为什么我国的上市公司一般都不发行优先股？

1. 为什么我国的上市公司一般都不发行优先股？

这是由于同一公司既发行强制分红优先股。
依据《优先股试点管理办法》第六条规定：试点期间不允许发行在股息分配和剩余财产分配上具有不同优先顺序的优先股，但允许发行在其他条款上具有不同设置的优先股。同一公司既发行强制分红优先股，又发行不含强制分红条款优先股的，不属于发行在股息分配上具有不同优先顺序的优先股。
证券公司及其他证券服务机构参与优先股试点，应当遵守法律法规及中国证券监督管理委员会相关规定，遵循行业公认的业务标准和行为规范，诚实守信、勤勉尽责。

扩展资料：
优先股发行的相关要求规定：
1、上市公司发行优先股，最近三个会计年度实现的年均可分配利润应当不少于优先股一年的股息。上市公司最近三年现金分红情况应当符合公司章程及中国证监会的有关监管规定。
2、公开发行优先股，最近三年财务报表被注册会计师出具的审计报告应当为标准审计报告或带强调事项段的无保留意见的审计报告；非公开发行优先股，最近一年财务报表被注册会计师出具的审计报告为非标准审计报告的，所涉及事项对公司无重大不利影响或者在发行前重大不利影响已经消除。
3、上市公司发行优先股募集资金应有明确用途，与公司业务范围、经营规模相匹配，募集资金用途符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理等法律和行政法规的规定。
参考资料来源：中国证券监督管理委员会-优先股试点管理办法

2. 某公司发行的优先股面值为100元，规定每股股利12元，市场平均要求的报酬率为10%，试求该股票的市价。

（100-98+12）/98=14.29%

3. 优先股对股市的影响？

道富投资分析优先股对股市的总体影响：
     优先股利于大盘蓝筹公司融资、规范运营与引导分红。对比发达国家的资本市场影响程度而言，我国的优先股有其区别性的细则规定。比如交易或转让环节的投资者适当性标准应与发行环节保持一致；非公开发行的相同条款优先股经交易或转让后，投资者不得超过200人；为防止优先股成为新的大小非摊薄股东权益，上市公司不得发行可转换成普通股的优先股；公开发行优先股须三年连续盈利，一般发行不少于一年优先股的股息等，这些细则利于形成引导上市公司分红理念和战略投资者特别是追求固定收益的机构投资者的投资。这在沪深证券市场的确是非常积极的影响因素。实施优先股有利于大型公司如石油、金融、地产、保险等公司的融资，特别是减少对二级市场股价影响的融资与冲击。但由于沪深上市公司分红比率与年度分红次数相对我国香港特区的股市、美国股市等为低，引导分红机制建设的成效如何还需观察。
    此次优先股发行规定：为统一优先股票面金额，证监会将优先股每股票面金额确定为100元。任何投资者都可参与，非公开发行优先股则规定了合格投资者范围，不符合投资者门槛的投资者，可通过基金、信托 、理财产品方式间接投资优先股。由于这些优先股不能流通也不能转股，其必将锁定大量的资金沉淀于股票二级市场之外。此外，在当前股市生态下，优先股的分红很有可能挤占普通股东的分红份额，导致股息回报水平更低。
    2008年金融危机爆发后，优先股成为美国公司筹集资金、政府挽救企业的重要方式，但优先股并不能制止股灾的产生，其对市场的影响极为有限。
    从对股价结构化的冲击来看，近阶段内对中小板与创业板股票、绩差问题股票影响明显。从A股轨迹来看，创业板去年指数上涨100%左右，此时推出优先股，可能成为这些股票寻找大的热点变现的较好支撑。因此认为。创业板和中小企业板股票经历了大幅的上涨后，“价值回归、落袋为安”将成为常态，特别是另一题材支撑炒作掩护出仓的良机当口，因此可以预期，一段时期内，优先股的推出与发行将引起股价结构性变化，且冲击力度将超乎预料。未来A股市场优先股虽不上市流通，但在新股IPO发行、众多企业增发融资等共存的时间点上，其对A股票市场的资金沉淀或需求将形成较大的影响，进而与股价结构化冲击形成共振。
    可见，近期走向前台的优先股政策，也是一把双刃剑，一面将形成对沪深股市的有益补充，或对大型公司融资形成一定的刺激，利于分红机制的建设，但另一方面则可能加大市场资金沉淀效应，对股市特别是对去年炒高寻机出仓的创业板、中小板及大量的绩差公司形成冲击。当然，优先股政策对于股市的总体影响究竟如何，取决于宏观经济及上市公司优先股发行规范与估值定价与股东回报等多种因素。

