如何运用现金流量表进行企业财务状况分析

1. 如何运用现金流量表进行企业财务状况分析

　　现金流量表是我国会计制度与国际接轨改革过程中，在以营运资金为基础编制的财务状况变动表基础上发展而来的。它以现金及现金等价物（除非特别说明，以下所说现金均包括现金等价物）为基础，按照收付实现制原则编制,反映企业一定期间内经营活动、投资活动和筹资活动所引起的现金流入和流出信息。 　　一、现金流量表的作用 　　现金流量表能够反映企业的现金流量信息，从而便于企业内外有关方面对企业整体财务状况做出客观的评价。 　　通过现金流量表，不仅可以了解企业当前的财务状况，预测企业未来的发展能力；而且有助于分析企业收益质量及影响现金净流量的因素，解释资产、负债变动的原因，对资产负债表和利润表可起到补充说明的作用，是连接资产负债表和利润表的桥梁。 　　二、现金流量表与资产负债表、利润表的关系 　　现金流量表的作用是为了向会计报表使用者提供关于企业一定时期内现金流入、流出和净流量的信息，这种信息是资产负债表和利润表及其附表所不能提供的。 　　虽然资产负债表能够提供企业一定日期的财务状况，但它所提供的限于静态信息，并不能反映财务状况变动的原因，也不能表明这些资产、负债给企业带来了多少现金，为之又花费了多少现金。 　　利润表虽然反映企业一定期间的经营成果，且能提供动态的财务信息；但是，利润表只能反映利润的构成，也不能反映经营活动、投资活动和筹资活动给企业带来了多少现金，花费了多少现金；而且利润表不能反映投资活动和筹资活动的全部事项。 　　现金流量表能弥补资产负债表、利润表的不足，它可提供一定时期现金流入和流出的动态财务信息，可表明企业在报告期内通过经营活动、投资活动和筹资活动获得多少现金，企业获得的这些现金又是如何运用的；现金流量表也能够进一步说明资产、负债、所有者权益变动的原因。 　　三、 对现金流量表的分析 　　如何运用现金流量表来分析企业的财务状况呢？我认为应从两个方面着手，一方面对现金流量表进行面的分析；另一方面要进行点的分析，即提出具体指标，进行量化计算。 　　（一）现金流量表分析的五个方面 　　具体来说，现金流量表的分析可从以下五个方面进行： 　　1、流入、流出原因的分析 　　现金流量表将现金流量划分为经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金流量，并按现金的流入、流出项目分别反映，有利于报表使用者对其流动原因进行分析。通过该表，报表使用者可以清楚地了解企业当期现金流入、流出的原因，即现金的来源和去向。 　　2、偿债能力的分析 　　企业在正常经营活动中所获得的现金收入，首先要满足企业持续经营的基本支出，如购买原材料、支付职工工资、交纳税金等，然后才能用于偿付债务。所以，在分析企业偿债能力时，首先要看企业当期取得的现金收入在满足生产经营所需现金支出后，是否有足够的现金用于偿还到期债务。在资产负债表和利润表的基础上，可以用以下短期偿债能力、长期偿债能力两个比率来分析。短期偿债能力=经营现金流量/流动负债；长期偿债能力=经营现金流量/总负债。 　　一般情况下，上述比值越大，意味着企业偿还债务的能力越强。但是，并非这两个比值越大越好。因为现金的收益性较差，若现金净增加额过大，即现金流量表中“现金增加额”项目数额过大，则可能是企业当期的生产能力未予以充分发挥，使资产过多的停留在盈利能力较低的现金上，从而降低了企业的获得能力。这需要说明的是,在分析偿债能力时，没有考虑投资活动和筹资活动产生的现金流量。因为对于非金融性企业，它是以经营活动为主，投资活动与筹资活动作为不经常发生的辅助理财活动，其产生的现金流量占总现金流量的比例较低，而且如果企业经营活动所取得的现金在满足了维持经营活动正常运转所必须发生的支出后，其节余不能偿还债务，还必须向外筹措资金来偿债的话，这意味着企业已经陷入了财务困境，很难筹措到新的资金。即使企业向外筹措到新的资金，但债务本金的偿还最终还取决于经营活动的现金流量。 　　3、利润质量的分析 　　利润表是企业根据权责发生制原则和配比原则编制的，利润质量往往受到一定的影响，它不能反映企业生产经营活动产生了多少现金，但通过经营活动的现金流量与会计利润进行对比，就可以对利润质量进行评价。有些项目，如固定资产折旧、临时设施等资产摊销、大量应收账款及坏账估计等不影响现金流量但会影响损益，使当期的会计利润与现金流量不一致，但是二者应大体相近。因此，通过经营活动产生的现金流量与会计利润对比可

