买基金的时候为什么最好不要选去年的业绩冠军？

1. 买基金的时候为什么最好不要选去年的业绩冠军？

公募基金一直都是流传冠军魔咒的说法
去年业绩排名靠前的基金。下一年可能就是表现不如去年。或者是倒数什么的。比如前几年中邮基金是排名第一，结果后面一直是排名倒数
一直到现在才开始涨起来。可能有些人不相信。那么我们就用数据来说话。到底看是怎么回的事呢
我们选出2007到2016年最近十年中。每年业绩排名在前十的100基金。然后跟踪每个基金的。从1到5年间其年度业绩在同类基金处于啥位置。
从上面的图我们可以出来，无论是股票还是偏股的混合型。2011排名前19的基金，在之后几年表现的非常不稳定的，有的基金还可以。有的甚至是排名垫底。
我们可以得出结论：当年排名前十的业绩，不能完全保证下一年排名也是一个牛基金的。可能差的情况是倒数的。
为什么会出现这样情况？
1，业绩好不是因为基金经理问题，也可能是买对了。
2，是基金经理换了。业绩下降了很厉害的
所以挑选基金的一定要看3到5年，只有只要才是相对靠谱的。也不能把一个鸡蛋放在一个篮子里的

2. 为什么买了冠军基金之后，他的业绩就歇菜了呢？

3. 买了冠军基金，为什么还亏钱？

4. 买基金的时候为什么最好不要选去年的业绩冠军

公募基金一直都是流传冠军魔咒的说法

去年业绩排名靠前的基金。下一年可能就是表现不如去年。或者是倒数什么的。比如前几年中邮基金是排名第一，结果后面一直是排名倒数

一直到现在才开始涨起来。可能有些人不相信。那么我们就用数据来说话。到底看是怎么回的事呢

我们选出2007到2016年最近十年中。每年业绩排名在前十的100基金。然后跟踪每个基金的。从1到5年间其年度业绩在同类基金处于啥位置。





从上面的图我们可以出来，无论是股票还是偏股的混合型。2011排名前19的基金，在之后几年表现的非常不稳定的，有的基金还可以。有的甚至是排名垫底。

我们可以得出结论：当年排名前十的业绩，不能完全保证下一年排名也是一个牛基金的。可能差的情况是倒数的。

为什么会出现这样情况？

1，业绩好不是因为基金经理问题，也可能是买对了。

2，是基金经理换了。业绩下降了很厉害的

所以挑选基金的一定要看3到5年，只有只要才是相对靠谱的。也不能把一个鸡蛋放在一个篮子里的

5. 冠军基金真的值得购买么？可以解释一下？

在资本市场上，我认为，这有片面性。早年间，大家都盲目崇拜冠军基金。但凡是单年度夺得同类型第一名的基金，第二年许多投资者便盯着这个产品买。这样的“爆款”，想必资历稍深的客官都经历过。结果呢？下一年收益往往不尽如人意。因为市场风格变化了、行业轮动了、基金经理离职、基金规模越大越难管，都是导致业绩下滑的可能原因。假设客官第一年的收益率为60%，第二年亏了45%，以这样的业绩投资了20年，结果会如何呢？答案是，20年后，客官要亏损72%。切记切记，亏损的复利的“大忌”，亏损会大幅减弱复利的效果。所以，要找长期跑在同类前列的产品，且不能有大幅度亏损。同类排名稳定在同类前1/3。 单年度来看，这只基金收益率从来没有拔过尖，但如果拉长来看，每一年基本稳定跑在同类型基金的前1/3，累计收益率1000%多，年化收益率在20%左右。观察并挖掘业绩长期跑在同类前1/3的基金产品，符合这个指标的基金产品，比大家都看得到的“冠军基金”产品，更值得拿真金白银一试。富国基金的基金经理，是有这种基因的。比如从业10年的张啸伟，穿越牛熊的他管理的富国美丽中国、富国天合稳健2只产品，业绩短中长期来看，稳定的跑赢在同类前1/3，属于这类型基金中“种子型”选手。 