4. 3、(1)某公司发行优先股面值100元，规定每股股利为14元，市价为98元要求：计算其投资报酬率。

计算其投资报酬率:=(100-98+14)/98=16.33%

5. 最低1%最高12.5%，新三板优先股怎么发

　　越来越多的新三板挂牌公司正在尝试进行优先股融资。

　　6月14日，挂牌公司紫丁香发布优先股发行预案，拟以非公开发行的方式，向中山中盈产业投资有限公司定向发行不超过10万股优先股，募集资金不超过1000万元，用于日用玻璃器皿扩建改造项目。

　　每股优先股票面金额为100元，按票面金额平价发行，票面股息率为年1.5%。这是新三板今年以来第6家发布优先股发行预案的公司。

　　仅7只成功发行

　　2015年9月份，股转系统发布优先股发行政策指引及业务指南，新三板优先股制度正式落地。自政策发布以来，已有齐鲁银行、时代电影、思考投资等24家挂牌公司尝试进行优先股融资，合计公布27次融资预案。

　　但截至6月中旬，仅7只优先股最终实施完成发行，新三板优先股发行预案完成率仅30%，稍低于沪深优先股。同期沪深两市共发布了31份优先股融资预案，至今已实施完成的有12家，占比近四成。

　　值得注意的是，相比沪深优先股，新三板优先股的平均票面股息率明显偏高，并且两极分化严重。

　　据东财Choice统计数据，2015年以来，沪深优先股的初始票面股息率集中在3.8%-5.8%之间，平均股息率为4.8%。而新三板已实施完成的7只优先股平均票面股息率为6.6%，最低利率为1%，最高则达12.5%，两者差距达到12倍。

　　时代优1是目前为止票面股息率最高的两只新三板优先股之一。资料显示，其发行主体为时代电影，每股面值100元，票面股息率为12.5%，发行总数量为7.5万股，募集总资金为750万元，募资用于开发包括网络剧、院线电影等新的影视项目。发行对象为长城嘉信第一创业新三板投资1号专项资产管理计划资产管理计划。

　　时代优1的发行方案设计也颇为特殊。根据发行方案，将其定义为固定股息率、可累积、非参与、设回售条款、不可转换、不可转让的在境内发行的人民币优先股。即2018年4月18日限售期届满优先股股东具有回售权，如不行使，发行公司可以行使赎回权。优先股存续期届满后，如优先股股东不行使回售权，发行公司应立即全部赎回并注销。

　　业绩影响票面股息率

　　为什么新三板优先股的票面股息率相差不小，一位从事主板股票承销多年的券商从业人员表示，公开发行优先股的股息率一般是以市场询价或证监会认可的公开方式确定，非公开发行优先股的股息率则是企业和投资者协商的结果。

　　新鼎资本董事长张弛则告诉证券时报新三板论坛记者，挂牌公司发行优先股的票面股息率大小经常与公司基本面挂钩，基本面比较差的公司偿债能力较弱、风险较高，因此公司不得不提高票面股息率来吸引投资者。

　　资料显示，时代电影2015年、2016年分别录得营业收入1643万元和2886万元，分别实现净利润317万元和918万元。相比发行优先股票面股息率较低的齐鲁银行、中视文化等公司，其业绩体量较小。

　　但这并不是铁律。已发行的新三板优先股中，票面股息率仅1%的高峰优1，去年业绩却是亏损的。对此，张弛认为，票面股息率连银行一年期存款利率都不如，这种情况可能是投资者只是象征性地拿点回报而已，主要还是为了获得优先股股东身份。

　　发行优先股门槛不低

　　对企业来说，发行优先股能有效获得融资、减轻财务负担、降低财务风险，同时，不稀释现有股东的股权比例，也不影响公司正常的经营决策。而对于相对厌恶风险的投资者来说，则可以获得固定的预期收入。二者各取所需。

