一件没有的东西为何存在？

1. 一件没有的东西为何存在？

 
盘面观察
截止收盘，沪指报3201.61点，涨0.09%，深成指报10236.27点，涨1.10%，创指报1718.85点，涨2.08%。从盘面上看，氢能源、汽车整车、大豆居板块涨幅榜前列，园区开发、自由贸易港、采掘服务居板块跌幅榜前列。
后市展望
目前的市场好像被一条看不见的线牵扯着，3200就是这条线名称。这条没有实体形态的线，却有巨大的力量，牵动着整个市场，让我们不得不感受到它的存在。这让我想起原来学习数学的一些经历。比如说“零”这个数，它的诞生在正整数后面很多年，说明了人们理解它的过程。它是个神秘而矛盾的概念，如果从具象上考虑，零表示没有，这就会引发这样一个问题：“某种事物既然没有，怎么可存在呢？”
问题可以再进一步，在一本名为《牛津通识读本：数学》的书里，作者（一名数学教授）跟他刚刚上小学的儿子解释0乘以2等于0。他说0乘以2是指“总共0个2相加，没有2，就是0”。进而他6岁的儿子问他0乘以0，既然没有和没相乘的意思是没有没有，那么结果为什么会是没有呢？通过具象的方式我们很难解释这些原理，但是通过一些基本的运算法则（交换律、结合律、分配率与1为乘法单元，0为加法单元）我们就可以推倒出来0乘以任何数为0。这样非具象的解释反而让人更加确信。
回到现在的资本市场，很多问题通过推倒反而更加清晰。比如这个3200点，为什么会在这个位置徘徊，以及在这个时间点上徘徊。主要原因在于，前期市场的上涨逻辑是通过政策的转向和流动性的驱动产生的，而政策转向与流动性放松的目的是为了经济企稳。所以在目前这个时间点上更多的是等待政策效果显现，如果数据已经有向好的迹象（比如PMI数据等）那么政策就不会持续刺激，而目前的数据却只是露了一条门缝，才看到一线光亮，还需要一些滞后的指标出现（比如企业的盈利数据）市场才能往前走。这就是从流动性驱动往业绩驱动的逻辑，所以3200点这条看不见的线有着巨大牵扯力。
操作策略
目前进入一季度业绩披露期，重点关注业绩确定性强且受益通胀的消费、金融和地产板块，中长期建议关注业绩能够持续增长的公司。【投资顾问 文赋，执业证书编号：S0260611050006】

2. 近段时间中国股市行情？

股市：震荡分化，从流动性驱动到业绩驱动。2016年初我们提出“存量博弈下结构性行情，卖出高风险偏好的伪成长，向低估值有业绩的方向抱团”，2017年初以来提出“从流动性驱动到业绩驱动，买就买龙头”。股市继续震荡分化，从估值体系角度，市场风险偏好降低导致存量资金拥抱确定性，企业盈利结构分化导致漂亮50和要命3000分化，无风险利率上升导致资金流出。未来震荡市变盘可能来自风险偏好和无风险利率的变化，取决于金融去杠杆进程、19大开启新政治周期预期以及下半年货币政策率先退出紧缩。