我国维持一定的外汇储备规模利多弊少

1. 我国维持一定的外汇储备规模利多弊少

我国维持一定的外汇储备规模利多弊少：（1）外汇储备代表一国对外支付能力和综合国力，持有比较充裕的外汇储备，有利于维护国家和企业的对外信誉，降低境内机构进入国际市场的融资成本。（2）我国目前有1400多亿美元外债和3600亿美元外商直接投资，每年要应付大量的还本付息、外商投资利润汇出等用汇需求，外汇储备是国家最后的支付手段。（3）我国处于经济转轨时期，国内经济、金融的发展需要坚实的基础，而国际经济环境复杂多变，持有较多的外汇储备有利于确保我国抵御外部冲击的宏观调控能力。亚洲邻国发生金融危机的重要原因是市场突变，导致外汇储备急剧下降，出现国际流动性短缺，触发信心危机。而亚洲金融危机期间，我国外汇储备持续增加，有效阻止了信心危机向国内的传染，支持了人民币汇率和香港金融的稳定。网格研辅导提供金融研究生招生考试报名指导，各高校招生简章、网上报名、网上答疑、师资配备、课程设置、收费标准、各专业目录查询。金融研究生条件、高校最新金融研究生政策法规、帮助学员正确报考理想的高校在职研究生专业。中国人民大学、对外经济贸易大学、中科院研究生院、上海财经大学、华东理工大学、北京工商大学等金融专业在职研究生招生热门高校。

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2. 评价一下当前我国的外汇储备水平

中国的 外汇储备世界第一，2012年达到了3.3万亿 美元，这以后就一直维持在这个水平上，直到现在。但是历史上这可不是一个常态。为啥我们做买卖有时候亏了还要卖呢？因为有这个“创汇”的指标在背后激励着。可见那个时候国家的外汇储备非常少。事实上，整个八十年代，我国的外汇储备一直在100亿美元之内徘徊，上上下下，最低的时候是1986年，才20亿美元。所以，政府有一种危机感，害怕哪一天突然外汇储备没有了，想买外国的东西就买不了了，欠别人家的钱别人要还也还不了了，这就是破产的节奏啊！

1990年，我国外汇储备突破100亿美元；2000年，达到1600亿美元；2006年突破一万亿美元！这时候开始，我们才 发现：钱多了也是一个麻烦事儿。其实不光是政府，这几年我们自己家里也有这么个麻烦：钱多了放哪儿好呢？以前手里钱不多的时候，放哪儿都不是一个问题，因为很快就会被用掉。但是现在我们的收入总是超过消费，储蓄在不断地增长，于是开始有一个理财问题。放银行，安全有保障，但是利息实在是低得惊人；买了大米 汽油等等储备在家，以后出点儿动乱啥的，倒是不再害怕，但平时还得花时间精力去照管，成本很高；【摘要】
评价一下当前我国的外汇储备水平【提问】
中国的 外汇储备世界第一，2012年达到了3.3万亿 美元，这以后就一直维持在这个水平上，直到现在。但是历史上这可不是一个常态。为啥我们做买卖有时候亏了还要卖呢？因为有这个“创汇”的指标在背后激励着。可见那个时候国家的外汇储备非常少。事实上，整个八十年代，我国的外汇储备一直在100亿美元之内徘徊，上上下下，最低的时候是1986年，才20亿美元。所以，政府有一种危机感，害怕哪一天突然外汇储备没有了，想买外国的东西就买不了了，欠别人家的钱别人要还也还不了了，这就是破产的节奏啊！

1990年，我国外汇储备突破100亿美元；2000年，达到1600亿美元；2006年突破一万亿美元！这时候开始，我们才 发现：钱多了也是一个麻烦事儿。其实不光是政府，这几年我们自己家里也有这么个麻烦：钱多了放哪儿好呢？以前手里钱不多的时候，放哪儿都不是一个问题，因为很快就会被用掉。但是现在我们的收入总是超过消费，储蓄在不断地增长，于是开始有一个理财问题。放银行，安全有保障，但是利息实在是低得惊人；买了大米 汽油等等储备在家，以后出点儿动乱啥的，倒是不再害怕，但平时还得花时间精力去照管，成本很高；【回答】
换答案【提问】
外汇储备的管理特别强调流动性和安全性，这决定了外汇储备主要投资于国际市场上信用评级较高的债券。中国的外汇不是放在那里用一些外国现金，而是买了一些高收益、低风险、非常安全的外国债券。然而，达数千亿美元、占60％左右的外汇储备以美国国债和债券的形式存在，受到中与美关系以及美国国债市场规模的威胁使，并得外汇储备的流动性不足。


