历史上共发生了几次金融危机，发生历次金融危机的背景原因和对后世的影响

1. 历史上共发生了几次金融危机，发生历次金融危机的背景原因和对后世的影响

历史上经济危机也好，金融危机也好爆发过很多次，但是经常拿出来说的主要就是四次。 第一次是众所周知的1929，爆发的最大一次经济危机。这次危机是从股市崩盘开始的，持续了10年之久，有25%的人失业，最终引发了第二次世界大战，这次危机诞生了《宏观经济学》！之前经济学只有微观。 第二次是70年代末爆发的中东石油危机，这次石油危机导致原油价格猛涨，攻击严重不足，最后造成了全球经济滞涨。经济一边下滑，物价却一边上涨。这次经济危机使人们认识到了之前经济学理论的不足。也正是这次危机后，省油的日本车开始大行其道，迅速占领美国市场。 第三次是1997年爆发的亚洲金融危机，这次危机使亚洲各国韩国、日本、香港受到了非常大的打击。日本1996年经济总量接近美国80%，但是97年亚洲金融危机后，日本经济一路下滑，目前日本经济只有美国的三分之一，年底将被中国超越。97年中国虽然受影响较小，但是依然感到寒意逼人。为应对危机的影响，我们国家做了两件事，一是启动住房改革，商品房开始发展；二是大学迅速扩招，发展教育产业。这两个措施确实使中国走出了亚洲金融危机，但是也为目前高房价、教育问题埋下了伏笔。 第四次之所以提，是因为比较近，那就是2000年，美国爆发的互网络泡沫，严重挫伤了美国经济，之前人们认为互联网能改变世界，但是过于夸大了互联网的作用使得互联网公司的股价被严重高估，最后崩盘。互联网泡沫后，美国大量发行钞票、接近零利率、扩大住房市场，使美国经济逐渐好转。但是由于监管不到位，最终引发了目前的次贷危机和金融危机。 这里回答有限，我只能提供给你一些主要背景。你可以根据这些内容再深入的查询和了解。其他也有，比如1990因为打海湾战争，美国不景气，克林顿大打经济牌，最后战胜了当时在职的美国总统老布什，当选1992年美国总统。 一点一点打出来的，希望对你有所帮助。