2. 如何运用现金流量表对企业财务状况进行分析

　　一、现金流量及其结构分析
　　分析现金流量及其结构，可以了解企业现金的来龙去脉和现金收支构成，评价企业经营状况、创现能力、筹资能力和资金实力。
　　1、经营活动产生的现金流量分析。（1）将销售商品、提供劳务收到的现金与购进商品、接受劳务付出的现金进行比较。在企业经营正常、购销平衡的情况下，二者比较的比率大，说明企业的销售利润大，销售回款良好，创现能力强。（2）将销售商品、提供劳务收到的现金与经营活动流入的现金总额进行比较，可大致说明企业产品销售现款占经营活动流入的现金的比重。比重大，说明企业主营业务突出，营销状况良好。（3）将本期经营活动现金净流量与上期进行比较，增长率越高，说明企业成长性越好。
　　2、投资活动产生的现金流量分析。当企业扩大规模或开发新的利润增长点时，需要大量的现金投入，如果投资活动产生的现金流入量补偿不了流出量，则投资活动现金净流量为负数；如果企业投资有效，将会在未来产生现金净流入用于偿还债务，创造收益，企业则不会有偿债困难。因此，分析投资活动现金流量，应结合企业目前的投资项目进行，不能简单地以现金净流入还是净流出论优劣。
　　3、筹资活动产生的现金流量分析。一般来说，筹资活动产生的现金净流量越大，企业面临的偿债压力越大，但如果现金净流入量主要来自企业吸收的权益性资本，则不存在偿债压力。因此，在进行分析时，可将吸收权益性资本收到的现金与筹资活动现金总流入比较，所占比重大，说明企业资金实力增强，财务风险降低。
　　4、现金流量构成分析。首先，分别计算经营活动现金流入、投资活动现金流人和筹资活动现金流人占现金总流入的比重，了解现金的主要来源。一般来说，经营活动现金流入占现金总流入比重大的企业，经营状况较好，财务风险较低，现金流入结构较为合理。其次，分别计算经营活动现金支出、投资活动现金支出和筹资活动现金支出占现金总流出的比重，它能具体反映企业的现金使用方向。一般来说，经营活动现金支出比重大的企业，其生产经营状况正常，现金支出结构较为合理。　二、偿债能力分析　企业在生产经营过程中，经常通过举债来弥补自有资金的不足。但是举债是以能偿债为前提的，如果企业到期不能还本付息，则生产经营就会陷入困境，以至危及企业生存。因此，对企业投资者来说，通过对现金流量表进行分析，可测定企业的偿债能力，有利于其作出决策；对债权人来讲，偿债能力的强弱是他们作出贷款决策的基本依据和决定性条件。而用现金流量和债务进行比较，可以较好地反映企业的偿债能力。
　　1、到期债务比。到期债务比=现金余额体期到期的债务。这里，本期到期的债务是指即将到期的长期债务和应付票据。对这个指标进行考查，可根据其大小直接判断公司的即期偿债能力。
　　2、现金流动负债比。现金流动负债比=现金余额／流动负债总额。这一指标中，比率与偿债能力呈反比，即该比率偏低，说明企业依靠现金偿还债务的压力较大，若较高，则说明企业能轻松地依靠现金偿债。
　　3、现金债务总额比。现金债务总额比=现金余额／债务总额。这一指标同企业的偿债能力呈正比。该比率越大，企业的偿债能力越强，反之，企业的偿债能力越弱。　三、支付能力分析　支付能力分析主要是对企业当期取得的现金（特别是其中的经营活动产生的现金收入）与各项支出的现金进行比较。企业取得的现金只有在支付经营活动所发生的各项支出与本期应偿还的债务后，才能用于投资与发放股利。具体地说，现金流量表中的“现金流量净增加额”为正数，说明企业本期的现金与现金等价物增加了，企业的支付能力较强，反之则较差，财务状况恶化。但也必须注意，现金流量净增加额并非越大越好，若现金的收益性较差，现金流量净增加额太大，则企业现在的生产能力不能充分吸收现有的资产，使资产过多地停留在盈利能力较低的现金上，从而降低了企业的获利能力。
　　四、企业再投资能力分析
　　1、现金流量满足率。该比率用来衡量企业用其经营活动产生的现金净流量满足投资活动资金需求的能力。用公式表示为：
　　现金流量满足率=经营活动产生的现金流量净额÷投资活动产生的现金流量净额×100％
　　该项指标大于或等于100％，说明经营活动的现金收入能够满足投资活动的现金需求；小于100％，表示经营活动的现金收入不能满足投资活动的现金需求，企业需另筹资金。
　　2、固定资产再投资率。通过该指标反映经营活动所创造的现金净流量，能有多大比例再投资于企业的固定资产。其计算公式为：
　　固定资产再投资率=购置固定资产支出总额÷经营活动产生的现金流量金额x100％
　　该项指标大于100％，说明企业固定资产投资支出超过了经营活动现金净流量，需通过筹资提供一定数量的资金。
　　