近年来，欧美等发达国家纷纷开印钞机大量投放货币入经济市场，如美国连续量化宽松政策、欧超低利率和无限期购买国债政策等。专家指出，欧美量化宽松政策的实质是发行更多货币，这不仅使巨额外汇储备面临缩水的风险，也增加了输入性通胀的压力。


欧美目前宽松的货币政策将使美元和欧元贬值，导致中国外汇储备购买力下降和资产损失。


专家建议，针对新形势，中国和央行应审时度势，趋利避害，及时调整外汇储备资产结构，逐步减持美国国债和其他美美元债券。鼓励商业银行向央行申请外汇贷款，支持国内企业扩大对欧和美国的直接投资，进口高科技产品，为摆脱世界经济困境做出更大贡献。【回答】
外汇储备的管理特别强调流动性和安全性，这决定了外汇储备主要投资于国际市场上信用评级较高的债券。中国的外汇不是放在那里用一些外国现金，而是买了一些高收益、低风险、非常安全的外国债券。然而，达数千亿美元、占60％左右的外汇储备以美国国债和债券的形式存在，受到中与美关系以及美国国债市场规模的威胁使，并得外汇储备的流动性不足。


近年来，欧美等发达国家纷纷开印钞机大量投放货币入经济市场，如美国连续量化宽松政策、欧超低利率和无限期购买国债政策等。专家指出，欧美量化宽松政策的实质是发行更多货币，这不仅使巨额外汇储备面临缩水的风险，也增加了输入性通胀的压力。


欧美目前宽松的货币政策将使美元和欧元贬值，导致中国外汇储备购买力下降和资产损失。


专家建议，针对新形势，中国和央行应审时度势，趋利避害，及时调整外汇储备资产结构，逐步减持美国国债和其他美美元债券。鼓励商业银行向央行申请外汇贷款，支持国内企业扩大对欧和美国的直接投资，进口高科技产品，为摆脱世界经济困境做出更大贡献。【回答】
再换【提问】
自我国加入世贸组织以来，外汇储备规模不断扩大。由2001年的2122亿美元增长至2014年顶峰的38430亿美元。尽管此后有所下降，但是近几年仍然维持在3万亿美元左右。

根据IMF的定义，外汇储备是货币当局可以获得和掌握的对外金融资产，用于满足国际收支融资、外汇干预以及其他需要（保持对本币、本国经济的信心，支持货币政策操作等）。

但持有外汇储备是有成本的，需要放弃持有其他更高收益资产的机会等，而且持有外汇储备的好处边际递减，所以持有外汇储备并非多多益善。

理论上看，货币需求有三种：交易、预防和投机。持有外汇也是为了满足支付交易需求、预防风险和促进国家经济增长三个方面。

下面将从三个需求方面出发分析我国外汇储备规模是否合适。【回答】
（一）交易需求

常用的是“特里芬比例”，即最低限外汇储备应该够3-4个月的进口支付需要。以 2019 年为例，我国商品进口额为20572亿美元，按照满足4个月进口额的估算，我国外汇储备应为 6857亿美元。根据人民银行发布的数据，我国2019年外汇储备规模为31079 亿美元，是预估值的4.5倍。

但是一国外储备不仅需要保障进口，还需要考虑劳务、债务、国际投机、突发事件等因素。虽然我国商品贸易长期维持顺差，但在服务贸易、文娱产业等第三产业存在贸易逆差。据国家外汇管理局统计，截至2019年末，我国经常项目顺差4195亿美元，其中国际服务贸易逆差 216.17亿美元，文娱产业贸易逆差2.68亿美元，知识产权使用费逆差23.1亿美元。可以预见，随着我国的经济增长，服务贸易的交易额也会逐步提升，带动对外汇储备的需求，所以外汇储备是否过多有待考证。

