超主权货币的目的

2024-04-28

1. 超主权货币的目的

超主权货币创造一种与主权国家脱钩、并能保持币值长期稳定的国际储备货币,从而避免主权信用货币作为储备货币的内在缺陷,是国际货币体系改革的理想目标。超主权储备货币的主张虽然由来已久,但至今没有实质性进展。20世纪40年代凯恩斯就曾提出采用30种有代表性的商品作为定值基础建立国际货币单位“Bancor”的设想,遗憾的是未能实施,而其后以怀特方案为基础的布雷顿森林体系的崩溃显示凯恩斯的方案可能更有远见。早在布雷顿森林体系的缺陷暴露之初,国际货币基金组织就于1969年创设了特别提款权(以下简称SDR),以缓解主权货币作为储备货币的内在风险。遗憾的是由于分配机制和使用范围上的限制,SDR的作用至今没有能够得到充分发挥。但SDR的存在为国际货币体系改革提供了一线希望。超主权储备货币不仅克服了主权信用货币的内在风险,也为调节全球流动性提供了可能。由一个全球性机构管理的国际储备货币将使全球流动性的创造和调控成为可能,当一国主权货币不再作为全球贸易的尺度和参照基准时,该国汇率政策对失衡的调节效果会大大增强。这些能极大地降低未来危机发生的风险、增强危机处理的能力。

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超主权货币的目的

2. 什么是超主权货币构想

超主权国际储备货币,是指一种与主权国家脱钩、并能保持币值长期稳定的国际储备货币。
中国央行2009年6月26日公布《中国金融稳定报告(2009)》,这是自3月以来,央行正式提议创设超主权国际储备货币主张。
改革国际货币体系,推动国际储备货币向着币值稳定、供应有序、总量可调的方向完善,从根本上维护全球经济金融稳定。避免主权信用货币作为储备货币的内在缺陷,需要创造一种与主权国家脱钩、并能保持币值长期稳定的国际储备货币,充分发挥特别提款权(SDR)的作用,由IMF集中管理成员国的部分储备,增强国际社会应对危机、维护国际货币金融体系稳定的能力。
中国央行报告强调特别提款权,应充分发挥特别提款权(SDR)的作用,由IMF集中管理成员国的部分储备,降低对现有少数储备货币的过度依赖,增强国际社会应对危机、维护国际货币金融体系稳定的能力。

3. 超主权货币的背景

为了在即将于下周召开的伦敦G20峰会上占据一个更有利的地位,世界各大经济体近来纷纷加紧展开从舆论攻势到实际政策等各方面的博弈。目前来看,针对本次全球金融危机的成因及治理方案,国际上的主要经济大国明显分成了三派意见:美、日、英三国主张通过大规模的资金注入——也就是所谓“救市”——稳定住岌岌可危的金融市场;以法、德两国为代表的欧洲则对救市的效果持怀疑态度,认为必须尽早改革现行的不合理的国际金融和货币体系;以中、印、俄、巴等“金砖四国”为代表的新兴经济大国则既不否认救市的必要性,同时又强调改革的重要性,只是其改革呼吁更多地着眼于发展中国家在国际金融机构中的代表权。在此背景下,周小川文章的价值就显得非同寻常,预计这也是本次峰会上中国将要开出的最重要的药方。更加值得一提的是,周小川的建议不同于之前美、欧各怀私利的主张,它具有高度的公平性和客观性,并无显著倾向于本国利益的动机,因而又平添了几分公信力。在文章里,周小川重提凯恩斯60年前的大胆设想,建议对国际货币基金组织(IMF)创设的特别提款权(SDR)进行改进和扩大,以“大处着眼,小处着手,循序渐进,寻求共赢”的改革,逐步创建“具有稳定的定值基准并为各国所接受的新储备货币”。文章的核心意思是要在未来建立一种不与任何国家主权挂钩的“世界货币”,以此作为国际储备和贸易结算的工具。文章还就它的实践操作性作了探讨,并提出了一套相应的解决方案。应当说,这是一个看起来极其理想主义的设想,其现实障碍是不言而喻的。假如它能梦想成真,那将是人类历史上第一种在地球上任何一个地方都不能实际流通但却同时又承担着沟通地球上所有不同货币间交易结算使命的货币符号。而之前的国际储备和结算货币,不论是黄金还是美元,实际上都是相应的那个时代中最具有稳定购买力的真实货币。这也意味着今后货币的信用将不再依托于货币中介物本身的价值或其背后的政治、经济、军事等综合实力。然而,在一个至今仍完全由主权国家规则支配、“世界政府”遥不可及的“丛林式”世界体系中,发行这种“世界货币”的“世界中央银行”——权且假设它是IMF——自身的权威又托身何处呢?退一步说,就算IMF得到了全世界所有国家或主要大国的共同支持,在技术上它又如何确定“世界货币”的发行量呢?会不会由于这种“世界货币”本身的发行不当而造成全球性的通货膨胀或通货紧缩?实际上,周小川的主意十分类似欧元的前身“欧洲货币单位(ECU)”。但这里有一个必要的前提:如果没有欧洲一体化和统一货币的预设目标,ECU的功效将是极其有限的——它本身只是一个中间过渡产物。也就是说,假如世界各国不能就未来建立统一的真实“世界货币”达成共同的追求方向,“升级版SDR”的前景就将大打折扣。在全球经济日益不可分割、美元体系日益力不从心的当下,与其说周小川提出的是一个解决方案,还不如说他抛出了一个开放性的问题,相信这个问题一定能赢得举世共鸣。最早公开类似设想的其实是俄罗斯政府,它在3月16日提出的建立“超国家储备货币”(super national reserve currency)的主张,与周小川的“超主权储备货币”可谓异曲同工,只是周小川的方案更为细致和具体。那么,一周以后,它会不会因为中国和俄罗斯的联手而成为金融危机重重阴霾下伦敦城里的主旋律呢?