富国李笑薇：十年构筑量化投资

从2009年富国基金率先打出“量化元年”的口号至今，十年来富国基金副总经理李笑薇在量化投资这条路上努力践行三件事：组靠谱的团队、创专业的模型、发实用的产品。这三件事环环紧扣，共同服务一个目标，即为量化投资提供至关重要的“确定性”。

6. 冠军基金真的值得购买么？可以解释一下？

在资本市场上，我认为，这有片面性。早年间，大家都盲目崇拜冠军基金。但凡是单年度夺得同类型第一名的基金，第二年许多投资者便盯着这个产品买。这样的“爆款”，想必资历稍深的客官都经历过。结果呢？下一年收益往往不尽如人意。因为市场风格变化了、行业轮动了、基金经理离职、基金规模越大越难管，都是导致业绩下滑的可能原因。假设客官第一年的收益率为60%，第二年亏了45%，以这样的业绩投资了20年，结果会如何呢？答案是，20年后，客官要亏损72%。切记切记，亏损的复利的“大忌”，亏损会大幅减弱复利的效果。所以，要找长期跑在同类前列的产品，且不能有大幅度亏损。同类排名稳定在同类前1/3。 单年度来看，这只基金收益率从来没有拔过尖，但如果拉长来看，每一年基本稳定跑在同类型基金的前1/3，累计收益率1000%多，年化收益率在20%左右。观察并挖掘业绩长期跑在同类前1/3的基金产品，符合这个指标的基金产品，比大家都看得到的“冠军基金”产品，更值得拿真金白银一试。富国基金的基金经理，是有这种基因的。比如从业10年的张啸伟，穿越牛熊的他管理的富国美丽中国、富国天合稳健2只产品，业绩短中长期来看，稳定的跑赢在同类前1/3，属于这类型基金中“种子型”选手。 


富国李笑薇：十年构筑量化投资

从2009年富国基金率先打出“量化元年”的口号至今，十年来富国基金副总经理李笑薇在量化投资这条路上努力践行三件事：组靠谱的团队、创专业的模型、发实用的产品。这三件事环环紧扣，共同服务一个目标，即为量化投资提供至关重要的“确定性”。

7. 业绩冠军魔咒是怎么来的？基金收益不稳定的原因是什么？

      通过排名选基金是大部分普通投资者会采取的方式，因为他们认为这种方式简单方便，又可以筛选到业绩表现排名非常靠前的基金。      但是，实际中，这些当年排名情况非常好的基金，到了第二年业绩持续向好的可能性比较低。甚至表现很差，这也就是基金市场上所谓的“冠军魔咒”，这是为什么呢？
      市场风格的变化是这些基金业绩无法持续的主要原因，一般来说，这些业绩冠军基金基本都是当年处于行业风口的行业主题基金，行业基金或者主题基金主要是依赖于相关行业或者是概念的红利，而市场风格的切换导致行业的热点下降，风口不再，这些基金很容易面临大幅度回撤的情况，导致了业绩无法保持持续性的优势。      基金市场的客观规律，也不容忽视的重要因素。市场上很难找到连续两年拿到业绩冠军的大牛。说明优秀的基金经理，能够在不太长的周期内让自己的基金保持“优秀”排名，但如果想长期、持续保持，却几乎是“不可能完成的任务”。      一只不错的基金标的，上一年度基金的业绩表现优秀，而当年业绩不是特别理想，可能也只是涨幅暂时落后。我们也不能因为短期涨幅落后，就盲目抛售，因为此时的基金有可能是在低点布局。      我们对一位基金经理及一只基金的考察，一定还是要抱有长线的格局和视野。不要执迷纠结于阶段性的排名领先和落后。将一系列必然和偶然因素考虑清楚，就可以更容易制定清晰的基金策略。

