某公司拟发行面值为100元、期限为3年的债券，市场利率为10%，债券贴现发行，求债券的发行价格？

1. 某公司拟发行面值为100元、期限为3年的债券，市场利率为10%，债券贴现发行，求债券的发行价格？

假设债券是零息票的，那么债券的发行价格就是75.13元，就是把100元按10%的市场利率折现，计算方式：100/(1+10%)^3=75.13。债券是政府、企业、银行等债务人为筹集资金，按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。拓展资料：一、债券发行方式1.定向发行，又被称为“私募发行”、“私下发行”，即面向特定投资者发行。一般由债券发行人与某些机构投资者，如人寿保险公司、养老基金、退休基金等直接洽谈发行条件和其他具体事务，属直接发行。2.承购包销，指发行人与由商业银行、证券公司等金融机构组成的承销团通过协商条件签订承购包销合同，由承销团分销拟发行债券的发行方式。3.招标发行，指通过招标方式确定债券承销商和发行条件的发行方式。按照国际惯例，根据标的物不同，招标发行可分为价格招标、收益率招标;根据中标规则不同，可分为荷兰式招标(单一价格中标)和美式招标(多种价格中标)。二、债券发行价格债券的发行价格是指投资者认购新发行的债券实际支付的价格。债券的发行价格可以分为:平价发行，即债券的发行价格与面值相等;折价发行，即债券以低于面值的价格发行;溢价发行，即债券以高于面值的价格发行。在面值一定的情况下，调整债券的发行价格可以使投资者的实际收益率接近市场收益率的水平。债券发行的定价方式以公开招标最为典型。按照招标标的分类，有价格招标和收益率招标;按照价格决定方式分类，有美式招标和荷兰式招标。以价格为标的的荷兰式招标，是以募满发行额为止所有投标者的最低中标价格作为最后中标价格，全体中标者的中标价格是单一的;以价格为标的的美式招标，是以募满发行额为止中标者各自的投标价格作为各中标者的最终中标价，各中标者的认购价格是不同的。以收益率为标的的荷兰式招标，是以募满发行额为止的中标者最高收益率作为全体中标者的最终收益率，所有中标者的认购成本是相同的;以收益率为标的的美式招标，是以募满发行额为止的中标者所投标的各个价位上的中标收益率作为中标者各自的最终中标收益率，各中标者的认购成本是不相同的。一般情况下，短期贴现债券多采用单一价格的荷兰式招标，长期付息债券多采用多种收益率的美式招标。

2. 某投资者于某债券发行一年后，按98元的价格购入这种面值为100元，偿还期为3年，年利率为8%的债券

s=p*{[(1+r)^(r+1)-1]/r-1}  s=100-98=2.所以计算p=0.89.平均收益率=(8+0.89)/98=0.0907

3. 某债券面值为1000元，期限为5年，以贴现方式发行，期内不计利息，到期按面值偿还，当时市场利率为8%，求价

1000/（1+8%）的5次方=680.59。价格低于这个价位时可以购买。简单说，贴现方式发行，到期按面值偿还，说明到期最多得到1000元，利率在8%时，如果1年后要得到1000元，那么一年前只要存入1000/(1+8%)=925.92元，以此类推，如果五年以后要得到1000元，只需要存入1000/（1+8%）的5次方=680.59，如果再考虑发行税费后，贴现以后价格加上虑发行税费必须小于680.59元才有购买价值，否则不宜购买。拓展资料：一、债券收益的大小，主要取决于以下几个因素：1、债券票面利率。票面利率越高，债券收益越大，反之则越小。形成利率差的主要原因是基准利率水平、残存期限、发行者的信用度和市场流通性等。2、债券的市场价格。债券购买价格越低，卖出价格越高，投资者所得差益额越大，其收益就越大；3、利益支付频率。在债券有效期内，利息支付频率越高，债券复利收益就越大，反之则越小；4、债券的持有期限。在其他条件下一定的情况下，投资者持有债券的期限越长，收益越大，反之则越小。二、债券投资存在的风险1.利率风险。利率是影响债券价格的重要因素之一，当利率提高时，债券的价格就降低，此时便存在风险。债券剩余期限越长，利率风险越大。2.流动性风险，流动性差的债券使得投资者在短期内无法以合理的价格卖掉债券，从而遭受降低损失或丧失新的投资机会。3.信用风险，是指发行债券的公司不能按时支付债券利息或偿还本金，而给债券投资者带来的损失。4.再投资风险。购买短期债券，而没有购买长期债券，会有再投资风险。例如，长期债券利率为14%，短期债券利率13%，为减少利率风险而购买短期债券。但在短期债券到期收回现金时，如果利率降低到10%，就不容易找到高于10%的投资机会，还不如当期投资于长期债券，仍可以获得14%的收益，归根到底，再投资风险还是一个利率风险问题。5.回收性风险，具体到有回收性条款的债券，因为它常常有强制收回的可能，而这种可能又常常是市场利率下降、投资者按券面上的名义利率收取实际增额利息的时候，一块好饽饽时常都有收回的可能，我们投资者的预期收益就会遭受损失，这就叫回收性风险。6.通货膨胀风险，是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的风险。通货膨胀期间，投资者实际利率应该是票面利率扣除通货膨胀率。若债券利率为10%，通货膨胀率为8%，则实际的收益率只有2%，购买力风险是债券投资中最常出现的一种风险。

4. 某投资者购买了一张面值1000元，期限180天，年贴现率为12%的贴现债券,

购买价格:1000-1000*12%*180/365=940
到期收益率：（到期终值-购置值）*100%/（购置值*期限）=(1000-940)*100%/(940*1/2)=12.77%
与C最接近

5. 某贴现债券面值1000元，期限180天，以10.5％的年贴现率公开发售。在发行60天后，以面额9％的折扣在市场出

贴现息=票据到期值x贴现利率x贴现期
即贴现息=1000x9%x[(180-60）/360]
最终能够拿到的贴现金额为1000-贴现息

6. 3．企业计划购买同日发行的一只纯贴现债券，该债券的面值为1000元，期限为3年，发行价格为650元

该债券的价值 = 1000 x （P/ F，6%，3）= 839.62元
所以值得投资。
 
设到期收益率为 i，则有：650 x（F/P，i，3）= 1000
即：650 /（P/F，i，3）= 1000
用内插法计算出 i = 15.45 %
 
希望我的回答可以使您满意。

7. 甲以75元的价格买入某企业发行的面额为100元的3年期贴现债券

以单利计算：甲的卖出价格至少应为75*（1+10.05%*2）=90.075元；乙的买入价格则不应高于100/（1+10%）=90.91元，因此选C。

8. 某公司与2012年3月7日发行一张面额为1000元的债券，其票面年利率为8%，发行价格为900元

当期收益率=1000*8%/900=8.89%

计算到期收益率，每年支付利息80元，5年，用excel
=RATE(5,80,-900,1000)
计算得10.68%
到期收益率高于票面利率，是因为债券折价发行。