2. 金融危机产生的原因及影响？

官方对金融危机最普遍的解释是由次贷引起的，然而次贷总共不过几千亿，美国政府救市资金也早已到了万亿以上，为什么危机还是看不到头？有文章指出危机的根源是金融机构采用“杠杆”交易，另一些专家指出金融危机的背后是62万亿的信用违约掉期（Credit Default Swap, CDS）。那么，次贷、杠杆和CDS之间究竟是什么关系？它们之间通过什么样的相互作用产生了今天的金融危机？在众多的金融危机分析文章中，始终没有看到对这些问题的简单明了的解释。本文试图通过自己的理解为这些问题提供一个答案，为通俗易懂起见，我们使用几个假想的例子来了解金融危机的产生和影响。
　　一、杠杆。目前，许多投资银行为了赚取暴利，采用20－30倍杠杆操作，假设一个银行A自身资产为30亿，30倍杠杆就是900亿。也就是说，这个银行A以 30亿资产为抵押去借900亿的资金用于投资，假如投资盈利5％，那么A就获得45亿的盈利，相对于A自身资产而言，这是150％的暴利。反过来，假如投资亏损5％，那么银行A赔光了自己的全部资产还欠15亿。
　　二、CDS合同。由于杠杆操作高风险，所以按照正常的规定，银行不运行进行这样的冒险操作。所以就有人想出一个办法，把杠杆投资拿去做“保险”，这种保险就叫CDS。比如，银行A为了逃避杠杆风险就找到了机构B。机构B可能是另一家银行，也可能是保险公司，诸如此类。A对B说，你帮我的贷款做违约保险怎么样，我每年付你保险费5千万，连续10年，总共5亿，假如我的投资没有违约，那么这笔保险费你就白拿了，假如违约，你要为我赔偿。A想，如果不违约，我可以赚45亿，这里面拿出5亿用来做保险，我还能净赚40亿。如果有违约，反正有保险来赔。所以对A而言这是一笔只赚不赔的生意。B是一个精明的人，没有立即答应A的邀请，而是回去做了一个统计分析，发现违约的情况不到1％。如果做一百家的生意，总计可以拿到500亿的保险金，如果其中一家违约，赔偿额最多不过50亿，即使两家违约，还能赚400亿。A,B双方都认为这笔买卖对自己有利，因此立即拍板成交，皆大欢喜。
　　三、CDS市场。B做了这笔保险生意之后，C在旁边眼红了。C就跑到B那边说，你把这100个CDS卖给我怎么样，每个合同给你2亿，总共200亿。B想，我的400亿要10年才能拿到，现在一转手就有200亿，而且没有风险，何乐而不为，因此B和C马上就成交了。这样一来，CDS就像股票一样流到了金融市场之上，可以交易和买卖。实际上C拿到这批CDS之后，并不想等上10年再收取200亿，而是把它包装成金融衍生品挂牌出售，标价220亿；D看到这个产品，算了一下，400亿减去220亿，还有180亿可赚，这是“原始股”，不算贵，立即买了下来。一转手，C赚了20 亿。从此以后，这些CDS就在市场上反复的抄，现在CDS的市场总值已经抄到了62万亿美元。
四、次贷。上面 A、B、C、D、E、F……都在赚大钱，那么这些钱到底从那里冒出来的呢？从根本上说，这些钱来自A以及同A相仿的投资人的盈利。而他们的盈利大半来自美国的次级贷款。
人们说次贷危机是由于把钱借给了穷人。笔者对这个说法不以为然，笔者以为，次贷主要是给了普通的美国房产投资人。这些人的经济实力本来只够买自己的一套住房，但是看到房价快速上涨，动起了房产投机的主意：他们把自己的房子抵押出去，贷款买投资房，这类贷款利息要在8％－9％以上，凭他们自己的收入很难对付，不过他们可以继续把房子抵押给银行，借钱付利息，空手套白狼。此时A很高兴，他的投资在为他赚钱；B也很高兴，市场违约率很低，保险生意可以继续做；后面的C、D、E、F等等都跟着赚钱。