8. 基金为什么总会陷入“冠军魔咒？

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二季度季报，大部分基金公司开始披露。开始读季报的时间了，根据上次两位童鞋提供的基金，我们今天继续读。
@如是
华安策略优选混合
该成立2007年8月2日，基金经理杨明自13年开始管理该基金，单独管理该基金大约不到5年时间，任期回报达136.91%。
基金规模：2季度末约77亿，相比1季度末93亿，规模缩水近20%。但是在17年底，机构持有占到了21%左右，等半年报出来，可以留意下机构的持仓比例。从规模上讲，个人觉得基金规模10亿—50亿，是比较适宜的。
基金业绩：2季度净值增长率为-7.60%，同期业绩比较基准增长率为-6.55%。没有跑赢基准。
近5个年度，除了14年，其他都跑赢沪深300。尤其是在2017年，业绩很不错，在同类基金中名列前茅。但是从18年1月份随着市场整体的不利，导致在1季度和2季度出现了不同程度的回撤。前两个季度，业绩表现一般。
基金经理：杨明，也是基金界的老将了。
2季度观点：在面临重大不确定性的背景下，本基金将适当控制仓位，密切跟踪形势变化，继续按照价值投资的理念，坚持投资基本面稳健、公司核心竞争力强劲、股票估值被严重低估的个股，忍受市场的短期波动，努力为投资者谋取良好的中长期投资回报。
典型的价值投资者，擅长中长线投资，风格偏大盘。这只基也是我持续跟踪的对象。
彩蛋：阿里入股分众传媒，今天分众传媒喜提一个涨停。而老杨重仓股里恰恰有它。
@水鏡
中欧明睿新常态
中欧明睿希望选的是“新常态”而不是“新起点”。新起点这只发行于牛市基金，净值已跌到1以下。基金经理变动频繁，虽然刚换上了擅长医药行业的基金经理——葛兰，但感觉短期内，难有作为。
要是“新常态”的话，我之前写过一篇关于周应波的文章，见是什么原因？让两家FOF同时选中了TA
2季度净值增长率-8.38%，业绩比较基准收益率-7.79%。该基金在17年底和18年初市场调整阶段，净值仍能创出新高来，确实难能可贵，主要得益于优质成长股的布局。5月中旬开始，随着市场的震荡，出现了不小的回撤。正如基金经理季报所说：“市场的震荡与单边下行给了我们一次风险教育。”17年底，该基金机构持仓超60%，等半年报出来，看看机构持仓还有多少。
基金经理2季度发言（节选）：
二季度，我们按照“观察风险，精选成长，耐心布局”的总体思路：
第一，总体策略上，出于对去杠杆影响的担心，我们持续在观察市场风险，但由于经验不足，对6月份市场进入单边下行准备依然不充分，二季度未进行择时交易，基金仓位总体稳定。
第二，持续跟踪科技创新、现代服务业等领域的投资机会，重点关注了云计算、消费电子、医疗、教育等行业。
第三，我们对市场在2018年的震荡有较为充分的预期，继续耐心的在震荡中寻找逢低配置机会。
总体上，基金二季度虽小幅跑赢各主要指数，但依然回撤幅度较大，市场的震荡与单边下行给了我们一次风险教育。在未来的工作中，我们将从中总结，争取把组合配置做的更稳健。
展望2018年三季度，我们继续明确“精选成长”作为研究、投资的主线。一方面，客观上的人口总量红利结束、环保压力，主观上的提升经济发展质量，都决定了，无论是否有贸易战等外部冲击，我们都会长期支持科技创新，另一方面，自下而上角度，继续重点关注代表产业升级的计算机、电子，代表消费升级的医药、教育、传媒。
未来股市是偏成长还是大盘，我们也无法预测。我们在关注基金收益的同时，也要关注基金的回撤。可能短期的回撤你很可能就不能接受。基金嘛，还是那句话，优质的基金，总会历经考验后，慢慢绽放。
我们难免会有这样的疑问。当年业绩排名靠前的基金，在下一年业绩大部分会平平，甚至会垫底。这就是所谓的基金“冠军魔咒”。
市场风格的不确定性，很难有适合各种市场风格的投资常青树。
所以，短期内的涨幅，也不是我们选基的唯一标准。
下次接着读剩下的基金~~