3. 如何利用现金流量信息进行财务分析

　　用现金流量表分析企业的财务状况，可采用两种方法进行：
　　一、用绝对数进行比较分析：
　　现金流量及其结构分析包括流入、流出量及结构和流入流出比例分析，通过分析现金流量及其结构，可以了解企业现金的来龙去脉和现金收支构成及资金实力，评价企业经营状况、资金实力、获现能力、筹资能力、偿债能力和投资能力。
　　1、经营活动产生的现金流量分析。（1）将销售商品、提供劳务收到的现金与购进商品、接受劳务付出的现金进行比较，可以掌握企业大体的供销状况。在企业经营正常、购销平衡的情况下，前者大于后者，说明企业的销售利润大，销售回款良好，创现能力强。若企业经营不正常、购销不平衡时，如前者明显大于后者，那么企业有可能在本会计期内因产品提价使收入增大，如果没有提价，企业可能在吃库存，这时应结合资产负债表看存货的进出情况，若库存正常，就要看是否本期收回大量的前期的应收账款。如后者明显大于前者，有可能说明企业处于库存积压状态。（2）将销售商品、提供劳务收到的现金与经营活动流入的现金总额进行比较，可大致说明企业产品销售现款占经营活动流入的现金的比重。比重大，说明企业主营业务突出，营销状况良好。（3）将本期经营活动现金净流量与上期进行比较，增长率越高，说明企业成长性越好。
　　2、投资活动产生的现金流量分析。当企业扩大规模或开发新的利润增长点时，需要大量的现金投入，如果投资活动产生的现金流入量补偿不了流出量，则投资活动现金净流量为负数；如果企业投资有效，将会在未来产生现金净流入用于偿还债务，创造收益，企业则不会有偿债困难。因此，分析投资活动现金流量，应结合企业目前的投资项目进行，不能简单地以现金净流入还是净流出论优劣。另外，通过“收回投资所收到的现金”、“取得投资收益所收到的现金”与企业原始投资的对应关系，并结合资产负债表中“长期投资”、“短期投资”帐户余额的变化情况，可分析企业的对外投资是否获利。
　　3、筹资活动产生的现金流量分析。一般来说，筹资活动产生的现金净流量越大，企业面临的偿债压力越大，但如果现金流入量主要来自企业吸收的权益性资本，则不存在偿债压力。因此，在进行分析时，可将吸收权益性资本收到的现金与筹资活动现金总流入比较，所占比重大，说明企业资金实力增强，财务风险降低。
　　4、现金净增加额分析。如果企业的现金净增加额主要是由于经营活动产生的，可反映出企业经营情况良好，收现能力强，坏账风险小，其营销能力也不错。如果企业的现金净额主要是投资活动产生的，即是由处置固定资产、无形资产和其他长期资产及收回投资引起的，这反映出企业生产经营能力衰退，通过处置非流动资产以缓解资金矛盾，但也可能是企业为了走出不良境地而调整资产结构，还应结合资产负债表、利润及利润分配表作深入分析。如果主要由于筹资活动引起的，这就意味着企业将支付更多的利息或股利，以后期间要偿还大量的债务，它未来的现金流量净增加额必须更大，才能满足偿付的需要，否则，企业将承受较大的财务风险。
　　5、现金流量结构分析。首先，分别计算经营活动现金流入、投资活动现金流人和筹资活动现金流人占现金总流入的比重，了解现金的主要来源和结构。一般情况下，经营活动现金流入占现金总流入比重大的企业，经营状况较好，财务风险较低，现金流入结构较为合理。其次，分别计算经营活动现金支出、投资活动现金支出和筹资活动现金支出占现金总流出的比重，它能具体反映企业的现金使用方向。一般来说，经营活动现金支出比重大的企业，其生产经营状况正常，现金支出结构较为合理。
　　作为信息使用者，要全面掌握企业的现金流量情况，还应结合企业不同的发展时期，将流入和流出情况作深入分析，将可以得到更有意义的结论。