　　五、次贷危机。房价涨到一定的程度就涨不上去了，后面没人接盘，此时房产投机人急得像热锅上的蚂蚁：房子卖不出去，高额利息要不停的付，终于到了走头无路的一天，断供把房子甩给了银行。此时违约就发生了。此时A感到一丝遗憾，大钱赚不着了，不过也亏不到那里，反正有B做保险。B也不担心，反正保险已经卖给了C。那么现在这份CDS保险在那里呢，在G手里。G刚从F手里花了300亿买下了 100个CDS，还没来得及转手，突然接到消息，这批CDS被降级，其中有20个违约，大大超出原先估计的1％到2％的违约率。每个违约要支付50亿的保险金，总共支出达1000亿。加上300亿CDS收购费，G的亏损总计达1300亿。虽然G是全美排行前10名的大机构，也经不起如此巨大的亏损。因此G 濒临倒闭。
　　六、金融危机。如果G倒闭，那么A花费5亿美元买的保险就泡了汤，更糟糕的是，由于A采用了杠杆原理投资，根据前面的分析，A 赔光全部资产也不够还债。因此A立即面临破产的危险。除了A之外，还有A2、A3……A20，统统要准备倒闭。因此G、A、A2……A20一起来到美国财政部长面前，一把鼻涕一把眼泪地游说，G万万不能倒闭，它一倒闭大家都完了。财政部长心一软，就把G给国有化了，此后A、A2……A20的保险金总计1000亿美元全部由美国纳税人支付。
七、美元危机。上面讲到的100个CDS的市场价是300亿，而CDS市场总值是62万亿，假设其中有10％的违约，那么就有6万亿的违约CDS，这个数字是300亿的200倍。如果说美国政府收购价值300亿的CDS之后要赔出1000 亿，那么对于剩下的那些违约CDS，美国政府就要赔出20万亿。如果不赔，就要看着A20、A21、A22等等一个接一个倒闭……无论采取什么措施，美元大贬值已经不可避免。
以上计算所用的假设和数字同实际情况会有出入，但美国金融危机的严重性无法低估。
等到了大量美圆出现在市场上，引起的美圆贬值、人民币被迫升值，就意味着粮食等初级产品和石油等原材料价格上涨，大量出口型企业利润减少、定单减少、市场萎缩，不得不濒临破产倒闭的风险，市场物价将进一步攀高，通货膨胀压力进一步加大。
而最艰难的莫过于消费者的观望引起的市场萎缩。人们不得不减少开支，只在食品等生活必需品上花费，大宗商品（家电、汽车）和房地产市场的持续低迷引起连锁反应，包括钢铁、能源、建材、装饰等行业都将面临困难，难逃破产和倒闭的厄运。反过来，由于实体经济受到严重影响，投资减少也会使得商业银行面临贷款减少，利润下滑的金融恶性循环。
这就是经济规律的神奇所在，当经济过冷时，需要刺激消费、拉动内需；当经济过热时，就要抑制通货膨胀、打击投机行为。面对这场前所未有的灾难，我们要做好准备，来应对这场危机。
作为消费者，始终是更愿意看到一些过热行业能够理性调整，合理回归到它价值的本来面目，目前，特别是消费者对楼市的观望也并不是毫无理由：受亚洲金融风暴的影响，香港和日本楼市10年来持续低迷，直到现在还未恢复到98年以前的房价水平。
记住巴菲特的一句话：“在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪。”这既是一种理性，也是一种自信。现在，任何拯救危机的措施都显得苍白，只有一样能够救危机，那就是合理的自信。

