允许期权持有者在期权到期日前的任何时间执行期权合约的是？

1. 允许期权持有者在期权到期日前的任何时间执行期权合约的是？

   
  　　2011年4月自学考试《金融理论与实务》真题单项选择题第13题
  　　允许期权持有者在期权到期日前的任何时间执行期权合约的是（　）
  　　A.日式期权
  　　B.港式期权
   
  　　C.美式期权
  　　D.欧式期权
  查看答案解析  　　 正确答案： C
  　　 校名师权威解析： 本题考查了第八章金融衍生工具市场中的一种子类型——金融期权市场。金融期权合约是指赋予其购买方在规定期限内按照买卖双方约定的价格购买或出售一定数量某种金融资产的权利的合约。按照期权行权时间的不同，期权可分为欧式期权和美式期权。欧式期权是只允许期权的持有者在期权到期日行权的期权合约，美式期权则允许期权持有者在期权到期日前的任何时间执行期权合约。故答案选C。（见教材193页）
  　　 
  　　
  　　
  　　
  

2. 美式期权是指在规定的有效期限内的任何时候可以行使权利，这句话对吗

3. 美式期权是指在规定的有效期限内的任何时候可以行使权利，这句话对吗

美式期权是指在规定的有效期限内的任何时候可以行使权利，这句话是对的。为什么呢？
因为期权履约方式包括欧式、美式两种。欧式期权的买方在到期日前不可行使权利，只能在到期日行权。美式期权的买方可以在到期日或之前任一交易日提出执行。
我国目前是欧式期权。

4. 欧式期权（European Option）买方的权力可以执行的时间为：（单选）A. 期权到期日B.

正确答案：A 答案解析：本题考查期权合约的类型。欧式期权，指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权(即行使买入或卖出标的资产的权利)，既不能提前也不能推迟。【摘要】
欧式期权（European Option）买方的权力可以执行的时间为：（单选）A. 期权到期日B. 期权到期日之前的任何时间C. 期权到期日之前的某几个时间D. 买方和卖方相互约定的时间【提问】
正确答案：A 答案解析：本题考查期权合约的类型。欧式期权，指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权(即行使买入或卖出标的资产的权利)，既不能提前也不能推迟。【回答】
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5. 是否行使期权合约所赋予的权利,是( )的选择

D  都不是。。
 
期权分为看涨期权和看跌期权：　
　1. 看涨期权又叫买权，给与期权持有者在特定期限内以特定价格买入某种资产的权利。看涨期权类似于持有某只股票的多头仓位，个股看涨期权的买家希望在期权到期之前股价能够大幅上涨。　


　2. 看跌期权又叫卖权，给与期权持有者在特定期限内以特定价格卖出某种资产的权利。看跌期权类似于持有某只股票的空头头寸，个股看跌期权的买家希望在期权到期之前股价能够下跌。　


　期权市场的参与者


　　根据各自的头寸情况，期权市场有4种类型的参与者：
　　1. 看涨期权的买家　
　 2. 看涨期权的卖家　
　 3. 看跌期权的买家　
　 4. 看跌期权的卖家　　
期权的买家又叫持权人(holder)，期权的卖家又叫立权人(writer)。另外，我们还可以说买家持有多头头寸，卖家持有空头头寸。

6. 允许期权持有者在期权到期日前的任何时间执行期权的是( )。

D
答案解析：
美式期权允许期权持有者在期权到期日前的任何时间执行期权。欧式期权是期权的持有者只有在期权到期日才能执行期权。

7. 期权按照权利行使时间不同可以分为

按照行使期权期限的不同，期权主要包括美式期权和欧式期权两类。
美式期权是指在规定的有效期限内的任何时候都可以行使权利；
欧式期权是指在规定的合约到期日方可行使权利，期权买方在期权合约到期日之前不能行使权利。

8. 欧式期权的交易原则

欧式期权金融资产的合理价格为其期望价值选择权到期时的合理价值是其每一个可能的价值乘以该价值发生机率之后的加总根据买权的定义，买进选择权到期时的期望价值为：E〔Ct〕=E〔max(St－K,0)〕 (B-1)其中E〔CT〕是买进选择权到期时的期望价值ST 是标的资产在选择权到期时的之价格K 是选择权的履约价格选择权到期时有两种状况：Ct={St－K,如果St>K ；0,如果St≤K}如果以 P 来界定机率则(B-1)式可表示为E〔Ct〕=P×(E〔St/St>K〕－K)+(1－P)×0=P×(E〔St/St>K〕－K) (B-2)其中P 是 ST > K 的机率E〔ST/ST>K〕 是在ST > K 的条件下，ST的期望值(B-2)即为买进选择权到期时的期望价值若欲求取该契约最初的合理价格，则需将(B-2)折成现值C=P×e-rt×(E〔St/St>K〕－K) (B-3)其中C 是选择权最初的合理价格r 是连续复利的无风险利率t 是选择权的契约（权利）时间此时选择权定价被简化成的两个简单问题：(a) 决定 P 选择权到期时(ST > K)的机率(b) 决定 E〔ST/ST > K〕 选择权到期时还有内含价值时，标的资产的期望值