债务违约是什么

1. 债务违约是什么

公安机关对于某些犯罪嫌疑人有拘留的权利。但并不是公安机关想要拘留就可以随意拘留的，拘留需要有违反法律规定的行为。那么，哪些情形下适用拘留呢?根据我国刑事诉讼法的规定，适用拘留的情形主要有：1、正在预备犯罪、实行犯罪或者在犯罪后即时被发觉的;2、被害人或者在场亲眼看见的人指认犯罪的人;3、在身边或者住处发现有犯罪证据的;4、犯罪后企图自杀、逃跑或者在逃的;5、有毁灭、伪造证据或者串供可能的;6、不讲真实姓名、住址、身份不明的;7、有流窜作案、多次作案、结伙作案重大嫌疑的。因为欠钱不还不属于治安管理范围或刑事犯罪，只是经济纠纷，属于民事的侵权行为或者是违约行为，法律规定公安机关不能介入经济纠纷。因此，仅仅只是欠钱不还不会被拘留。法律依据：《拘留所条例》第二条对下列人员的拘留在拘留所执行：(一)被公安机关、国家安全机关依法给予拘留行政处罚的人;(二)被人民法院依法决定拘留的人。

2. 历史上发生过多少次大规模通货紧缩，他们分别有什么影响？

历史上发生过四次大规模通货紧缩，具体如下：

1.1837-1843： 由于资本的自由流动，英国央行的储备不断减少，为了抵御资本外流的窘境，英国宣布加息（与现在何其相似乃尔）， 间接造成全球融资成本的抬升。美国出现了通缩，据Thorp (1926)统计达到了-6%的峰值。
影响：伴随着棉花价格的暴跌，美国南方经济遭受重创。而美国政治也出现了内部斗争，总统安德鲁·杰克逊拒绝美国第二银行（央行）的再授权，央行的最后贷款人作用丧失，各个地方银行开始惜贷并自行其事。这一现象逐渐演变为流动性危机和兑付危机，部分银行的倒闭和公司债务违约。

2. 1873-1896 (Long Depression 长期通缩）：随着标杆性企业杰·库克公司(Jay Cooke Co.) 未能成功举债，市场出现恐慌，纽约证券交易所被迫关闭10天之久。随后，美国出现有史以来（至今仍是）最长时间的通缩，达65个月之久。
影响：导致美国本土货币供应量大幅减少，融资成本开始上升，投资者开始追求流动性，减少对长期债券和股票的投资。1870年间美国名义工资下降了四分之一，甚至在宾夕法尼亚州出现了腰斩的情况。

3.1920-1921 —— 一次大战后，世界经济出现萧条，美国出现了史上最尖锐的通缩之一，达到-18%（根据美国商务部数据）。
影响：部分批发货物价格的下调幅度达到近40%，即便是后来的大萧条也是难以匹敌。原因也相对直接——战时经济的瓦解使得大量产能变得闲置；参与一战的战斗人员返还，也间接助长了失业率的增加。

4.1929-1937——美国 1929 年经济危机，起因是华尔街大崩盘。在致命一天到来前的18个月里，华尔街股票市场的牛市似乎是不可动摇，一段时间每天的成交量多达50O万股。
影响：
沉重的打击了资本主义世界，资本主义世界的经济下降40%以上，对外贸易萎缩60％以上。主要资本主义国家经济普遍倒退30年以上。晋中之窗使本以脆弱的战后世界体系凡尔赛－华盛顿体系更加脆弱，德、日帝国主义国家受到惨重的打击，资产阶级政府走上法西斯道路，逐渐形成欧亚战争策源地，走上扩军备战侵略扩张之路。与此同时，美法和其他欧洲资本主义国家法西斯运动猖獗，各国人民和民主进步力量与法西斯主义斗争。大危机加速了新的世界大战的到来。