　　一般而言，企业处于不同发展时期，其经营活动现金净流量、投资活动现金净流量、筹资活动现金净流量三者的正负所反映的情况是多方面的。在企业创建时期，产品还处在市场开发阶段，这一时期为开发产品需要大量的投资和筹资，所以生产经营活动和投资活动的现金净流量一般均为负，筹资活动则为正；在企业成长发展时期，产品生产和销售快速增长，经营现金流量为正，为扩大市场份额企业不断追加投资，投资现金流量依然为负，在经营现金流量不足以满足投资所需现金时，还会进行筹资活动，因此筹资活动现金流量可能是正负相间的；在产品成熟期，产品销售稳定，并进入投资回收期，因此经营现金流量和投资现金流量均为正，由于现金被用来偿债，筹资现金流量为负；企业进入衰退期后，市场萎缩，销售下降，经营活动现金流量为负，企业大规模收回投资并偿还债务，因此投资活动现金流量为正，筹资活动现金流量为负。
　　二、用相对数（财务比率）进行分析：
　　（一）偿债能力分析：
　　企业在生产经营过程中，经常通过举债来弥补自有资金的不足。但是举债是以能偿债为前提的，如果企业到期不能还本付息，则生产经营就会陷入困境，以至危及企业生存。因此，对企业投资者来说，通过对现金流量表进行分析，可测定企业的偿债能力，有利于其作出决策；对债权人来讲，偿债能力的强弱是他们作出贷款决策的基本依据和决定性条件。而用现金流量和债务进行比较，可以较好地反映企业的偿债能力。
　　1、现金流动负债比率……现金流动负债比率＝经营现金净流量/流动负债，比起流动比率和速动比率，这一指标更能反映出企业的短期偿债能力。
　　2、现金到期债务比率……现金到期债务比率＝经营现金净流量/本期到期债务，本期到期债务是指即将到期的长期债务和短期债务，该指标反映了企业独立的到期债务支付能力。可根据该指标的大小直接判断公司的即期偿债能力。
　　3、现金债务总额比。现金债务总额比＝经营现金净流量/本期债务总额，它是评价企业中长期偿债能力的重要指标，同时也是预测公司持续经营能力的重要指标，这一指标同企业的偿债能力呈正比。该指标越高，企业的偿债能力越强，反之，企业的偿债能力越弱。
　　（三）支付能力指标分析：
　　主要是对企业当期取得的现金（特别是经营活动产生的现金收入）与各项支出的现金进行比较。企业取得的现金只有在支付经营活动所发生的各项支出与本期应偿还的债务后，才能用于投资与发放股利。具体来说，现金流量表中的“现金流量净增加额”为正数，说明企业本期的现金与现金等价物增加了，企业的支付能力较强，反之则较差，财务状况恶化。但现金流量净增加额并非越大越好，若现金的收益性较差，现金流量净增加额太大，则企业现在的生产能力不能充分吸收现有的资产，使资产过多地停留在盈利能力较低的现金上，从而降低了企业的获利能力。
　　1、现金股利支付率……现金股利支付率＝现金股利/经营现金流量，这一指标反映本期支付的现金股利在经营现金净流量中所占的比重。比率越低，企业支付股利的能力越强。
　　2、强制性现金支付比率。强制性现金支付比率＝现金流入总额/（经营现金流出量＋偿还债务本息付现），在企业的经营活动中，公司的现金流入量应满足强制性目的的支付，即用于经营活动支出和偿还债务。这一指标反映企业是否有足够的现金偿还到期债务、支付经营费用等。比率越大，其现金支付能力越强。
　　（四）企业再投资能力分析：
　　主要是用企业当期取得的经营活动现金流量净额与各项投资活动支出的现金进行比较，分析经营活动现金流量净额能否满足各项投资活动所需现金支出。
　　1、现金流量满足率。现金流量满足率=经营活动产生的现金流量净额÷投资活动产生的现金流量净额×100％，该比率用来衡量企业用其经营活动产生的现金净流量满足投资活动资金需求的能力。
　　该项指标大于或等于100％，说明经营活动的现金收入能够满足投资活动的现金需求；小于100％，表示经营活动的现金收入不能满足投资活动的现金需求，企业需另筹资金。
　　2、固定资产再投资率。固定资产再投资率=购置固定资产支出总额÷经营活动产生的现金流量金额x100％，通过该指标反映经营活动所创造的现金净流量，能有多大比例再投资于企业的固定资产。
　该项指标大于100％，说明企业固定资产投资支出超过了经营活动现金净流量，还需通过其他渠道筹集一定数额的资金。（吕庆波　）