（二）预防性需求

预防性需求就是满足应付对外债务偿还的需要。依据经验法则，从偿本付息的角度估算适度外汇储备为外债总额的30%。2008年国际金融危机后由于美元汇率和利率双双走低，我国外债规模逐年攀升，2019年我国外债余额达到20572.8亿美元。按上述经验法则，截至2019年 12月我国外汇储备规模应为6171.8亿美元，而我国实际外汇储备为31079亿美元，是预估外汇规模的5倍左右。

实际外汇储备与预估规模差距大，并不等同于我国外汇储备规模过大。从偿还外债的需求具体来看，外汇储备主要用于偿还到期债务，但由于债务的结构差异，外汇储备与债务偿还存在期限匹配问题。短期外债周期短、偿债压力大，故而外汇储备应对短期外债采取完全储备。

（三）流动性需求

所谓流动性需求，也就是满足财富管理的需求。近些年来许多国家将一部分外汇储备转为主权财富基金单独操作，但是对这一层级的外汇储备需求并无标准。

外汇储备规模到底应该有多大，这是没有确切答案的。就像是问一个人多少钱才够花，没有标准答案。一个人的最低生活开支应该是保障基本生活需要，比如“一日三餐”，在此基础上再有余钱，日子可以过的更舒服些。国家的外汇储备也是一样，首先要保障进口支付和短债偿还这些基本的需要，然后再满足境内主体资产多元化配置、外来直接投资和证券投资的汇出的高层次需要。【回答】

