风险溢价

1. 风险溢价

风险溢价(Risk Premium)是对于风险资产，投资者要求较高的投资收益从而对不确定性作出补偿，这种超出无风险收益率之上的必要收益率补偿，就是风险溢价。

2. 风险溢价

　股民朋友们肯定都知道这件事情，那就是中国的股票市场相对于外国来说，整体上还不够成熟，存在很多不足。那么，在股票市场中有风险溢价？
  
  
 
  
  
 　　市场风险溢价是什么意思?
  
 
                                          
 
                                          
 
  
  
 　　市场风险溢价是主要是在投资里的说法，是相对(几乎)无风险的投资收益而言的，一般无风险收益主要指投资于国债、政府债券和银行储蓄得到的收益，因为其风险几乎为零。
  
 
  
  
 　　市场常险溢价是指进行有一定风险的投资所要求的除无风险收益外的额外收益，风险越大，所要求的市场风险溢价就越高。
  
 
  
  
 　　假如你投资一年期国债的收益率为3.5%，而你投资企业债券的收益率一般大于3.5%，假设为8%，那么风险溢价(率)就是8%-3.5%=4.5%,因为投资企业的风险相对较大，所以要求有额外的收益回报。
  
 
  
  
 　　市场风险溢价怎么算?
  
 
  
  
 　　公司理财上说权益资本成本的计算R=无风险利率+β*风险溢价。
  
 
  
  
 　　CAPM模型中，Ri=Rf+β(Rm-Rf)
  
 
  
  
 　　Ri表示某资产的必要收益率;
  
 
  
  
 　　β表示该资产的系统风险系数;
  
 
  
  
 　　Rf表示无风险收益率，通常以短期国债的利率来近似的替代;
  
 
  
  
 　　Rm表示市场平均收益率，通常用股票价格指数的平均收益率来代替。
  
 
  
  
 　　公式中的(Rm-Rf)称为市场风险溢酬，就是风险溢价。它是附加在无风险收益率之上的，由于承担了市场平均风险所要求获得的补偿，它反映的是市场作为整体对风险的平均“容忍”程度。对风险的平均容忍程度越低，越厌恶风险，要求的收益率就越高，市场风险溢酬就越大;反之，市场风险溢酬则越小。
  
 
  
  
 　　某项资产的风险收益率是该资产的β系数与市场风险溢酬的乘积。即：
  
 
  
  
 　　风险收益率=β(Rm-Rf)
  
 
  
  
 　　Rf是无风险收益率。
  
 
  
  
 　　所以资本成本就是无风险收益率加上有风险的那部分收益率。
  
 
  
  
 　　接下来是贝塔系数，贝塔系数的计算公式 β=β(0)*[1+(1-t)D/S]
  
 
  
  
 　　β(0)括号里的0是下标,是公司没有任何偿债风险时候的系数,也即没有负债时候的风险系数。
  
 
  
  
 　　t是税率
  
 
  
  
 　　d/s是债务筹资和资本筹资的比率
  
 
  
  
 　　比如说公司20%的资金是由于借债筹集,80%的资本是由股票等资本筹集的,那么d/s就是0.25。

3. 到期风险溢价的介绍

到期风险溢价（Maturity Risk Premium）是指一般债权人可能偏好短期的债务，因此对愈长期的债券所要求的补偿愈多，同一种类的债券的长期及短期利率之差，即为到期风险溢价。

4. 什么是风险溢价?

　　风险溢价又叫风险报酬，
风险报酬是投资者因冒风险进行投资而要求的,超过无风险报酬的额外报酬。
　　风险溢价指的是市场的风险补偿机制,即如果一个投资项目面临的风险比较大的,它相应的就需要较高的报酬率,
风险与报酬成正比.市场风险溢价是相对于无风险报酬而言的。
　　比如国债的收益不高，但是风险
小，所以风险溢价是比较低的，接近0，又比如07年初，有人预测07年金融行业利润将会获得大幅增长，导致金融股股价飙升，这里就是金融的风险溢价提高了，因为金融股的盈利只是预测增长，而非确定增长，直到业绩公告公布，金融行业利润确定增长，
风险溢价才降低乐下来。

5. 关于风险溢价，都风险了还溢价？

风险更高，自然要靠更高的回报弥补。

比如贷款给小企业，2年期的贷款，假如这家企业在贷款期间倒闭的几率是10%，那么年贷款利率必须增加10%/2=5%来弥补这个风险，这个5%就是风险溢价。
那么如果你的贷款足够分散，虽然你有5%的贷款无法收回，但是所有的贷款收益比无风险收益高出了5%，这样你就不会亏。如果你能控制更低的风险，却享受更高的风险溢价，你就赚了。

再比如说，欧洲的主权债。德国的长期债券基本是无风险的，收益在2%左右，可以以这个为基准看看其他国家的主权债务风险溢价。法国的长期国债收益率在3%左右，西班牙6%左右，希腊在500%-1000%。也就是说，市场认为法国违约的几率是1%，西班牙是4%，希腊违约基本确定。所以这些债券分别提供1%，4%，1000%不等的风险溢价来弥补违约风险。

6. 风险溢价怎样算

风险溢价(Risk Premium)是对于风险资产，投资者要求较高的投资收益从而对不确定性作出补偿，这种超出无风险收益率之上的必要收益率补偿，就是风险溢价。

7. 什么是风险溢价？

同学你好，很高兴为您解答！

　　高顿网校为您解答：

　　风险溢价(英文：Risk premium)，是一个人在面对不同风险的高低、且清楚高风险高报酬、低风险低报酬的情况下，会如何因个人对风险的承受度影响其是否要冒风险获得较高的报酬，或是只接受已经确定的收入，放弃冒风险可能得到的较高报酬。

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8. 什么是风险溢价

风险溢价(Risk premium)，是一个人在面对不同风险的高低、且清楚高风险高报酬、低风险低报酬的情况下，个人对风险的承受度影响其是否要冒风险获得较高的报酬，或是只接受已经确定的收入，承受风险可能得到的较高报酬。 确定的收入与较高的报酬之间的差，即为风险溢价。
风险溢价指的是投资人要求较高的收益以抵消更大的风险。财务动荡的公司所发行的“垃圾”债券通常支付的利息高于特别安全的美国国债利息，因为投资人担心公司将无法支付所承诺的款项。
风险溢价是金融经济学的一个核心概念，对资产选择的决策，资本成本以及经济增值(EVA) 的估计具有非常重要的理论意义，尤其对于当前我国社保基金大规模地进入股票市场问题具有重要的现实意义。