3. 金融危机产生原因

4. 分析金融危机产生的原因，并对这场危机所带来的影响进行归纳

5. 金融危机的影响

金融危机下的职场

美国：财会业雇员职业信心指数创新低

人力资源公司Mergis Group公司和Harris 
Interactive咨询公司公司最近（2008年10月）的一次联合调查就显示：财会业从业人员的职业信心创下了历史新低。

总的来看，2008年第三季度的“财会业雇员信心指数”（AFECI）为48.5，比上期又下降了1.3，创下该指数有史以来的最低纪录。AFECI始于2005年，主要用于度量美国财会业从业人员整体职业信心度。

Mergis Group公司的高级副总裁Jack 
Causa说：“在财会业从业人员中弥漫着一种共识，即现有从业人员的人数并不充足，不能覆盖整个行业，无法满足行业所需。这也是为何不见会计和金融从业人员如一般公众那么焦虑的原因所在。随着一系列报告要求和金融救援工作的开展，业内人员普遍相信上述措施将落实到具体的工作岗位上。” 
Causa先生预计，律师事务所、破产债务重组专业机构以及协助恢复金融市场的政府部门将为财会人员提供更多的工作岗位。

英国：金融危机迫使财会人员淘金非洲

当经济危机越演越烈之际，英国越来越多的财会人员迫于生计，不得不奔赴非洲寻找工作机会。

非洲诸国，如赞比亚、利比亚、乌干达和肯尼亚等国，对于那些身处欧洲大陆、经历着经济衰退且拥有丰富职业经验的财会人员有着很大的吸引力。

致力于国际财务和金融领域的招聘服务的Think Global Recruitment公司董事经理Abigail 
Stevens表示，目前前往非洲淘金的财会人员在非洲各国所担任的职务通常要比他们在英国要高，所以在入职第一年就得到提拔并不稀奇。