3. 债券实际利率下降,引起债券相对回报率的下降

此题的关键字在于通货膨胀，而不是实际利率。逻辑如下：


债券是固定收益产品，即，一旦发行，将来的现金流都是确定的（假设不违约），那么当发行后，预期通货膨胀率上升，会产生一个效果，就是将来投资者将来获得的债券的现金流（息票和本金）的实际购买力下降，说白了，就是将来收到的钱不值钱了。那么对投资者来说，相当于他即将获得的债券的实际收益率下降了。


通常为了遏制通胀，央行会加息，而加息将导致债券价格下跌，就是这么个传导机制。


你说的债券实际利率降低的表述，是不准确的，其实是投资者预期的经通胀调整后的预期收益率达不到购买时的水平了，并不是市场利率的下跌，如上所述，为遏制通胀，市场利率有上涨的压力。由于债券不是很好的抵御通胀的工具，所以需求量下降。


供参考。

4. 关于美国债务违约

这个问题的逻辑关系是这样子的：
1、美国为什么会接这么多债？
美国债务危机的根本是美国为什么会欠这么多债？
因为次贷危机时美国政府购买银行有毒资产（约1.4万亿），用什么买？发行的美元，但是这么多美元都到市场上会引起恶性的通胀，所以发行1.4万亿美债收回流动性。（这样子，解救了银行，也不会通胀，打压了美元，使得美国出口竞争力加强---挽救制造业，降低失业率）
从这个逻辑推，美国政府花了太多的钱，而以后还要花钱，所以要找到钱的来源：
1)发行美元--这就是2次量化宽松的来由
2)发美债--收回美元来花。
现在看来政府倾向于第二种（美联储的第三次量化宽松赞同者不多）。

2、提高上限能怎么样？
提高了上限，美国政府可以继续发行国债，也就是可以继续筹到前来花，而且不用通过印美元，可以避免通胀。
所以，提高上限就是再多发国债。

3、多发的国债，怎么还？
不好还呀，要不怎么共和党要求削减预算赤字，说明这是未来实打实要还的，而不是通过印美元来还。我们可以注意到，要削减的赤字和要增发的国债很接近。

4、新发的是不是用来还旧的呢？
可以说有一部分也许是，但是，美国政府现在直接面临的是现金流的枯竭（大家都估计8.2日通不过，8.3日当天就可能产生账面上的现金短缺--数目较大，网上可以查到），所以，大部分是换钱来花的，而不是还旧债。不排除小部分用于偿还到期必须还的。

按照这个思路，如果提高上限提案没有被国会通过，则美国政府现金流马上出现短缺，但是美联储暂时又不能印美元（没有多少支持者，而且要走程序），那么美国的经济马上就会出现问题。这样子全球经济都会有问题。况且，多印美元，又不能增发国债回收流动性，那么通胀几乎是必然的，对经济的影响显而易见。

其实，这几天全球股市的暴跌也告诉我们，即使上限上调，但由于评级下调导致世界的担忧有多严重。

关于你的思路，我觉得问题在于美元的信用是不是以美债体现？如果美元可以无限印制，那么它的信用又怎么以美债体现呢？10年前美国借了中国1亿美元（或者中国买了1亿美债）。10年后由于印制过多，通胀100%，那你还我1亿的美元（或者美国购回1亿美债）又有有多少购买力呢？只剩5000万了吧。