3. 如何评价我国外汇储备规模

在经济新常态下，需继续推进人民币国际化，促进对外投资，并保持合理的外汇储备规模
新常态下，我国经济发展呈现出新的特征。从内部看，经济增速换挡、内需逐步释放。中国拥有广阔的国内市场空间、为数众多的人口，地域差异较大，释放内需为未来中国经济增长提供了新的投资机会。从外部看，我国正从贸易大国向对外投资大国转变。中国企业“走出去”“一带一路”倡议的实施和对外投资的进程有所加快，国内居民亦有着对国外资产配置的切实需求。随着经济和汇率企稳，我国又将迎来人民币国际化和资本项目开放的新的历史机遇。
当前我国外汇储备充足，为我国对外投资创造了有利条件。对外投资也有利于更高效地配置国民财富。此外，随着人民币国际地位提高，我国对外汇储备的依赖性和维持较大规模外汇储备的必要性都会下降。我国持有的外汇储备规模也应与经济发展所处的阶段相适应。
从贸易大国向对外投资大国的转变
我国曾经是外资净流入的国家，而目前我国对外直接投资已经超过同期吸引外资规模，逐步进入对外输出资本的新阶段，从贸易大国向对外投资大国转变。
第一，作为全球贸易大国，中国已经是货物贸易最大出口国和第二大进口国，占世界贸易的份额很难再提高。2015年中国货物出口占全球的13.8%，较2000年提高了10个百分点左右，比外汇储备排名第二的日本高10个百分点。中国经常账户差额与GDP之比为2.1%，较日本高1.3个百分点；我国国际贸易与GDP之比为22.3%，比日本高3.4个百分点。第二，随着经济增速换挡，投资回报率有所下降，我国对外资的吸引力难以再达到以往的水平。1990～2007年，我国FDI与GDP之比从0.97%上升到4.4%；而2008年国际金融危机以来，FDI相对于GDP的规模总体趋于下降。2015年，FDI与GDP之比回落至2.27%。
从对外贸易大国向对外投资大国的逐步转变，是很多发达经济体曾经走过的道路。对外投资也与一个国家所处的经济阶段密切相关。以2010年美元不变价计算，1978年，我国人均GDP仅308美元，属于最贫穷的国家之一，无从谈及对外投资。中国在改革开放后经历了高速增长，20多年来的绝大多数年份中，我国国际收支平衡表的贸易项和投资项呈现“双顺差”的局面。在外汇储备不断增加的同时，外汇储备管理的压力也比较大。相关理论研究表明，随着经济持续发展和企业优势积累，人均GDP在4750美元以上的国家对外净投资一般为正值。2015年，我国人均GDP已超过6000美元，对外投资流量达1456.7亿美元，超过吸引外资规模。2014年下半年至2016年末，我国对外直接投资流量累计为4670亿美元左右，是同期金融账户累计净流量的3.5倍。
此外，中国的对外金融资产主要集中在政府部门，以外汇储备为主，而非政府部门的财富主要以国内资产为主，确实有增加海外资产配置的需求。从对外资产的结构来看，截至2016年末，外汇储备占我国对外资产的近一半（47.9%）；相比之下，日本居民部门则持有80%以上的对外净资产。因而我国居民部门有较大的海外资产配置需求。2016年，通过QDII、RQDII和港股通等对外证券投资净增加近1000亿美元，比2015年多增约30%；存贷款和贸易信贷等资产净增加3000亿美元左右，同比多增约1.5倍。G20国家私人部门持有对外资产与GDP之比平均达到124%，以此为参照，则中国居民逐步增加对外资产仍有较大空间。截至2015年末，我国私人部门持有的对外资产与GDP之比仅为25.9%。
人民币国际化的基础和前景依然向好
第一，我国经济实力已跻身世界前列，综合国力是国家信用最好的背书。截至2015年，中国经济总量占全球的15%，为世界第二大经济体，对世界经济的贡献率达33.2%，当前经济增速仍然远高于世界平均水平。并且，我国的经济改革还将释放更多潜力，无论对内还是对外，都具备很有价值的投资机会。从内部看，中国拥有广阔的国内市场、为数众多的人口，地域差异较大，释放内需为未来中国经济提供了新的增长点；从外部看，中国企业“走出去”“一带一路”倡议实施和对外投资的进程有所加快。
第二，人民币已成为国际储备货币之一。2017年第一季度末，国际货币基金组织（IMF）首次披露了人民币外汇储备持有情况。在IMF的官方外汇储备货币构成（COFER）季度调查中被单独列出的币种往往被公认为储备货币。截至2016年末，各国持有的外汇储备中，人民币储备约合845.1亿美元。根据IMF于2014～2015年度开展的调查，持有人民币资产的国家数量较2011～2012年度有所上升，与持有瑞士法郎作为储备资产的国家数量相当。
第三，人民币汇率形成机制正逐步向更加市场化的方向发展。2017年中央经济工作会议和《政府工作报告》都强调要增强汇率弹性、坚持汇率市场化改革方向。打破人民币单边预期，实现汇率双向波动，在一定程度上增加了我国经济应对外部冲击的弹性，有利于保持人民币在全球货币体系中的稳定地位。根据国际清算银行（BIS）最新公布的三年度调查，人民币在全球外汇市场的交易量有所增加。截至2016年4月，人民币日均成交量从三年前的1200亿美元升至2020亿美元，在全球外汇交易中的占比提高至4%，较先前的2%提高了2个百分点。
第四，随着资本项目开放逐步推进，近年来我国债券市场对外开放度不断提高，人民币跨境使用的主体正在由传统工商企业向境外主权机构、境外个人等各类主体拓展。
我国外汇储备充足