人力资源服务公司罗伯特。哈夫（Robert Half）的董事经理Phil 
Sheridan则认为，由于财务行业提供了一整套转换度非常高的专业技能，使得专业人能够游走于不同的国家、寻找工作机会。

英国：经济不好政府忙 财会人士奔公行

目前（2009年3月），公共部门已经成为英国财会劳务派遣市场的第二大雇主，根据数据显示，有37%的财务派遣人员的雇佣方是政府。
英国劳务派遣服务提供商——巨人集团（Giant 
Group）的一项研究表明：在上个季度，公共部门在劳务派遣市场中所占的份额由33.9%提高到37.1%.

由于经济的不确定性加剧了公共部门对于财会技能的需求，英国政府希望通过提高财务管理水平使得公共部门到2010年时的绩效节约额达到300亿英镑。

与此同时，在外派至公共部门的财会人员中，有近68%的人希望他们的收入在明年能有所提高。

巨人集团的董事经理Matthew 
Brown说：“伴随着银行业的危机，财政部财会人员的工作量已显著的大幅增加。在通过削减程序、再造商业计划来管理成本进而应对信用危机的过程中，各个组织的财务部门将扮演急先锋的角色。这使得在经济低迷的劳动力市场中，财会人员的供需保持稳定，对于财会技能的需求将继续高涨。”

希望犹存

美国：2009年薪酬指南出炉 会计职业仍看好

近日（2008年11月）全球最负盛名的人力资源咨询公司——罗伯特。哈夫国际（Robert Half 
International，下称RHI）公布了一年一度的美国职业薪酬指南。虽然在目前低迷的经济形势下，裁员降薪是职场的主旋律，但是对于某些“身怀绝技”的技术人才来说，市场的需求依旧强劲。RHI2009年的报告指出：会计、信息技术和管理岗位的整体薪酬都会有适度增长，而那些拥有专门技能的专业人士则更能笑傲职场。这些被市场看重的一技之长包括在会计实务中具有财务核对、信用控制和应收账款方面的经验。

RHI的《2009年招聘展望：财务会计业》指出：整体而言，2009年财务会计业员工的薪资增幅将达到3.4%.公司们最感兴趣的专业人员是那些可以帮助他们提高效率和公司收益的人，而通晓国际财务报告准则（IFRS）的财会人员也同样会受到雇主的青睐。