5. 上调债务上限对本国的影响

5月16日，美国联邦债务总额触及14.29万亿美元上限，相较于2005年初的7.6万亿美元，这样的增速令人咋舌。针对目前的状况，美国总统奥巴马表示，若美国国会在8月份之前没有调高美国债务上限，美国可能陷入另一个经济衰退期，全球经济体系也可能被扰乱。事实上，是否上调债务上限，美国已经陷入两难的境地：不提高债务上限对美国是场灾难，可是不断提高债务上限其实是把灾难留给未来。美联储主席伯南克说，随着美国债务的规模不断扩大，财政负担和融资成本的不断上升以及社会福利费用的大幅增加，美国出现主权债务违约也许只是时间问题。推荐阅读故宫诸多看不见的生意被曝光 建福宫仅是九牛一毛
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庞大美债有增无减
5月16日，美国财政部表示，美国已经触及14.29万亿美元的债务上限。在这一天的最后时刻，美国财政部官员宣布将国家债务违约的最后期限推迟到8月2日。此举为两党在提高债务上限问题上达成一致提供了时间。尽管存在分歧，但两党无论如何都会达成某种妥协，从而延续“发新债还旧债”支撑经济发展的美国债务体制。为方便美国政府为第一次世界大战提供资金，美国的债务上限在1917年首次设定。从1960年至今，美国债务上限共上调78次，平均每8个月上调一次。进入新世纪以来，美国已经10次上调了债务上限，目前的美国债务额较2005年1月已经翻番。上限的不断抬高推升了美国债务的海平面，所谓“债务上限”对于债务违约的制衡形同虚设。政府的付息压力随着不断提高的上限越来越大，其通过财政手段调控经济的能力和偿债能力也受到了束缚。在这种情况下，美联储成为美国债务的最大买家，并且通过量化宽松政策让债务货币化。2008年金融危机之后，美国经济似乎就很脆弱，一直问题不断，而疯狂增长的巨额美国国债则再一次成为了悬在美国头上的一把剑。国际金融危机爆发至今，美联储资产负债表总规模由2007年6月的8993亿美元上升到2011年5月初的27231亿美元，膨胀了3倍多。更糟糕的是，美国的财政赤字至今毫无收敛之意。美联储将在6月如期结束量化宽松政策，如此庞大的债务负担将转嫁给消费者、企业和联邦政府，美国的财政状况会更加恶化。此外，美国国债的长期实际利率开始攀升，融资成本的不断升高成为美国政府面临的又一严峻挑战。美国上调债务上限陷入两难境地
针对目前的状况，5月15日，美国总统奥巴马表示，若美国国会在8月份之前没有调高美国债务上限，美国可能陷入另一个经济衰退期，全球经济体系也可能被扰乱。他呼吁共和党和民主党议员支持提高美国债务上限，并已经指定副总统拜登与国会领导人谈判，以期达成削减债务和赤字的协议。奥巴马接受美国哥伦比亚广播公司采访时表示，全球投资者一旦对美国的信誉和信用产生怀疑，一旦认为美国可能会债务违约，“全球金融体系将有可能崩溃，美国也可能会陷入比早前更严重的经济衰退”。美国财长盖特纳日前在致参议院领导人的信中表示，财政部将采取紧急措施，重新分配资金，以继续支付款项。这些包括暂时挪用联邦退休金的措施可以使政府运转维持到8月2日。盖特纳警告说，如果届时美国国会未就提高债务上限达成一致，将发生“灾难性后果”。美联储主席伯南克也声称，政府立法者应尽快提高政府债务上限，否则将会产生危及金融系统秩序风险。但是，如果美国国会再次同意提高债务上限，美国“靠不断的发行新债还旧债”来支撑经济发展的债务体制仍将维持，这将进一步加大美国债权人手中的债务风险，同时美国本国亦将在经济结构调整方面面临更大难题。