我国外汇储备在经历了改革开放之初的艰难积累期后，从20世纪90年代起开始迅速增长。2001年，我国加入世贸组织，当年外汇储备超过2000亿美元。在我国成为“世界工厂”的过程中，外汇储备大量增加。2006年，中国超越日本成为外汇储备第一大国，当年货物和服务净出口对GDP的贡献率高达15.1%，外汇储备达到10663.4亿美元。国际金融危机爆发后，在外需疲弱的情况下，中国经济依然保持较高速度的增长，2009～2014年GDP增速的均值达8.8%。2009年4月中国外汇储备首次突破2万亿美元，2011年3月超过3万亿美元，并于2014年6月达到3.99万亿美元的历史峰值，较五年前（2009年）翻了一番。自2014年下半年起，我国外汇储备规模开始下降。2015年，我国外汇储备减少了5126.56亿美元。2016年下半年以来，我国外汇储备连续数月下降，2017年2月,我国外汇储备结束了长达7个月的连续下降。2017年3月末,外汇储备余额恢复至30090.9亿美元，环比继续增加39.6亿美元。
我国的外汇储备规模变化，无论是曾经的快速增长，还是近年来的下降，都是与我国经济发展阶段相适应的正常现象。由于外汇储备本质上是国家信用的背书，不断积累外汇储备可以满足进口和稳定金融市场的需要，而随着人民币国际化程度的提高，我国对外汇储备的依赖性还可能进一步下降。
从外汇储备的绝对规模和国际上通常的标准来看，我国外汇储备都是充足的。
我国外汇储备规模世界第一
从外汇储备的规模看，截至2015年底，排名前五的国家分别是中国、日本、沙特阿拉伯、瑞士和韩国。作为外汇储备规模最大的国家，我国外汇储备余额约占全球的30%，分别是排名第二位的日本和第三位的沙特阿拉伯的2.8倍和5.4倍，是印度、巴西的近10倍。而作为目前全球经济体量最大的国家，美国的外汇储备规模则刚刚超过1000亿美元。
我国长期稳定的经常项目顺差仍然是外汇储备增长的基础。2016年，我国经常账户顺差2429亿美元，其中，货物贸易顺差4852亿美元，服务贸易逆差2423亿美元。此外，不断增加的对外投资所带来的投资回报在日后也将成为国际收支顺差的新来源。2015年我国对外直接投资流量跃居全球第二，创下了1456.7亿美元的历史新高，占全球流量份额的9.9%，同比增长18.3%，金额仅次于美国（2999.6亿美元），首次位列世界第二（第三位是日本的1286.5亿美元）。2016年，我国对外直接投资净增加2112亿美元，较上年多增12%。
外储余额足以满足我国的预防性需求
进口支付能力（Import Cover）和短期外债偿还能力（外汇储备/短期外债余额）是度量外汇储备充足性的两个经典指标。进口支付能力指标对于资本账户开放度不高的国家来说较为适用。短期外债偿还能力对于应对危机十分重要，适用于新兴市场国家。
从进口支付能力来看，截至2016年底，我国外汇储备可以支持22.8个月的进口，远高于国际警戒标准（3～4个月）。从短期外债偿还能力来看，截至2016年底，我国外汇储备是短期外债（本外币）的3.2倍，而国际警戒标准为不低于1倍。
国际货币基金组织（IMF）也给出了评估外汇储备充足性的分析框架。在这一框架下，外汇储备的充足性标准要视不同经济体的具体情况而定，合意的外汇储备规模与一国的经济金融结构有关。对于新兴市场国家而言，综合考虑出口额、短期外债、其他负债和广义货币，并赋予上述四项不同的权重（可根据资本账户开放程度和汇率安排等对权重进行一定的调整），来衡量外汇储备的充足性，以应对出口收入下降、债务展期风险和资本外逃等风险。表1的测算结果给出了不同情形下我国所需要保有外汇储备的合理规模，这一结果可以作为我国外汇储备充足性的情景分析。综合考虑我国当前的经济状况和金融安排，我国外汇储备合意规模大约在1.6万亿～1.8万亿美元，换言之，我国当前外汇储备相当于IMF标准的170.0%～177.8%。此外，未来人民币汇率弹性将进一步提高。在浮动汇率安排下，我国所需要保持的外汇储备规模还将进一步下降。
外汇储备的合理规模至今依然是一个充满争议的话题。因为除了满足预防性的需求之外，也需要考虑持有外汇储备成本。Jeanne 和Rancière将持有外汇储备的益处、机会成本以及风险厌恶程度等因素进行综合考虑，试图确定合理的外汇储备水平。初步的研究结果表明，对于大部分新兴市场国家，最优的外汇储备规模大约需要覆盖短期外债的80%～100%与一国的经常账户赤字的总和，或需要满足基于IMF框架的合意外汇储备规模（ARA EM metric）的75%～150%。根据这一标准，我国所拥有的外汇储备完全能满足需要。
妥善管理和运用外储，促进我国对外投资
妥善运用和管理外汇储备、合理配置对外资产，是事关国民福利的大事。由于保持流动性的需要，持有外汇储备的收益不可能很高。据有关部门统计，我国的对外资产收益率只有3%左右，而对外负债的收益率有6%左右。超过需要的外汇储备还面临较大的汇率风险。因此，维持过高的外汇储备规模不利于国民财富的增加，应考虑将外汇储备用于支持我国的对外投资，并重新审视我国外汇储备规模的合理性。
随着人民币越来越多地用于国际支付，加之我国已开始实行意愿结售汇，我国的贸易顺差越来越多地表现为由居民部门持有的对外资产。此外，我国的外汇储备也将用于支持我国企业进行海外投资与并购。外汇储备用于成立如亚投行、丝路基金等多边金融机构和基金，也会使外汇储备余额下降。当然，这部分资产仍然属于中国政府的“弹药库”，或者称为“影子外储”。
尽管外汇储备积累有所放缓，我国的对外资产却在向更有效率的配置方式转变。正如樊纲所言，外汇储备下降并不意味着美元流出了中国，而是留在了商业银行的账户上，这意味着，中国官方的外汇储备减少了，但中国的商业银行可以用这些美元去投资高收益的债券等其他金融资产。这一配置方式的转变也有利于改善我国对外资产负债错配严重的问题，使居民部门的资产负债表更加健康。过去两年来，我国银行业和非金融企业部门经历了资产负债表的调整，短期外债余额大幅下降。外汇储备规模下降的同时，我国居民部门的对外净资产是增加的，且增加的规模大于外汇储备下降的规模。