6. 金融危机的产生

金融危机到底是怎样产生的？

7. 金融危机的产生、发展和影响？谢谢了，大神帮忙啊

金融危机又称金融风暴，是指一个国家或几个国家与地区的全部或大部分金融指标，例如短期利率，货币资产，证劵，房地产，土地（价格），商业破产数和金融机构倒闭数的急剧、短暂和超周期恶化。金融危机可以分为货币危机、债务危机、银行危机等类型。近年来金融危机呈现多种形式混合的趋势。 金融危机的特征是人们基于经济未来将更加悲观的预期，整个区域内货币币值出现较大幅度的贬值，经济总量与经济规模出现较大幅度的缩减，经济增长受到打击，往往伴随着企业大量倒闭的现象，失业率提高，社会普遍的经济萧条，有时候甚至伴随着社会动荡或国家政治层面的动荡。  产生原因 当前的金融危机是由美国房产市场泡沫促成的。从某些方面来说，这一金融危机与第二次世界大战结束后每隔4年至10年爆发的其它危机有相似之处。 然而，在金融危机之间，存在着本质的不同。当前的危机标志信贷扩张时代的终结，这个时代是建立在作为全球储备货币的美元基础上的。其它周期性危机则是规模较大的繁荣-萧条（繁荣导致生产过剩，商品积压，滞销）过程中的组成部分。当前的金融危机则是一轮超级繁荣周期的顶峰，此轮周期已持续了60多年。  金融危机的发展：  2007-2008环球金融危机  又称金融海啸、信用危机及华尔街海啸等，是一场在2007年8月9日开始浮现的金融危机。自次级房屋信贷危机爆发后，投资者开始对按揭证券的价值失去信心，引发流动性危机。即使多国中央银行多次向金融市场注入巨额资金，也无法阻止这场金融危机的爆发。直到2008年，这场金融危机开始失控，并导致多间相当大型的金融机构倒闭或被政府接管。   全球面临60年来最严重的金融危机   当前的金融危机是由美国住宅市场泡沫促成的。从某些方面来说，这一金融危机与第二次世界大战结束后每隔4年至10年爆   发的其它危机有相似之处。  然而，在金融危机之间，存在着本质的不同。当前的危机标志信贷扩张时代的终结，这个时代是建立在作为全球储备货币的美元基础上的。其它周期性危机则是规模较大的繁荣-萧条过程中的组成部分。当前的金融危机则是一轮超级繁荣周期的顶峰，此轮周期已持续了60多年。  繁荣-萧条周期通常围绕着信贷状况循环出现，同时始终会涉及到一种偏见或误解。这通常是未能认识到贷款意愿和抵押品价值之间存在一种反身（reflexive）、循环的关系。如果容易获得信贷，就带来了需求，而这种需求推高了房地产价值；反过来，这种情况又增加了可获得信贷的数量。当人们购买房产，并期待能够从抵押贷款再融资中获利，泡沫便由此产生。近年来，美国住宅市场繁荣就是一个佐证。而持续60年的超级繁荣，则是一个更为复杂的例子。  每当信贷扩张遇到麻烦时，金融当局都采取了干预措施，（向市场）注入流动性，并寻找其它途径，刺激经济增长。这就造就了一个非对称激励体系，也被称之为道德风险，它推动了信贷越来越强劲的扩张。这一体系是如此成功，以至于人们开始相信前美国总统罗纳德里根(Ronald Reagan)所说的――而我则称之为“市场原教旨主义”(market fundamentalism)。原教旨主义者认为，市场会趋于平衡，而允许市场参与者追寻自身利益，将最有利于共同的利益。这显然是一种误解，因为使金融市场免于崩盘的并非市场本身，而是当局的干预。不过，市场原教旨主义上世纪80年代开始成为占据主宰地位的思维方式，当时金融市场刚开始全球化，美国则开始出现经常账户赤字。  全球化使美国可以吸取全球其它地区的储蓄，并消费高出自身产出的物品。2006年，美国经常账户赤字达到了其国内生产总值(GDP)的6.2%。通过推出越来越复杂的产品和更为慷慨的条件，金融市场鼓励消费者借贷。每当全球金融系统面临危险之际，金融当局就出手干预，起到了推波助澜的作用。1980年以来，监管不断放宽，甚至到了名存实亡的地步。 金融危机的影响： 次贷危机导致发达国家金融机构必须重新估计风险、分配资产，未来两年，发达国家资金将纷纷逆转回涌，加强当地金融机构的稳定度。由此将导致新兴市场国家的证券市场价格大幅缩水、本币贬值、投资规模下降、经济增长放缓甚至衰退，其中最为脆弱的是波罗的海三国和印度。新的金融危机将为中国经济增长带来压力，但中国资金也面临“走出去”彻底整合并购相应企业的好时机。  世界范围金融危机的乌云正在聚集，未来两年内，全世界将出现一次新型的金融危机。这一金融危机的最大受害者将是一些新兴市场国家，这对中国经济的发展带来了挑战和新的机遇。 影响危害 在全球金融风暴中，处于风口浪尖的进出口行业受到的冲击最直接也最严重。首先，危机从金融层面转向经济层面，直接影响出口。美国消费支出占GDP的70%以上，2007年美国国内消费规模约10万亿美元，而同期中国消费者支出约为1万亿美元。