众议院议长约翰·博纳当日回应说，他理解奥巴马“不提高债务上限会破坏美国信誉和信用”的说法。他认为“提高债务上限是我们的责任”，“但只提高债务上限而不解决根本问题是完全不负责的”。博纳同时表示不会浪费这个大幅削减开支的机会。多位共和党重量级议员和参议院少数党领袖米奇·麦康奈尔，表示希望政府大幅削减开支，但不要增税，以此换取他们支持提高债务上限。据测算，美国今年仅国债利息一项，就需支付2507亿美元的开支，这仅次于其国防、社保和医疗开支，位列美国财政开支的第四大项。由18位成员组成的美国两党财政责任委员会去年12月发布的报告显示，到2025年，美国每年支付的利息将从目前的2000亿美元飙升至逾1万亿美元，到时美国的税收将只够支付利息和福利计划，没有余力去做其他任何事情。报告警告称：“其他各项联邦政府活动从国防和国土安全到运输和能源都将不得不依靠借债。”到2035年，不断增加的债务造成的人均GDP降幅可能高达15%，意味着美国人的生活水平将明显下降。对美债态度不一
美国财政部近日公布了3月世界各国及地区持有美国国债的状况。数据显示，3月份，有些国家减持美国国债，但也有国家增持美国国债。3月份全球持有美国国债增加49亿美元，但中国减持92亿美元，为连续第五个月减持。减持额度较高的还有加勒比海金融中心(减持146亿)、法国(减持125亿)、新加坡(减持110亿)。而日本和英国分别增持176亿美元和297亿美元，日本是连续第9个月增持，英国则是连续第10个月增持。中国：万亿美债注定缩水
美国财政部公布数据显示，自2010年11月起，中国已连续第5个月减持美国国债，共计304亿美元。最近的减持是3月，减持了92亿美元。不过，这一数字相对于中国的持仓量微不足道。中国仍持有1.14万亿美元的美国国债，是第一大持有国。面对美国可能出现的债务违约，一些机构投资者已经有所行动。日前， 太平洋( 601099, 股吧)投资管理公司总裁号称“债券大王”的比尔·格罗斯宣布清空旗下所有美国国债。那么，手握1.2万亿美国国债的中国怎么办？事实上，作为机构投资者，抛售美国国债并不难；但作为中国这样的巨型投资者，处置美国国债的主动权并不全然在手。复旦大学经济学院副院长孙立坚在接受记者采访时表示，“不管美国是否提高负债上限，中国所持美债都注定缩水。”“一旦上调债务上限被否决，美联储很可能将采取进一步量化宽松的措施，这无疑将进一步打压美元，进而导致中国所持美元资产缩水。”
一直以来，美元资产是我国外汇储备的主要配置。截至今年3月末，国家外汇储备余额全球第一，达到3.0447万亿美元。现在各国央行的储备也都更多的配置在美元资产上，这主要是因为美元资产仍然是流动性最好的市场。中国人民银行研究局局长张建华日前表示，在目前全球货币体系存在缺陷的情况下，作为一个国际货币，美元仍然具有非常大的影响力。在没有更好替代品的情况下，美国国债发不出去的可能性不大。不过，他同时强调，中国需警惕美国国债发债成本上升可能造成的价格波动问题。英日：连续增持债
根据美国财政部公开的数据，3月份日本和英国分别增持176亿美元和297亿美元，日本是连续第9个月增持，英国则是连续第10个月增持。虽然日本在3月遭到 地震和海啸的袭击，不过还是净增持美国国债176亿美元至9079亿美元，目前仍然是美国国债的第二大持有国。而英国仍是美债第三大持有国。