　　因此上述券商从业人员表示，作为主办券商，肯定支持企业进行优先股融资，具体股息率怎么定，也要按照股转的业务指引文件来操作。

　　但是新三板挂牌公司发行优先股并非无门槛。张弛告诉记者，优先股的发行需通过股转的审核，有时甚至需要提交至证监会，目前来说审核都比较严格。

　　根据相关规定，新三板挂牌公司发行优先股，须满足公司合法规范经营、治理机制健全、依法履行信息披露业务等标准。另外，存在最近十二个月内受到证监会行政处罚、被司法机关或证监会立案调查、违规对外提供担保尚未解除等情形，都不得发行优先股。

　　发行人数上，规定每次发行对象不得超过200人，且持有相同条款优先股的发行对象累计不得超过200人。发行对象也必须是金融机构、理财产品、实收资本/股本总额不低于500万的企业法人、实缴出资不低于500万的合伙企业等合格投资者。

　　另外，票面股息率的定价必须在企业能承受的范围之内。证监会2013年公布的《优先股试点管理办法》规定，非公开发行优先股的票面股息率不得高于最近两个会计年度的年均加权平均净资产收益率。

　　发行数量上也有限制，已发行的优先股不得超过公司普通股股份总数的百分之五十，且筹资金额不得超过发行前净资产的百分之五十(已回购、转换的优先股不纳入计算)。

　　最后，论坛君附上有关新三板发行优先股的Q&A，你想知道的都在这里了(建议收藏)：

　　1、什么样的公司适合发行优先股融资?

　　1)商业银行等金融机构，可以发行优先股补充一级资本，满足资本充足率的监管要求;

　　2)资金需求量较大、现金流稳定的公司，发行优先股可以补充低成本的长期资金，降低资产负债率，改善公司的财务结构;

　　3)创业期、成长初期的公司，股票估值较低，通过发行优先股，可在不稀释控制权的情况下融资;

　　4)进行并购重组的公司，发行优先股可以作为收购资产或换股的支付工具。

　　2、挂牌公司非公开发行优先股有什么条件?

　　合法规范经营;

　　公司治理机制健全;

　　依法履行信息披露义务。

　　3、什么情况下不能发行优先股?

　　1)发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏;

　　2)最近十二个月内受到过中国证监会的行政处罚;

　　3)因涉嫌犯罪正被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规正被中国证监会立案调查;

　　4)上市公司的权益被控股股东或实际控制人严重损害且尚未消除;

　　5)上市公司及其附属公司违规对外提供担保且尚未解除;

　　6)存在可能严重影响公司持续经营的担保、诉讼、仲裁、市场重大质疑或其他重大事项;

　　7)其董事和高级管理人员不符合法律、行政法规和规章规定的任职资格;

　　8)严重损害投资者合法权益和社会公共利益的其他情形。

　　4、发行优先股有什么要求?

　　已发行的优先股不得超过公司普通股股份总数的百分之五十，且筹资金额不得超过发行前净资产的百分之五十，已回购、转换的优先股不纳入计算。

　　5、优先股票面股息率怎么定价?

　　公开发行优先股的价格或票面股息率以市场询价或证监会认可的其他公开方式确定。非公开发行优先股的票面股息率不得高于最近两个会计年度的年均加权平均净资产收益率。

　　6、可发行可转换优先股吗?

　　上市公司不得发行可转换为普通股的优先股。但商业银行可根据商业银行资本监管规定，非公开发行触发事件发生时强制转换为普通股的优先股，并遵守有关规定。

　　7、新三板优先股采用什么样的转让方式?

　　考虑到非公开发行的相同条款优先股经转让后投资者不能超过二百人的特点及优先股的流动性需求，全国股转系统为优先股转让提供协议转让安排。

　　8、发行对象有何要求?

　　1)发行人数上，每次发行对象不得超过200人，且持有相同条款优先股的发行对象累计不得超过200人。

　　2) 只能向合格投资者发行优先股，合格投资者范围主要包括：

　　金融机构，包括商业银行、证券公司、基金管理公司、信托公司和保险公司等;

　　理财产品，包括但不限于银行理财产品、信托产品、投连险产品、基金产品、证券公司资产管理产品等;

　　实收资本或实收股本总额不低于人民币500万的企业法人;

　　实缴出资总额不低于人民币500万元的合伙企业;

　　合格境外机构投资者(QFII)、人民币合格境外机构投资者(RQFII)、符合国务院相关部门规定的境外战略投资者;

　　除发行人董事、高级管理人员及其配偶以外的，名下各类证券账户、资金账户、资产管理账户的资产总额不低于人民币500万元的个人投资者;

　　经中国证监会认可的其他合格投资者。

　　9、什么时候能交易转让?

