨权的价格上升，看跌权的价格下跌。
看涨权就是给予你一个权力，让你在一定时间后按协定价格买入正股。比如说现在正股是50元，看涨权的行权价格也是50元。如果正股胀到了55元，那么你就有一个可以用50元买入市值55元的股票的权利。所以看涨权价格是随着正股上升而上升。
相反，看跌权是给予出售的权利。还是上面的例子，正股50元，看跌权的行权价格也是50元。如果正股跌到了45元，那么你就有一个可以用50元卖出市值只有45元的股票的权利，所以看跌权价格是随着正股下降而上升。

6. 权证股的价值

权证的内在价值与时间价值理论上，可以将权证的价值分为内在价值和时间价值。内在价值即为投资者立即行权可以获得的收益。对于认购证来讲，如果正股价格高于行权价格，则内在价值等于正股股价高出行权价格的那部分数额。例如，某认购证行权价格为10元，而正股价格为12元，则其内在价值为2元。如果正股价格等于或者低于行权价格（平价或价外权证），则权证的内在价值为零；对于认沽证来说，则刚好相反。由于行权的时间往往是有约定的，投资者一般不能够马上行权，所以内在价值并非决定权证价值的唯一因素，平价权证和价外权证在这一点上表现尤其明显。虽然这两类权证的内在价值为零，但在到期以前，它们总是以高于零的价格在买卖的。这是因为在权证价格中，还包含着一个重要的部分，即权证的时间价值。权证的时间价值实质上是权证在到期之前具备获利潜力的价值。拿认购证来说，如果一权证的剩余期限为一年，行权价格为10元，正股的市场价格亦为10元。则此权证的内在价值显然为零，但即便如此，只要一年后正股价格高于10元，权证的持有者仍有获利的可能，正股价格若低于10元，投资者亏损也有限。因此，即使目前此权证的内在价值为零，其仍会以高于零的价格进行交易，这部分价格便是其时间价值的体现。权证的内在价值仅与正股价格及行权价格有关，而时间价值还受到其它诸多因素的影响，例如权证的剩余期限、正股的波动率等等。由于时间价值代表权证在到期之前给持有人带来的收益的可能性。因此，一般来说，权证的剩余期限越长，其时间价值也越大。随着时间的推移，权证越来越临近到期日，其时间价值也会越来越小。而且权证越趋于价外，剩余期限越少，时间价值就损耗得越快。此外，时间价值的大小与正股价格的波动率也有关系。由于买入权证的投资者通过支付权利金，获得了相应的权利，其潜在的收益可能是无限的，而其最大亏损则是有限的（仅限支出的权利金），因此正股波动率越大，无论是认购权证还是认沽权证，时间价值都应越大。