6. 美国债务违约对中国有什么影响？

A                                          美国债务违约对中国有什么影响

　　美国债务违约只是有可能性，发生的概率很小，但如果真的发生了，对世界经济特别是中国最大的影响是什么？
　　美国债务上限问题解决不好，将直接冲击世界经济，甚至引发新一轮全球金融危机。美元的世界储备货币地位、美国经济贸易世界第一的地位，都决定了美国经济无论有任何波动都会对世界经济产生巨大的“外溢影响”。一旦美国国债出现违约、评级机构下调其AAA级信用评级等级，必然造成金融市场大动荡，股市、期市大幅下挫，从而使得美国乃至世界流动性避险意愿增强，不但严重打击正在缓慢复苏的世界经济，而且与欧洲主权债务危机交织在一起后很可能引发又一轮金融危机。
　　果真如此的话，将对新兴市场国家特别是中国带来两大影响：
       第一，美国乃至欧洲外需的急剧下降，将增大新兴市场特别是中国的经济风险隐患。去年下半年以来，中国经济持续回调的一个原因就是出口陡降、出口对经济拉动为负值，原因在于人民币升值。如果受美债违约、等级下调影响，外需再大幅下降的话，对中国的出口企业特别是已经奄奄一息的中小企业来说无疑是雪上加霜，这对中国经济将产生重要影响。
       第二，由于美欧经济动荡，国际流动性避险意愿增强，要么进入黄金等贵金属领域避险，要么进入新兴市场寻求投机机会，中国当然是其目标之一，避险资金的流入将助长中国本已较高的通胀水平。所以，经济影响和助推通胀是美国债务危机对中国最主要的两大影响。
　　当然，中国作为美债最大的海外持有人，也可能遭遇美债资产缩水损失或到期不能支付的风险。但应该看到，美国已达法定的14.29万亿美元债务，大部分持有人是在美国国内。
　　无论从“选票政治”角度还是从美国经济信用角度出发，美国政府都不会让其违约。否则，奥巴马不但在国内难以立足，而且美国的国际信誉和地位也将受到威胁。
　　不过，美国的这一“闹”提醒中国，外储投资不能集中在美国国债一个篮子里，应该多转向美国乃至世界其他投资资产。对于中国来说，当务之急是做好应对美国债务违约或信用等级遭下调对经济和通胀的影响。应对方法包括：遏制人民币无限制升值，保持汇率稳定；实施大幅度降低税收、降低收费（包括降低进出口税率）等措施。

7. 美国债务违约对中国最大的影响是什么？

　　美国债务上限问题解决不好，将直接冲击世界经济，甚至引发新一轮全球金融危机。美元的世界储备货币地位、美国经济贸易世界第一的地位，都决定了美国经济无论有任何波动都会对世界经济产生巨大的“外溢影响”。一旦美国国债出现违约、评级机构下调其AAA级信用评级等级，必然造成金融市场大动荡，股市、期市大幅下挫，从而使得美国乃至世界流动性避险意愿增强，不但严重打击正在缓慢复苏的世界经济，而且与欧洲主权债务危机交织在一起后很可能引发又一轮金融危机。
　　果真如此的话，将对新兴市场国家特别是中国带来两大影响：
       第一，美国乃至欧洲外需的急剧下降，将增大新兴市场特别是中国的经济风险隐患。去年下半年以来，中国经济持续回调的一个原因就是出口陡降、出口对经济拉动为负值，原因在于人民币升值。如果受美债违约、等级下调影响，外需再大幅下降的话，对中国的出口企业特别是已经奄奄一息的中小企业来说无疑是雪上加霜，这对中国经济将产生重要影响。
       第二，由于美欧经济动荡，国际流动性避险意愿增强，要么进入黄金等贵金属领域避险，要么进入新兴市场寻求投机机会，中国当然是其目标之一，避险资金的流入将助长中国本已较高的通胀水平。所以，经济影响和助推通胀是美国债务危机对中国最主要的两大影响。
　　当然，中国作为美债最大的海外持有人，也可能遭遇美债资产缩水损失或到期不能支付的风险。但应该看到，美国已达法定的14.29万亿美元债务，大部分持有人是在美国国内。
　　无论从“选票政治”角度还是从美国经济信用角度出发，美国政府都不会让其违约。否则，奥巴马不但在国内难以立足，而且美国的国际信誉和地位也将受到威胁。
　　不过，美国的这一“闹”提醒中国，外储投资不能集中在美国国债一个篮子里，应该多转向美国乃至世界其他投资资产。对于中国来说，当务之急是做好应对美国债务违约或信用等级遭下调对经济和通胀的影响。应对方法包括：遏制人民币无限制升值，保持汇率稳定；实施大幅度降低税收、降低收费（包括降低进出口税率）等措施。