短期内，中国国内需求的增加无法弥补美国经济对华进口需求的减少。据测算，美国经济增长率每降1%，中国对美出口就会降5%～6%。其次，次贷危机进一步强化了美元的弱势地位，加速了美元的贬值速度，从而降低了出口产品的优势。美国联邦储备局不断降低利率、为银行注入流动性资金与我国紧缩性的货币政策形成矛盾，导致大量热钱流入中国，加速了美元贬值和人民币升值的进程，从而使中国出口产品价格优势降低，对美出口形成挑战。在上述因素的作用下，中国出口呈现减速迹象。上半年中国继续延续出口增长减速的趋势。从出口金额看，上半年同比增长21.87%，比2007年同期27.55%的增长速度降低近6个百分点；从出口数量看，上半年同比增长8.44%，也明显低于2007年同期10.11%的增长速度。除了出口数量减少外，受金融危机的影响，海外企业的违约率也开始上升，出口企业的外部信用环境进一步恶化。据中国出口信用保险公司浙江分公司统计，前5个月收到的报损案件金额高达3034万美元，同比增长80%；已支付赔款895万美元，同比增长525.6%。其中，理赔量比去年同期增长525.6%，本地企业的海外坏账率增长约为268%。  具体到行业，纺织行业等传统劳动密集型企业受到的影响比较严重。据海关总署数据显示，2008年9月份，纺织品服装出口较8月份减少近6亿美元，较上年同月仅小幅增加约3亿美元，9月份出口延续了8月份微幅增长的趋势。随着美国金融危机愈演愈烈，以美元计价的纺织出口接近零增长，以人民币汇率计价的出口额持续负增长，20%的纺织企业出现亏损；汽车行业受美国金融危机的影响，总体表现低迷。据中国汽车工业协会最新数据统计，今年1～8月，乘用车产销463.24万辆和455.03万辆，同比增长13.67%和13.15%，与上年同期相比，增幅回落8.32个百分点和10.94个百分点。从8月份的汽车销量来看，欧洲同比锐减16%，北美降幅达15.5%，日本汽车销量下降14.9%。而中国国内汽车销量同比下降了5.4%，环比下降了6.0%；船舶行业也深受其害。由于金融危机，世界船舶融资的形势也日益严峻，欧洲许多银行都暂停了船舶融资业务，预订船舶但未获融资的比例明显上升。一些船东被迫取消船舶订单，如香港金辉船务取消了在大连船舶重工订购2艘VLCC的订单，雅典OceanautInc取消9艘7亿美元散货船订单，韩国、印度中小船东也相继出现了取消订单的情况。就地区而言，东部地区由于以外向型经济为主导，所受损失相对较严重。如广东近期有2万至3万家大大小小的工厂倒闭，其中影响最大的是合俊集团旗下的两家玩具加工厂倒闭，6500名员工面临失业，这是受金融危机冲击中国实体企业倒闭规模最大的案例。就出口国家来看，中国对美国出口金额增速下降较为明显，对欧盟和大洋洲的出口并未受到明显影响，而对拉美和非洲等发展中地区的出口金额则出现了强劲增长态势，上半年中国对拉美、非洲出口金额增长都在40%以上，远远高于对欧洲和北美的出口金额增长速度。随着金融危机的进一步发展与扩散，中国对欧洲国家，甚至部分发展中国家的出口也会受到影响，从而对中国整体出口增长构成严峻挑战。  挽救路线 每次美国国内发生危机，都会有舆论预测美国是否会通过战争转嫁危机，也总有人指责历任美国总统发动的战争中不乏有类似案例。其中最近的一次，就是克林顿政府于1998年对伊拉克发动代号为“沙漠之狐”的空袭行动。不少人认为，当年12月17日发动的这场军事打击，是为了转移美国国内对莱温斯基一案的注意。  其实自殖民主义时期开始，就时常有西方国家通过战争或冲突的方式转移国内危机，而危机之处也往往成为战争的策源地。具体来看，这种“转移”的方式通常可以分为两类，一种是间接路线，即在其他地区制造冲突或挑起战争，外引祸水；另一种则是直接路线，也就是自己赤膊上阵。  通过战争转嫁危机利益何在？可以从以下几个方面解释：  在政治上，战争能够起到消解国内社会压力，转移国内关注焦点的作用。大规模战争还会在某种程度上降低居民对国内民生水平的期待。战争往往还伴随着国内控制的加强，例如布什政府在发动“反恐战争”后，通过“爱国者法案”等手段，极大地加强了对舆论和社会生活的控制。这种社会控制从另一个侧面也可以用来预防国内经济危机产生的负面影响。  在经济上，战争可以人为造成国内经济动员局面，军工产业的膨胀则可以极大地拉动内需，扩大就业。军工产业复合体及其响应的政治势力也往往会因此支持政府扩充军备的政策。  从军工产业的拉动效应来看，目前，美国的军工厂每生产1300亿美元的产品，就可以直接拉动GDP增长一个百分点，每增加10亿美元的军工生产，就可以新增上万个就业机会。这还未将军工产业间接的拉动效应计算在内。更重要的是，在目前形势下，军工产品的生产可以直接拉动美国受金融危机影响最重的制造业，如汽车、飞机、机械等行业，这不仅有经济意义，还有重要的社会政治意义。