超主权货币的背景

4. 超主权储备货币是什么意思,可行吗

答:
超主权国际储备货币,是指一种与主权国家脱钩、并能保持币值长期稳定的国际储备货币。
从目前全球常年刮财政赤字之风来看,这种货币短期内很难推出,因为各国政府都有发货币刺激经济的倾向。金本位崩溃和欧元区出现债务危机都与这个有关。

5. 超主权货币的注意的问题

对于中国而言,若以8年时间推动人民币成为国际货币本位币,应关注如下问题:其一,要避免在中国发生金融危机、货币危机或较大的金融动荡。如果国际上发生类似的危机,中国应力争尽可能减少损失。其二,要强化中国的内需增长能力。其三,必须完成发达的金融市场的构建,力争使中国的国民经济立足于强大的实体经济和虚拟经济两个体系之上。人民币纸币体系要国际化,没有人民币运行的发达的虚拟经济市场(整体性包括股票市场、期货市场、衍生品市场、外汇市场)是万万不可的。其四,应注重通过国际协议,推进人民币进入国际市场。这个途径包括:大型的货币互换协议;以人民币认购国际债券;以人民币在国际上发行债券对冲外汇储备风险;建立人民币债券、人民币现货、人民币期货的全球结算系统和完善人民币的其他市场。大体上运转重点可因循先港澳台和周边国家,再主要贸易国,最后进入全球市场之程序。其五,8年之内应避免与美元、欧元、日元有较大的汇率之争,并有效防止人民币过大幅度的升值、贬值。

超主权货币的注意的问题

6. 超主权货币的不要对超主权货币期望过高

中国社科院世界经济与政治研究所所长余永定7日表示,中国政府应力争在G8峰会上讨论超主权国际货币。那么超主权货币到底有可能实现吗?事实上,自古以来,货币向来就是超主权的,从通用货币“黄金”,到网络游戏里的虚拟货币。如果把货币和主权挂钩,那么该主权就会享受到超越所有其他玩家的支配地位,很明显处于该地位的国家必定会把这种优势用到极致,以至于整套体系无法维持,最终逃不掉崩溃的命运。现在我们最关心的问题是两个,第一,既然货币已经主权化了,那么我们是否还能退回到超主权的状态,即重新使用黄金或者别的东西作为货币;第二,如果货币的主权化已经不可避免,那么人民币是否可以享受到这个优势地位。黄金的老路是不可能继续走了,世界各国官方的黄金储备总量只有3万吨,即便按历史上最高金价约每盎司1000美元计,也只值1万亿美元左右,只有中国外汇储备的一半,这么少的黄金根本就不具备世界货币的能力。即使现在真的能创造出一种新的货币,这也是各国博弈的结果,主权的印记是无法抹去的。既然超主权货币之路已经不可行,那么中国就应该致力于将人民币变成世界货币,合理合法地占据这个不平等地位。7月2日,中国人民银行正式下发《跨境贸易人民币结算试点管理办法》,本月起,上海等5城市的指定企业将获得以人民币进行跨境贸易结算的资格,当条件成熟时,向境外企业提供人民币贸易融资。这是将人民币推向国际化的最重要一步。将来不仅可以通过香港、澳门等地进行人民币结算,境内的商业银行也可以主动代理境外商业银行进行人民币资金的跨境结算。此前困扰很多出口企业的人民币结算无法享受出口退税的问题,目前也已经得到了解决。中国目前最应该做的是,稳步向前推进人民币国际化,让越来越多的人享受到人民币结算的便利。美元的衰落和人民币的国际化都不是喊出来的,而是要让人切实感觉到抛弃美元拥抱人民币的好处,这就需要中国的政府和金融界共同努力了。