8. 民营企业频现债务违约中国如何实现“良好的去杠杆”？

全球最大的对冲基金桥水基金创始人达利欧(Ray Dalio)在《关于去杠杆化的深入理解》（An In-Depth Look at Deleveraging）一文中，将去杠杆过程分成了“糟糕的通货紧缩去杠杆”“良好的去杠杆”“糟糕的通货膨胀去杠杆”三个类别。而所谓良好的去杠杆是指货币增加供给，以缓解因债务减少及紧缩形成的通缩压力，形成正增长，负债/收入比率下降，名义GDP增长率超过名义利率。 达利欧发现，有些国家去杠杆会造成巨大经济损失、社会剧变，甚至引发战争，有些则能通过有序的调整，经济恢复到生产与消费的平衡状态。而好的去杠杆能平衡好债务减记、紧缩政策、财富转移和债务货币化的关系。 

2016年中国开始新一轮的去杠杆。2018年以来去杠杆进入新的阶段，5月浙江大型民营企业盾安集团的债务危机将本轮企业信用债违约推向一个新的高潮。 根据wind统计，2018年至今，市场上共有20只债券违约，其中6只为新增违约主体，均为上市公司或上市公司大股东，新增违约主体中除了ST中安国有控股4.13%，其余皆为民营资金。 一旦上市公司都开始出现违约，也意味着金融去杠杆、融资渠道收缩对企业资金链条的冲击已开始侵入实体经济的主动脉。 
有意思的是，私营部门一直在加速地“去杠杆”，私营工业企业的整体平均负债率从2004年的62%降到2017年的52%。近期，私营工业企业所贡献的产值和利润占到所有工业企业总额的近四成，而这些企业的负债只占所有工业企业负债总额的两成。 2017年，国有部门的负债却仍然以两位数的速度增长，尤其是地方国企，个中理由与“保增长”的目标有关。 

据今年4月末财政部发布的2018年1-3月全国国有及国有控股企业经济运行情况，3月末，国有企业资产总额164万亿元，负债总额106.6万亿元。经计算可得，3月末国企负债率接近65%。这一数据尽管比2017年6月末65.6%的数字有所降低，但和国内企业平均水平相比仍然偏高。例如，据国家统计局公布的数据显示，3月末，全国规模以上工业企业资产负债率为56.4%。两者的负债率水平相差8个百分点以上。 国企又该如何去杠杆？答案其实很直接，市场出清。但是事实是，退出市场的僵尸企业少之又少，市场化债转股也进展缓慢。资源仍高度集中于国有企业是基本事实。 另一个“债务”的重灾区在地方融资平台。如果把建设放在人口流出、产业凋敝的地方，最终基建发挥不了作用，确实会形成严重的财务负担。但另一方面，中国计划到2020年将城镇化率提高到60%，2030年进一步提高到70%。目前地方政府承担大部分基建支出，中央政府牵头的项目仅占基建投资的10%。 穆迪报告指出，2012年至2016年中央牵头项目支出年均增速为5.4%，同期内地方牵头项目支出年均增速达到20.6%。地方政府迄今仍然需要依靠国企来填补资本开支需求持续增长带来的资金缺口，因为城镇化进程伴随着基础设施的升级需求，地方政府仍然需要依靠国企或平台公司融资。 在这一轮的PPP项目清理中，三四线城市成了重灾区。 

人民银行研究局局长徐忠直言，如果不改变营商环境，不做其他要素市场的改革，从高速增长转向高质量发展只是一个口号。 去杠杆进入新阶段，最佳的图景是中国能够通过“和谐去杠杆”，不仅将经济恢复到平衡状态，还能推动生产率持续增长，实现“美好生活”。“结构性去杠杆”的提出让整个去杠杆的路径更为清晰，然而相应的配套改革却是缺位的，如果没有进一步的深化改革，民间资本将有可能在未来有进一步收缩的风险，经济活力也会黯然失色。
内容来源：凤凰网