最后，关于外汇储备的合意规模，参考国际上通常的标准，支持3～4个月的进口仅需要我国当前外汇储备量的不到五分之一，即不到6000亿美元；从满足短期外债偿还需求的角度,截至2016年底，我国短期外债余额8709亿美元，需要的外汇储备亦不到10000亿美元；根据IMF评估外汇储备合适水平的框架,对短期外债、其他负债、广义货币和出口规模加权计算，我国合适的外汇储备下限应不低于1.6万亿美元。因此，我国当前持有的外汇储备远远多于需要。当然，考虑到我国的国情、产业结构，我国在世界经济金融体系中的地位，以及人民币国际化的进程，我国的外汇储备应该高于这一国际标准，但也不是越多越好。
总之，需要重新审视我国外汇储备规模的合理性，更科学地持有对外资产,更高效地配置国民财富。

4. 中国外汇储备现状

　　国家外汇储备是指一国货币当局所持有的、可以用于对外支付的国外可兑换货币。并非所有国家的货币都能充当国际储备资产，只有那些在国际货币体系中占有重要地位，且能自由兑换其他储备资产的货币才能充当国际储备资产。我国和世界其他国家在对外贸易与国际结算中经常使用的外汇储备主要有美元、欧元、日元、英镑等。数据来源：中国人民银行
　　统计月度	指标值（亿美元）	涨跌额	涨跌幅
　　2011-03	   30446.  74	 0.00	0.00%
　　2011-02	   29913.86 	 0.00	0.00%
　　2011-01	   29316.74               0.00	0.00%
　　2010-12	   28473.38  	 0.00	0.00%
　　中国外汇储备不仅规模过大，而且增势迅猛。2010年6月突破2万亿美元后，在不到一年的时间里又上涨了1万亿美元。奥尼尔认为，中国外汇储备之所以短期迅速增加，并不是贸易导致的，而是与人民币的汇率直接相关。
　　中国在2011年第一季度外汇储备同比增加24．4％。这一快速的增长率值得关注。由于中国外贸第一季度出现了小额逆差，因此新增外汇储备的主要原因应该是在人民币升值预期带动下，大量的外国直接投资和投机性“热钱”加速流进中国。
　　当全球最主要储备货币美元在美国政府政策影响下人为贬值后，全球投资者转向更为坚挺的人民币是自然而然的事。但拥有3万亿美元外储的中国，肯定不会坐等财富缩水，这就要求寻找资产管理多样化的途径，比如说加大主权投资基金的投资范围等。
　　另外，过于庞大的外汇储备加大了通胀压力，降低了央行使用货币政策工具解决流动性过剩的效果。奥尼尔提出的解决方式是加快人民币的升值步伐和浮动空间，他认为这样做能使人民币的走向趋势更不容易预测，这对人民币是一件好事。

5. 中国2018年外汇储备将保持怎样的走势?