4. 如何分析利用现金流量表

如何分析现金流量表

5. 如何利用现金流量表分析企业现金流量

公司的现金流量可以理解为公司对于各个项目投资的流量总和，所以公司的经营状况可以从这些项目中大致进行个判断，但恰恰是这一点，我们在股票分析中常常有所忽略。公司价值的体现主要是公司是否在未来时期的各个项目中的能否获利，而不是公司在过去的投资经营中的获利情况，只有对公司的各个收入来源摸清楚，并对未来的公司投资前景作出合理预测，才能大致判断公司的价值。这就要做很多的调查工作，同时在分析公司财务状况的时候要分清现金流分析与财务分析的差别。
对于现金流的分析就需要投资人有这方面的专业知识作为辅助，当阅读年报时应该意识到公司的价值体现根是对公司将来的获利的能力，其获利来源于公司投资项目，也就是公司的产品和服务是否可以在未来获利。公司只有在未来持续性的增长获利，才能体现出真正的公司价值，他的计算方式是：
从经营活动中取得的现金流=净利润+固定资产折旧-不影响现金的流动资产变化+不影响现金的流动负债变化
ps：根据以上的公式计算出的现金流可能会出现负值，也有可能与公司提供给投资人的报表中的净利润数字相差很大这都是正常的，将得出的数值除以公司的总股本，我们就能得到公司每股的现金流。如果我们将股价与每股现金流量对比...公司的现金流量可以理解为公司对于各个项目投资的流量总和，所以公司的经营状况可以从这些项目中大致进行个判断，但恰恰是这一点，我们在股票分析中常常有所忽略。公司价值的体现主要是公司是否在未来时期的各个项目中的能否获利，而不是公司在过去的投资经营中的获利情况，只有对公司的各个收入来源摸清楚，并对未来的公司投资前景作出合理预测，才能大致判断公司的价值。这就要做很多的调查工作，同时在分析公司财务状况的时候要分清现金流分析与财务分析的差别。
对于现金流的分析就需要投资人有这方面的专业知识作为辅助，当阅读年报时应该意识到公司的价值体现根是对公司将来的获利的能力，其获利来源于公司投资项目，也就是公司的产品和服务是否可以在未来获利。公司只有在未来持续性的增长获利，才能体现出真正的公司价值，他的计算方式是：
从经营活动中取得的现金流=净利润+固定资产折旧-不影响现金的流动资产变化+不影响现金的流动负债变化
ps：根据以上的公式计算出的现金流可能会出现负值，也有可能与公司提供给投资人的报表中的净利润数字相差很大这都是正常的，将得出的数值除以公司的总股本，我们就能得到公司每股的现金流。如果我们将股价与每股现金流量对比得出的指标对于判断具体时间点上的公司股票价值是很有帮助的。
综上所述现金流仅仅是从经营活动中取得的现金情况，并不是公司所有现金都可以作为投资回报。公司的日常开销，设备维护，技术创新，流动资金等都不包括在现金流中，只有扣除这些部分才能算作现金流。

