金融市场学第四版课后习题计算题：假定投资者有1年的投资期限，想在三种债券间进行选择。

1. 金融市场学第四版课后习题计算题：假定投资者有1年的投资期限，想在三种债券间进行选择。

1) 第一种是零息债券，到期支付1000美元 1000÷(1_8%×1)=925.93第二种是息票率为8%，每年付80美元的债券 1080÷(1_8%×1)=1000第三种债券息票率为10%，每年支付100美元。 1100÷(1_10%×1)=10002)如果投资者预期在下年年初时到期收益率为8%，第一种是零息债券，那时的价格为1000美元。第二种是息票率为8%，那时的价格为1080美元。第三种债券息票率为10%，每年支付100美元。那时的价格为1100美元。对每种债券，投资者的税前持有期收益率是多少?第一种是零息债券，投资者的税前持有期收益率是8%。第二种是息票率为8%，那时的价格为1080美元，投资者的税前持有期收益率是8%。第三种债券息票率为10%，每年支付100美元。投资者的税前持有期收益率是10%。拓展资料：金融市场体系是指其子市场的构成形式。包括货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场。其中，货币市场包括承兑贴现市场、拆借市场、短期政府债券市场。资本市场包括储蓄市场、证券市场(包括发行市场、交易市场)以及中长期银行信贷市场、保险市场、融资租赁市场。金融市场体系中几个主要的子市场都有其共性的东西：风险性(不确定性)：如，股票市场的风险、外汇市场的风险。金融市场体系中的相关相近或相异的内容：1、金融市场的功能，同业拆借市场的功能，债券市场的功能，股票市场的功能，外汇市场的功能，期货市场的功能等。2、外汇市场参与者，期货市场的参与者，同业拆借市场的参与者。3、贴现，转贴现，再贴现。4、汇票，本票与支票的异同等等。

2. 如果有两种债券，一种是1年期国债，到期收益率为9%，另一种是1年期美国国库券，其贴现基础上的收益率为

设本金为X:
国债利息：=9%*X
国库券利息：=8.9%*X*(1+8.9%)     
=(8.9%+8.9%^2)*X
=9.69%*X    
选择美国国库券

3. 某投资者购买面值为100万美元的1年期国债，年贴现率为4%，1年后收回全部投资，此国债年收益率为？

贴现购买的本金：100*（1-4%）=96
到期后兑付的金额，即票面金额：100
所以到期年收益率：（100-96）/96*100%=4.17% 
多谢大家

4. 债券的平均收益率怎么算？ 投资人以95元价格买入面值为100元的债券，10年偿还期，他是在发行后1

债券的票面利率是多少？如果票面利率是5%，则每年可以得到5元，债券收益率为y，则：
95=5/(1+y)+5/(1+y)^2+5/(1+y)^3+......+5/(1+y)^9+100/(1+y)^9
求出的y就是年均收益率

5. 问一道金融市场学的题，如下。 假定现在是2007年11月，目前市场上美国政府债券的预期收益率为1

注意该债券是在1996年11月发行的，在2011年11月时该债券剩余4年时间，而它每半年付息一次，即剩余的4年时间里会有8次付息，故此该债券的内在价值=1000*(13%/2)/(1+10%/2)+1000*(13%/2)/(1+10%/2)^2+1000*(13%/2)/(1+10%/2)^3+……+1000*(13%/2)/(1+10%/2)^7+1000*(1+13%/2)/(1+10%/2)^8=1096.95美元

6. 假定一种债券的价格相当于为其付款的现值的总额。再假定，这种债券现期以$50收益，

这涉及到除不除息的问题，如果不除息那就是50+1050/1.05=1050，如果除息那么价格就是1050/1.05=1000，这题又说了就在现在债务人给了50的利息，而一年后的现值是1000，那么如果你要从别人手里买到这样债券，你要么给别人1050，要么等今天别人那到了除息的50，别人在以1000的价格卖你

7. 假如10年后你打算拿到的债券本利之和为100000元，年投资收益率为10％，这位投资者的初始投资应

终值FV=100,000
投资收益率N/I=10%
求初始投资额PV
PV*(1+10%)^10=100,000
解得PV=38,554.33元

8. 债券的当前价格是82。估值模型的发现，如果利率 50个基点的下降，价格将上升到83.5，

按照这道题的题意只能计算出该债券的久期并不能计算债券发行了多久，该债券的久期=[(83.5-80.75)/(0.5%+0.5%)]/82=3.354年。
估计应该是这个出题者把久期和债券期限的概念混淆了，这两者是有明显不同的。