8. 金融危机爆发的原因以及对中国的影响

金融危机成因详解
　【摘　要】震惊世界的金融风暴席卷而来，全球正面临自上世纪30年代“大萧条”以来最严重的金融危机。由于经济全球化程度的不断加深和全球金融体系的长期失衡，这场源自美国的金融风暴，波及范围之广、冲击力度之强、连锁效应之快都是前所未有的，它给世界各国经济发展和人民生活带来严重影响，引起了世界各国政府和人民的忧虑。可以预见，危机的演变以及各国的应对将对全球金融、经济乃至于政治格局产生深远影响。
　　【关键词】金融危机 房地产泡沫 金融监管 游资攻击
　　这场金融危机的成因，涉及美国的消费模式、金融监管政策、金融机构的运作方式，以及美国和世界的经济结构等各方面因素，尽管各方的说法还不尽一致，但以下几点已为多数人所认同。
　　一、房地产泡沫是危机的源头祸水
　　次贷危机说到底是美国房地产泡沫破灭引发的危机，而房地产泡沫的催生既和美国社会的“消费文化”有关，也和美国不当的房地产金融政策和长期维持的宽松货币环境有直接关系。
　　美国经济长期以来一直有高负债、低储蓄的特征，不但居民大手大脚地借债消费，而且国家也鼓励大规模借贷和超前消费。近年来，个人消费支出占美国GDP的比重达到了70%的历史新高。从2001年末到2007年底的6年中，美国个人积累的债务更是达到过去40年的总和。可以说，美国政府和社会近年来一直是在债台高筑的危险状态下运行的。
　　美国人近年来不断增强的消费勇气主要来自于房地产价格的持续上涨。为了应对2000年前后的互联网泡沫破灭和2001年“9·11”事件的冲击，美国联邦储备委员会（简称美联储）打开了货币闸门，试图人为改变经济运行的轨迹，遏止衰退。2001年1月至2003年6月，美联储连续13次下调联邦基金利率，使利率从6.5%降至1%的历史最低水平。
　　货币的扩张和低利率的环境降低了借贷成本，促使美国民众蜂拥进入房地产领域。对未来房价持续上升的乐观预期，又使银行千方百计向信用度极低的借款者推销住房贷款。所有的人都把希望寄托在了房价只涨不跌的预期上。在2001年至2005年的5年中，美国自有住房者每年从出售房屋、房屋净值贷款、抵押贷款再融资等套现活动中平均提取了近1万亿美元的“收益”。当经济开始周期性下滑，货币政策出现调整，利率提升，房价暴跌，泡沫也随之破灭，整个链条便出现断裂，首先是低信用阶层的违约率大幅上升，从而引发了次贷危机。
　　二、金融衍生品过多掩盖了巨大风险
　　传统上，放贷银行应该把贷款记在自己的资产负债表上，并相应地把信用风险留在银行内部。但是，美国的大批放贷机构却在中介机构的协助下，把数量众多的次级住房贷款转换成证券在市场上发售，吸引各类投资机构购买；而投资机构则利用“精湛”的金融工程技术，再将其打包、分割、组合，变身成新的金融产品，出售给对冲基金、保险公司等。这样一来，提供次贷的银行变魔术般地销掉了账上的抵押贷款这类资产。表面上看，这是皆大欢喜的“金融炼金术”：购房者能以极低的首付款甚至零首付获得房产；提供抵押贷款的金融机构不必坐等贷款到期，通过打包出售债权方式便提前回笼了资金；提供资产证券化服务的金融中介可以在不承担风险的情况下赚取服务费；由抵押贷款演变成的各种新型金融产品，又满足了市场上众多投资者的投资牟利需求……据美国经济分析局的调查，美国次贷总额为1.5万亿美元，但在其基础上发行了近2万亿美元的住房抵押贷款支持债券（MBS），进而衍生出超万亿美元的担保债务凭证（CDO）和数十万亿美元的信贷违约掉期（CDS）。
　　资产证券化所创造的金融衍生产品本来可以起到分散风险、提高银行等金融机构效率的作用，但是，资产证券化一旦过度，就加长了金融交易的链条，使美国金融衍生品越变越复杂，金融市场也就变得越来越缺乏透明度，以至于最后没有人关心这些金融产品真正的基础是什么，也不知道其中蕴含的巨大风险。
　　在创新的旗号下，投机行为一波一波地被推向高峰，金融日益与实体经济相脱节，虚拟经济的泡沫被“金融创新”越吹越大，似乎只要倒腾倒腾那些五花八门的证券，财源就可滚滚而来。通常，虚拟经济的健康发展可以促进实体经济的发展，但是，一旦虚拟经济严重脱离实体经济的支撑，就会逐渐演变成投机经济。起初1元钱的贷款可以被逐级放大为几元、十几元甚至几十元的金融衍生品，金融风险也随之被急剧放大。当这些创新产品的本源——次级住房信贷资产出现问题时，建立在这个基础之上的金融衍生工具市场就犹如空中楼阁，轰然坍塌下来。
　　三、美国金融监管机制滞后，致使“金融创新”犹如脱缰之马
　　以负有维护美国经济整体稳定重责的美联储为例，它只负责监督商业银行，无权监管投资银行；而负责投资银行的监管方美国证券交易委员会，也只是在2004年经过艰难谈判后才获得监管权的。这就使得像美国国际集团（AIG）这样涉及多领域的“巨无霸”，在相当长一段时间里处于根本无人监管的灰色地带，可以自由自在地进行“金融创新”。
　　金融评级机制在此次危机中，也出现了严重失误。那么多金融机构的贷款出现了问题，它们发行的金融产品有那么多漏洞，金融评级机构居然“视而不见”，使很多问题债券、问题银行能够长期被评估为“优等”。一位在某评级机构的结构性金融产品部门工作的业内人士形象地说，什么都可以评级，我们甚至可以评估一头被结构化的母牛。这无异于在鼓励华尔街大施“金融炼金术”，肆无忌惮地四处“圈钱”。
　　由于国际金融体系是以美国为主导的，而美国又无视一些国家多次提出的加强监管的建议，因此，整个国际层面也缺乏有效的金融监管。在监管滞后的整体气氛下，金融机构的贪婪性迅速膨胀。