6. 如何利用现金流量信息进行财务分析

现金流量表是以现金为基础编制的财务状况变动表，反映企业一定期间内现金的流入和流出情况，表明企业获得现金和现金等价物的能力。现金流量表的编制，为债权人和投资者提供了资产负债表、利润表无法提供的更加真实有用的财务信息，更为清晰地揭示企业资产的流动性和财务状况，在提高财务报表信息的相关性、可比性及可解释性上，更能体现财务报告的目的。
　　现金流量表的现金流量由以下几部分构成：经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量，每部分又按需要明确划分出现金流入、流出的几大具体项目。
　　现金流量表具有以下几方面的作用：
　　从动态角度反映企业现金的来龙去脉。有助于报表使用者获取企业现金的真实流动和结存的情况，弥补了资产负债表和利润表静态状况下不能反映的企业现金流动状况。
　　反映企业真实的获利能力。虽然利润表可反映企业的获利水平，但由于种种原因的影响，利润表中所反映出来的数据有可能是有弹性的甚至是不太真实的，通过现金流量表能够更好地反映企业的获利能力。
　　反映企业的偿债能力。反映企业偿债能力的财务指标很多，比如流动比率、速动比率、应收帐款周转率、存货周转率，但这些指标大多都是相对数，在实际工作中需要从一个更直接的角度去看企业的偿债能力，即看企业在一个会计期内到底偿还了多少债务，在现金流量表中设有具体项目直接反映企业偿还了多少债务。
　　反映企业的筹资能力和投资情况。在现金流量表中设有具体项目反映企业筹集资金的数额、支付和吸收投资的数额。
　　揭示企业的支付能力。企业在一个会计期内的支付活动是多方面的，比如购买商品、接受劳务、发放工资、交纳税金等，这些支付项目的规模和结构如何，能在一定程度上反映企业的经营情况，对于这类重要的会计信息，现金流量表有具体项目用绝对数给予了较全面的反映。
　　有利于不同行业企业间的比较。以现金及现金等价物为基础编制的现金流量表，因以现金为同一口径，有利于不同行业不同企业间的对比分析。
　　用现金流量表分析企业的财务状况，可采用两种方法进行：
　　一、用绝对数进行比较分析：
　　现金流量及其结构分析包括流入、流出量及结构和流入流出比例分析，通过分析现金流量及其结构，可以了解企业现金的来龙去脉和现金收支构成及资金实力，评价企业经营状况、资金实力、获现能力、筹资能力、偿债能力和投资能力。
　　1、经营活动产生的现金流量分析。（1）将销售商品、提供劳务收到的现金与购进商品、接受劳务付出的现金进行比较，可以掌握企业大体的供销状况。在企业经营正常、购销平衡的情况下，前者大于后者，说明企业的销售利润大，销售回款良好，创现能力强。若企业经营不正常、购销不平衡时，如前者明显大于后者，那么企业有可能在本会计期内因产品提价使收入增大，如果没有提价，企业可能在吃库存，这时应结合资产负债表看存货的进出情况，若库存正常，就要看是否本期收回大量的前期的应收账款。如后者明显大于前者，有可能说明企业处于库存积压状态。（2）将销售商品、提供劳务收到的现金与经营活动流入的现金总额进行比较，可大致说明企业产品销售现款占经营活动流入的现金的比重。比重大，说明企业主营业务突出，营销状况良好。（3）将本期经营活动现金净流量与上期进行比较，增长率越高，说明企业成长性越好。
　　2、投资活动产生的现金流量分析。当企业扩大规模或开发新的利润增长点时，需要大量的现金投入，如果投资活动产生的现金流入量补偿不了流出量，则投资活动现金净流量为负数；如果企业投资有效，将会在未来产生现金净流入用于偿还债务，创造收益，企业则不会有偿债困难。因此，分析投资活动现金流量，应结合企业目前的投资项目进行，不能简单地以现金净流入还是净流出论优劣。另外，通过“收回投资所收到的现金”、“取得投资收益所收到的现金”与企业原始投资的对应关系，并结合资产负债表中“长期投资”、“短期投资”帐户余额的变化情况，可分析企业的对外投资是否获利。
　　3、筹资活动产生的现金流量分析。一般来说，筹资活动产生的现金净流量越大，企业面临的偿债压力越大，但如果现金流入量主要来自企业吸收的权益性资本，则不存在偿债压力。因此，在进行分析时，可将吸收权益性资本收到的现金与筹资活动现金总流入比较，所占比重大，说明企业资金实力增强，财务风险降低。
　　4、现金净增加额分析。如果企业的现金净增加额主要是由于经营活动产生的，可反映出企业经营情况良好，收现能力强，坏账风险小，其营销能力也不错。如果企业的现金净额主要是投资活动产生的，即是由处置固定资产、无形资产和其他长期资产及收回投资引起的，这反映出企业生产经营能力衰退，通过处置非流动资产以缓解资金矛盾，但也可能是企业为了走出不良境地而调整资产结构，还应结合资产负债表、利润及利润分配表作深入分析。如果主要由于筹资活动引起的，这就意味着企业将支付更多的利息或股利，以后期间要偿还大量的债务，它未来的现金流量净增加额必须更大，才能满足偿付的需要，否则，企业将承受较大的财务风险。