7. 超主权货币的可行性

在现代社会,以国家主权为主导的中央银行对有效的货币政策运作都存在无数困境,那么与国家主权脱钩的国际储备货币所面临的问题与困境一定会更多。最近中国人民银行行长周小川在央行网站上发表题为《关于改革国际货币体系的思考》的文章说,当前的全球金融危机反映出国际货币体系的内在缺陷和系统性风险,因此,要解决这个问题就得创造一种与主权国家脱钩、并能保持币值长期稳定的国际储备货币。他认为,创造新的国际储备货币将需要很长时间。短期内,国际社会至少应当承认并正视现行体制所造成的风险。可以说,美国金融危机之后,由于汇率激烈的波动所带来的负增强机制更是明显,世界各国更是希望有一种有效的国际储备货币来保持全球金融稳定、促进世界经济发展。历史上的国际储备货币制度的安排,尽管经过不断变迁与演进,但是这次美国金融危机所暴露出的问题,让国际货币体系内在缺陷更是暴露无遗。可以说,正是这意义上,周小川行长希望建立起一种超主权的国际货币体系。现在我们要问的是,建立这种超主权的国际储备货币何以可能?一般来说,现代货币最为本质的特征就是建立主权国家信用担保基础上,离开了主权国家的信用担保,信用货币是无法确立的,更不用说成为交易结算、贮藏及投资的工具。现在,我们希望建立一种与主权国家脱钩的国际储备货币,是否有可能呢?有人会认为,不是有欧元为样板吗?不是有SDR吗?但是,实际上,尽管欧元已经有近十年的历史,其在欧洲经济中的作用也明显,但是欧元的结果如何仍然是相当不确定的,如果欧元各国出现政治上的利益冲突,欧元功能与作用立即会弱化。近几个月来,随着美国金融危机向欧洲蔓延,欧元弱化表象开始在显示出来。这也就是近几个月欧元快速贬值的原因所在。不过,欧元之所以能够维持是建立在长期的政治协商基础上的。我们现在再回到与主权国家脱钩的国际储备货币设想上。对于这种货币的设想,由于它是与国家主权相脱钩的,或是没有国家主权为信用担保的,因此,这种国际储备货币一定是世界各国政治协商的结果。可以说,即使这种政治协商可以进行,但是由于当前各国的经济发展水平及在国际经济生活中的地位十分巨大,各国在这种政治协商中的利益诉求是相差很远的。因此,在这种政治协商中要达到各国认可的一致意见是不容易的。即使能够达到这种一致意见,其成本也是十分昂贵的。还有,不仅建立这样一种脱钩国家主权的国际储备货币要通过不是一件容易的事情,而且即使可以通过政治协商能够建立起这种国际储备货币,同样要面临一个什么样的机构来管理运作这种货币的问题。再就是,作为一种国际储备货币,它要行使计价、结算、贮藏及投资的功能,那么它的定价如何来进行。是否可能用上世纪40年代凯恩斯就曾提出采用30种有代表性的商品作为定价基础建立国际货币单位“Bancor”。但实际上,这设想是好,要实施起来同样是不容易。因为,选择代表性篮子里的商品,各国生产出来的这样商品所内含的要素价格是会相差很远的。在这种情况下,以代表性的商品作为定价基础建立起来的国际储备货币也就无法准确地反映各国货币的比值关系。其实,作为一种国际储备及计价货币,比如美元,并非仅是政治角力的结果,而且更多是市场选择的使然。事实上,美元作为国际货币,是一个既成事实。而以美元为中心的国际货币体系与以往任何一种世界货币有很大不同。比如,美元的国际货币是通过一系列条约来实现的;它是通过美国向全球提供市场开放的方式来实现的,而美国金融市场的效率支持了美元本位国际化;美元作为国际货币,在理论上同样存在特里芬难题,即储备货币发行国无法在为世界提供流动性的同时确保币值的稳定。但是,当面临这种困境时,美国能够寻求其解决的方式。当然,美元作为国际货币,更重要的还在于美国国家经济竞争力,在于美国综合国力。因此,创造性地改革和完善现行国际货币体系,推动国际储备货币向着币值稳定、供应有序、总量可调的方向完善,从根本上维护全球经济金融稳定,这是必须的。但这种创造性改革必须站立在现实的基础上。面对国际货币体系的困境,我们更多的是如何面对既有的现实,并在以美元为主导的国际货币体系的基础上寻求现实目标之路。这样,理想才能建立在现实的基础上。

超主权货币的可行性

8. 全球的超主权货币有哪些

最先提出创立超主权货币的并非中国央行,2007年底美国智库国际经济研究所所长弗雷德.伯格斯坦即提出“ SDR 超主权货币”方案,并且包括俄罗斯、巴西在内的多国央行都对之寄予厚望。创立超主权货币可以提高发展中国家在国际金融组织中的发言权和代表性,加强对国际储备货币发行国的监督,健全国际储备货币发行调控机制。【摘要】
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所谓主权货币,是指某一国家发行的本国货币,如美国的主权货币就是美元;英国的主权货币就是英镑;中国的主权货币就是人民币。【回答】
超主权货币则是指并不隶属于任何主权国家的世界货币。【回答】
目前超主权货币只是提出阶段,还没有定性具体的货币形式【回答】
最先提出创立超主权货币的并非中国央行,2007年底美国智库国际经济研究所所长弗雷德.伯格斯坦即提出“ SDR 超主权货币”方案,并且包括俄罗斯、巴西在内的多国央行都对之寄予厚望。创立超主权货币可以提高发展中国家在国际金融组织中的发言权和代表性,加强对国际储备货币发行国的监督,健全国际储备货币发行调控机制。【回答】
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