据报道，中国人民银行1月7日公布的数据显示，截至2017年12月末，外汇储备规模为31399亿美元，对于2018年外汇储备的走势，多位分析人士均表示乐观。

报道称，外汇局有关负责人表示，我国经济工作坚持稳中求进总基调，坚持新发展理念，坚持高质量发展要求，国民经济运行的稳定性和韧性将不断增强，有条件保持稳中向好的发展态势。在全球经济持续回暖带来外需增长、金融市场进一步对外开放、市场预期不断改善的背景下，未来我国国际收支和外汇储备规模将保持平衡稳定。

预计外汇储备规模将维持增长态势，随着欧美等国资产价格上涨也对外汇储备有正向推动作用。在人民币汇率稳中有升及双向波动走势背景下，我国跨境资金流动和境内外主体交易行为进一步趋于稳定和平衡。

还有分析人士表示，目前来看，2018年我国经济将继续保持平稳；跨境资本流动将持续改善；境内外利差将持续在安全边界上；汇率和跨境资本流动管理措施不会轻易放松；美欧日等发达经济体经济同步回暖，货币政策由分化转为一致，美元指数上涨基础弱化。

6. 为什么一国的外汇储备水平不是越高越好，而必须适度

因为外汇储备水平达越高，意味着我国物质资源的净输出，这种状况并不利于我国经济增长，如果长时期处于这种状况，将损害经济增长的潜力。

具体的影响：

一、增加人民币升值的压力；

二、对人民币升值的预期会使大量国外资本流入国内形成通货膨胀的压力；

三、庞大的外汇储备会导致降低资源使用效率，增加机会成本；

目前我国测算外汇储备的适度规模公式：

模型为适度外汇储备额=25%的年度进口额+年度短期外债+15%的年度实际利用外资总额+特殊需求额

适度规模水平应考虑的因素有进口额、外债规模、汇率干预、外商投资的利润返还、应对国际经济金融风险和突发事件、居民和企业对外投资等诸多因素。

7. 中国外汇储备的现状

一、3.2万亿外汇储备？
根据中新经纬的报道，1月7日，央行官网显示，2020年12月末，中国外汇储备报32165.22亿美元，环比增加380.32亿美元。中国民生银行首席研究员温彬对中新经纬客户端称，估值变动是导致12月外汇储备规模上升的主要原因；另外，真实贸易和跨境资本流动对本月外汇储备规模增长形成贡献。整体来看，我国外汇储备规模保持了相对稳定。2020年全年外汇储备规模增加1086亿美元，说明我国外汇储备具有较为坚实的稳定基础。

关于外储数据变动的原因，国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英解读称，12月，我国外汇市场运行总体稳定，市场交易理性有序。国际金融市场上，受新冠肺炎疫苗进展、主要国家货币及财政政策等影响，美元指数下跌，非美元货币及主要国家资产价格均有上涨。外汇储备以美元为计价货币，非美元货币折算成美元后金额增加，加上资产价格上涨等因素共同作用，当月外汇储备规模上升。
王春英指出，展望未来，世界经济形势复杂严峻，疫情冲击导致的衍生风险不容忽视，国际金融市场仍存在较多不确定因素。但我国外汇市场有条件继续保持平稳、均衡运行，外汇储备规模也将总体稳定。

二、新高的外汇储备该怎么看？
中国外汇储备创新高完全是非常正常的一件事情，这件事我们到底该怎么看呢？
首先，我们从整体经济的角度来说，2020年对于整个中国经济来说都是非常不容易的一年2020年年初我们经历了疫情的冲击，在巨大的压力的情况下，我们顶住了压力，实现了整体经济的向好，不仅实现了复产复工，而且实现了经济的复苏，成为了整个2020年在全世界未有的大变局之下，唯一保持经济正增长的经济体，所以从这个角度来看，中国的经济发展给外汇储备的增长奠定了坚实的基础，这实际上是整个中国经济发展成果的体现。所以，我们看到中国的外汇储备创新高是很正常的一件事，至少这是中国经济长期可持续稳定发展的一个最终结果，所以从宏观的角度来看，外汇储备创新高是很正常的一个事情，是整体经济的体现。