　　5、现金流量结构分析。首先，分别计算经营活动现金流入、投资活动现金流人和筹资活动现金流人占现金总流入的比重，了解现金的主要来源和结构。一般情况下，经营活动现金流入占现金总流入比重大的企业，经营状况较好，财务风险较低，现金流入结构较为合理。其次，分别计算经营活动现金支出、投资活动现金支出和筹资活动现金支出占现金总流出的比重，它能具体反映企业的现金使用方向。一般来说，经营活动现金支出比重大的企业，其生产经营状况正常，现金支出结构较为合理。
　　作为信息使用者，要全面掌握企业的现金流量情况，还应结合企业不同的发展时期，将流入和流出情况作深入分析，将可以得到更有意义的结论。
　　一般而言，企业处于不同发展时期，其经营活动现金净流量、投资活动现金净流量、筹资活动现金净流量三者的正负所反映的情况是多方面的。在企业创建时期，产品还处在市场开发阶段，这一时期为开发产品需要大量的投资和筹资，所以生产经营活动和投资活动的现金净流量一般均为负，筹资活动则为正；在企业成长发展时期，产品生产和销售快速增长，经营现金流量为正，为扩大市场份额企业不断追加投资，投资现金流量依然为负，在经营现金流量不足以满足投资所需现金时，还会进行筹资活动，因此筹资活动现金流量可能是正负相间的；在产品成熟期，产品销售稳定，并进入投资回收期，因此经营现金流量和投资现金流量均为正，由于现金被用来偿债，筹资现金流量为负；企业进入衰退期后，市场萎缩，销售下降，经营活动现金流量为负，企业大规模收回投资并偿还债务，因此投资活动现金流量为正，筹资活动现金流量为负。
　　二、用相对数（财务比率）进行分析：
　　（一）偿债能力分析：
　　企业在生产经营过程中，经常通过举债来弥补自有资金的不足。但是举债是以能偿债为前提的，如果企业到期不能还本付息，则生产经营就会陷入困境，以至危及企业生存。因此，对企业投资者来说，通过对现金流量表进行分析，可测定企业的偿债能力，有利于其作出决策；对债权人来讲，偿债能力的强弱是他们作出贷款决策的基本依据和决定性条件。而用现金流量和债务进行比较，可以较好地反映企业的偿债能力。
　　1、现金流动负债比率……现金流动负债比率＝经营现金净流量/流动负债，比起流动比率和速动比率，这一指标更能反映出企业的短期偿债能力。
　　2、现金到期债务比率……现金到期债务比率＝经营现金净流量/本期到期债务，本期到期债务是指即将到期的长期债务和短期债务，该指标反映了企业独立的到期债务支付能力。可根据该指标的大小直接判断公司的即期偿债能力。
　　3、现金债务总额比。现金债务总额比＝经营现金净流量/本期债务总额，它是评价企业中长期偿债能力的重要指标，同时也是预测公司持续经营能力的重要指标，这一指标同企业的偿债能力呈正比。该指标越高，企业的偿债能力越强，反之，企业的偿债能力越弱。
　　（三）支付能力指标分析：
　　主要是对企业当期取得的现金（特别是经营活动产生的现金收入）与各项支出的现金进行比较。企业取得的现金只有在支付经营活动所发生的各项支出与本期应偿还的债务后，才能用于投资与发放股利。具体来说，现金流量表中的“现金流量净增加额”为正数，说明企业本期的现金与现金等价物增加了，企业的支付能力较强，反之则较差，财务状况恶化。但现金流量净增加额并非越大越好，若现金的收益性较差，现金流量净增加额太大，则企业现在的生产能力不能充分吸收现有的资产，使资产过多地停留在盈利能力较低的现金上，从而降低了企业的获利能力。
　　1、现金股利支付率……现金股利支付率＝现金股利/经营现金流量，这一指标反映本期支付的现金股利在经营现金净流量中所占的比重。比率越低，企业支付股利的能力越强。
　　2、强制性现金支付比率。强制性现金支付比率＝现金流入总额/（经营现金流出量＋偿还债务本息付现），在企业的经营活动中，公司的现金流入量应满足强制性目的的支付，即用于经营活动支出和偿还债务。这一指标反映企业是否有足够的现金偿还到期债务、支付经营费用等。比率越大，其现金支付能力越强。
　　（四）企业再投资能力分析：
　　主要是用企业当期取得的经营活动现金流量净额与各项投资活动支出的现金进行比较，分析经营活动现金流量净额能否满足各项投资活动所需现金支出。
　　1、现金流量满足率。现金流量满足率=经营活动产生的现金流量净额÷投资活动产生的现金流量净额×100％，该比率用来衡量企业用其经营活动产生的现金净流量满足投资活动资金需求的能力。
　　该项指标大于或等于100％，说明经营活动的现金收入能够满足投资活动的现金需求；小于100％，表示经营活动的现金收入不能满足投资活动的现金需求，企业需另筹资金。
　　2、固定资产再投资率。固定资产再投资率=购置固定资产支出总额÷经营活动产生的现金流量金额x100％，通过该指标反映经营活动所创造的现金净流量，能有多大比例再投资于企业的固定资产。
　该项指标大于100％，说明企业固定资产投资支出超过了经营活动现金净流量，还需通过其他渠道筹集一定数额的资金。（吕庆波　）