　　优先股发行时可以申请上市交易或转让，设限售期或不设限售期都可以。挂牌公司非公开发行的优先股可以在股转系统转让，转让范围仅限合格投资者。10、该向谁申请?

　　挂牌公司优先股股东和普通股股东人数合并累计不超过200人的，证监会豁免核准，由全国股转系统备案管理。优先股股东和普通股股东人数合并累计超过200人发行优先股的，由证监会核准。11、发行程序是怎样的?

　　董事会先公开披露优先股发预案、独立董事发表专项意见并与董事会决议一同披露、股东大会审议、由保荐人保荐并向证监会申报、发审委审核。

　　证监会核准发行之日起，公司应在六个月内实施首次发行，剩余数量应当在二十四个月内发行完毕。首次发行数量应当不少于总发行数量的百分之五十。12、发行优先股后，在信披露方面应当注意哪些问题?

　　发行优先股的挂牌公司，在年度报告、半年度报告等定期报告中，应当设专章披露优先股的相关情况;在日常信息披露中，涉及优先股付息、回售/赎回、转换、表决权恢复等特殊事项，应当发布专门的临时公告。

6. 如有一公司的优先股面值为100元，每年的股息为8%，现在的市场利率为10%，优先股的市场价格就应该为多少？

每年可得股息100*8%=8元本息一共100+8=108元按10%的利率折现108/(1+10%)=98.18所以优先股的市场价格为98.18元扩展资料：一、优先股是享有优先权的股票。优先股的股东对公司资产、利润分配等享有优先权，其风险较小。但是优先股股东对公司事务无表决权，也没有选举以及被选举权，优先股股东不能退股，只能通过优先股的赎回条款被公司赎回。优先股通常预先定明确的股息收益率，且股权的范围小，优先股的索偿权先于普通股，而次于债权人。二、普通股表明在一公司中拥有所有权和投票权的金融证券。所持有的份额体现相应的投票权和对公司资产、净收益的所有权。1、普通股票是最基本、最重要的股票2、普通股票是标准的股票3、普通股票是风险最大的股票即股息随公司利润的大小而增减的股票。是相对于优先股而言的。是股份有限公司最重要的一种股份，是构成股份公司资本的基础，也是股票最普遍的一种形式。股份公司初次发行的股票一般均为普通股。三、普通股与优先股的主要区别： （1）普通股股东享有公司的经营参与权，而优先股股东一般不享有公司的经营参与权。 （2）普通股股东的收益要视公司的赢利状况而定，而优先股的收益是固定的。 （3）普通股股东不能退股，只能在二级市场上变现，而优先股股东可依照优先股股票上所附的赎回条款要求公司将股票赎回。 （4）优先股票是特殊股票中最主要的一种，在公司赢利和剩余财产的分配上享有优先权。四、股东权利普通股的股东是股份有限公司的基本业主类别，享有以下权利:(1)对企业的经营参与权。普通股的股东一般有出席股东会议权、 表决权、选举权，可以选出公司的董事会或监事会，从而对公司的经营有一家的发言权。(2)盈余分配权和资产分配权。普通股的股东在把公司红利分派给优先股的股东之后，有权享有公司分派的红利;在公司解散或清算时，有权在公司的财产滞了其他债权人的请求权之后，参与分配公司的财产。(3)优先认股权和股份转让权。在优先认股权制度下，现有的股东有权保持对企业所有权的现有百分比。如果公司增发普通股票，现有股东有权优先购买新发行的股票，以维持其在公司的权益比例，等等。同时，普通股股东对公司经营状承担的风险较其他种类股票的股东大。一个典型的股份有限公司通常只有一种普通股，如果有两种以上普通股，并在选举权、盈利和资产分配权、认股权等方面有所差别，则实际上其中一部分普通股已等同于优先股。

7. 公司现有优先股：面值为100元，年股息率为10%，每季付息一次的永久性优先股。其当前市价为116.

怎么会不考虑发现费用，分母应该是116.79-2  
也就是优先股资本成本公式中的分母     现在股价x(1-发行费率)

8. 某优先股，每股股利为6元，票面价值为100元，若市场利率为7%，其价格为

个人不这样认为！个人认为（100+6）/（1+7%）=99。07元！