其次，我们从另外一个角度来说，当外汇储备创新高的话，那么对中国来说是好事还是坏事呢？我们客观的说，外汇储备的增长既是好事又是坏事，为什么这么说？
一是从好事的角度出发，一个国家外汇储备的多寡，至少应对的是一个国家的抗风险能力，在国际市场上面的金融稳定的重要能力，我们看到在亚洲金融危机的时候，正是亚洲各国由于过少的外汇储备，根本无法抵御金融危机所在的巨大冲击，最终的结果就是东南亚各个国家都出现了货币市场崩盘的现象，所以至少东南亚各国的案例告诉我们，一个国家如果外汇储备过少是一非常大的一件风险事件，所以外汇储备过少这是绝对不能发生的事情，至少对于一个稳定的中国金融来说，外汇储备的一定量水平实际上是非常重要的，所以当出现外汇储备大规模降低的时候，我们都会很警惕警惕出现类似于东南亚的金融风险。

二是从坏事的角度出发，我没有明白中国的外汇储备到底是怎么来的，我们当前的外汇储备从某种意义上来说，都是中国企业，费尽了千辛万苦，用自己认认真真制造的产品，一点一滴通过汗水和辛勤的劳动付出所换来的，可以说我们的外汇储备每增长一分钱都是来之不易的，但是问题是我们的外汇储备从某种意义上来看，依然是以美元这种资产的形式存在，但是我们要知道美元这种资产有它很大的问题，美元只是一种纸币，它并不是类似于黄金那样全世界所公认的一般等价物，所以在这样的情况下，任何一个国家的央行都有通过扩大货币发行量来提升自己经济增长的趋势，这个趋势实际上美联储比其他国家央行都更加明显，所以当我们的外汇储备都是以美元的形式存在的时候，就会有非常大的风险，如果不谨慎小心，就有可能我们辛辛苦苦赚来的外汇储备，被通过美元贬值的形式损耗掉。
所以，当前的外汇储备增加既是好事又是坏事，我们一定要做好应对才行。

8. 外汇储备规模稳中有升，主导外汇储备稳重有升的原因是什么？

主要国内进出口数据持续回暖，外汇需求也持续上升。近日，根据外汇局最新的数据，我国外汇储备的规模达到了32165亿美元，比上个月上升了三百亿美元左右，这也是2016年以来，中国的外汇储备首次站上了3.2万亿美元。有专家解释，外汇市场的变动主要还是因为，近段时间，美元的汇率下行，而一些非美元的国际货币开始上升，导致一些国家的资产价格出现上升，所以影响到中国的外汇储备估值持续上升。同时中国过去一年进出口金额的上涨和跨境资本的快速流动，也加快了外汇储备的增加。而且这段时间，海外多个国家的制造业指数上升，导致需求上涨，中国的出口行业出现上涨，外资持续例如，所以外汇储备的规模持续上升。

而外汇局也表示，未来一个阶段，中国的外汇储备也将保持稳定状态，不会出现较大的波动。一方面主要是因为2020年中国经济实现了正增长，良好的基本面，让外汇储备规模保持了稳定。相关分析师表示，外汇规模的变动，主要还是来源于海外资产的估值变动，由于美元贬值，所有以非美元货币计价的资产价格都出现了上涨，再加上过去一年，各国央行对资本市场不断方式，不断注入流动性，导致相关资产价格持续上涨，所以估值的变动才是外汇规模变动的核心原因，并非在过去一年里，中国大陆增加了外汇储备。

外汇局此前也表示，未来一年外汇局的工作将做好更多的战略安排，对海外资产进行一个很好的资金配置，既要保障外汇储备的安全，还要保证其有足够多的流动性，还要让其可以保值增值，不会随着海外央行的货币放水，而出现贬值的状况。投资者也表示，未来一年，海外市场的波动也十分大，金融市场的不确定依然很大，相关的衍生品仍然具备不小的风险，所以外汇管理也应该更加谨慎。

外汇局也表示，从去年以来，外汇管理策略将淡化逆周期的调节，主要对调整长期外汇兑换的风险，同时对跨境融资进行审慎监管，并且促进人民币的汇率进行合理波动，保持外汇市场的稳定运行。所以未来相当长一段时间，外汇管理都将会以稳为主。