7. 如何利用现金流量表分析企业现金流量

请参考:

一、分析企业投资回报率
（一）现金回收额（或剩余现金流量）。计算公式为：经营活动现金净流量-偿付利息支付的现金。该指标相当于净利润指标，可用绝对数考核。分析时，应注意经营活动现金流量中是否有其他不正常的现金流入和流出。如果是企业集团或总公司对所属公司进行考核，可根据实际收到的现金进行考核。如：现金回收额=收到的现金股利或分得的利润+收到的管理费用+收到的折旧+收到的资产使用费和场地使用费。
（二）现金回收率。计算公式为：现金回收额/投入资金或全部资金。现金回收额除以投入资金，相当于投资报酬率，如除以全部资金，则相当于资金报酬率。
二、分析企业短期偿债能力
分析企业短期偿债能力主要是看企业的实际现金与流动负债的比率。即：期末现金和现金等价物余额/流动负债。由于流动负债的还款到期日不一致，这一比率一般在0.5至1之间。
三、分析经营活动现金净流量存在的问题
（一）分析经营活动现金净流量是否正常。在正常情况下，经营活动现金净流量>财务费用+本期折旧+无形资产递延资产摊销+待摊费用摊销。计算结果如为负数，表明该企业为亏损企业，经营的现金收入不能抵补有关支出。
（二）分析现金购销比率是否正常。现金购销比率=购买商品接受劳务支付的现金/销售商品出售劳务收到的现金。在一般情况下，这一比率应接近于商品销售成本率。如果购销比率不正常，可能有两种情况：购进了呆滞积压商品；经营业务萎缩。两种情况都会对企业产生不利影响。

8. 怎样利用现金流量表分析企业财务状况

一、分析企业投资回报率
有关指标是：
（一）现金回收额（或剩余现金流量）。计算公式为：经营活动现金净流量－偿付利息支付的现金。该指标相当于净利润指标，可用绝对数考核。分析时，应注意经营活动现金流量中是否有其他不正常的现金流入和流出。如果是企业集团或总公司对所属公司进行考核，可根据实际收到的现金进行考核。如：现金回收额＝收到的现金股利或分得的利润＋收到的管理费用＋收到的折旧＋收到的资产使用费和场地使用费。
（二）现金回收率。计算公式为：现金回收额／投入资金或全部资金。现金回收额除以投入资金，相当于投资报酬率，如除以全部资金，则相当于资金报酬率。
二、分析企业短期偿债能力。分析企业短期偿债能力主要是看企业的实际现金与流动负债的比率。即：期末现金和现金等价物余额／流动负债。由于流动负债的还款到期日不一致，这一比率一般在0．5至1之间。
三、分析经营活动现金净流量存在的问题。
（一）分析经营活动现金净流量是否正常。在正常情况下，经营活动现金净流量＞财务费用＋本期折旧＋无形资产递延资产摊销＋待摊费用摊销。计算结果如为负数，表明该企业为亏损企业，经营的现金收入不能抵补有关支出。
（二）分析现金购销比率是否正常。现金购销比率＝购买商品接受劳务支付的现金／销售商品出售劳务收到的现金。在一般情况下，这一比率应接近于商品销售成本率。如果购销比率不正常，可能有两种情况：购进了呆滞积压商品；经营业务萎缩。两种情况都会对企业产生不利影响。
（三）分析营业现金回笼率是否正常。营业现金回笼率＝本期销售商品出售劳务收回的现金／本期营业收入×100％。此项比率一般应在100％左右，如果低于95％，说明销售工作不正常；如果低于90％，说明可能存在比较严重的虚盈实亏。
（四）支付给职工的现金比率是否正常。支付给职工的现金比率＝用于职工的各项现金支出／销售商品出售劳务收回的现金。这一比率可以与企业过去的情况比较，也可以与同行业的情况比较，如比率过大，可能是人力资源有浪费，劳动效率下降，或者由于分配政策失控，职工收益分配的比例过大；如比率过小，反映职工的收益偏低。
四、分析企业固定付现费用的支付能力。固定付现费用支付能力比率＝（经营活动现金流入－购买商品接受劳务支付的现金－支付各项税金的现金）／各项固定付现费用。这一比率如小于1，说明经营资金日益减少，企业将面；临生存危机。可能存在的问题是：经营萎缩，收入减少；资产负债率高，利息过大；投资失控，造成固定支出膨胀；企业富余人员过多，有关支出过大。
五、分析企业资金来源比例和再投资能力。
（一）企业自有资金来源＝经营活动现金净流量＋吸收权益性投资收到的现金＋投资收回的现金－分配股利或利润支付的现金－支付利息付出的现金。
（二）借入资金来源＝发行债券收到的现金＋各种借款收到的现金。
（三）借入资金来源比率＝借入资金来源／（自有资金来源＋借入资金来源）×100％。