为什么企业要向银行贷款而不直接发债券

1. 为什么企业要向银行贷款而不直接发债券

债券不是随便哪个公司就能发行的。
而银行贷款，一般有抵押或有担保，银行都会放贷。对公司主体要求不高。

公司法规定发行公司债券应符合证券法规定。
按照《证券法》规定，公司发行债券应该符合以下条件：
    (1)股份公司的净资产额不低于人民币3 000万元，有限责任公司净资产额不低于人民币6 000万元。
    (2)累计债券总额不得超过公司净资产额的40%。
    (3)最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息。
    (4)筹集资金的投向符合国家产业政策。
    (5)债券利率不得超过国务院限定的利率水平
    (6)国务院规定的其他条件。

2. 企业在发行债券融资和向银行贷款的区别和优势

 
（一）债务融资和股份融资的特征比较
1.不同融资方式的单位成本比较
企业以不同方式融资的单位成本不同。一般规律是，债务融资的单位成本低于股本融资。企业为融入资本必须给投资者提供一定回报率，回报率的高低，基本上反映了融资单位成本的高低。而该回报率由无风险回报率加上风险贴水两部分组成。无风险回报率在各融资方式下都相同，所以投资回报率，即融资单位成本的高低，就取决于风险贴水的高低。债务融资方式下，无论是债券还是银行贷款，都必须按事先议定的债息率定期支付本息，而且在企业发生债务危机甚或破产时必须优先偿还银行贷款和债券债务，所以债权人面临的风险较小，所以企业需要支付给债权人的风险贴水较小。而股权投资者，不论是上市公司的股票持有者，还是非上市公司的股权人，其投资收益随企业经营状况而上下波动，面临较大风险。而且，在进入破产清算程序时，仅能取回偿还各种债务后的剩余值，所以企业股本投资者的风险远比企业债权人的风险大，企业提供给股本资本的长期平均回报率，一定要高于给债务的回报率。也就是说，从长期平均成本的角度来看，企业用股本筹集资金的成本要比向银行或债券市场举债要高。

另外，债务利息往往计入成本，可冲减公司所得税，但股息则无此优惠。这样一来，股本融资的成本就又进一步高于债务融资了。

2.不同融资方式对企业支付能力的时间约束比较
企业在正常经营中，对于以债务方式融入的资金，其本息支付所面临的时间约束是"硬"的，回旋余地小。如企业不能清偿到期债务，债权人有权启动破产诉讼程序。与之相对应，股本融资方式在支付、清偿方面的时间约束，相对较"软"，回旋余地较大，企业盈利好则多分红，盈利不好则少分红，甚至可以不分红。而且，不论是公开上市公司还是非公开上市公司，股东一旦认股后，除非由占相当比例股份的股东发起，并经法定程序对企业进行清算，否则，任何单个股东都无权要求退股，只能转售股权来变现。所以，债务融资方式下对企业施加的支付、清偿的时间约束，要远远"硬"于股本融资。

股本融资由于具有软时间约束和高成本两种特性，这种融资方式适用于投资收益波动大但预期收益高的企业，和投资要有一段较长的无收入或低收入期后才能有高收益的企业。


(二)资本市场中企业债券市场发展严重滞后

　　我国证券市场的发展存在明显的"股市强、债市弱；国债强、企业债弱"特征,从一级市场的筹资额和二级市场的交易状况更可以很明显地看到这一在结构上不合理的市场现实。在国际成熟的资本市场上，债券市场的规模要远远大于股票市场的规模，债券期货和期权等衍生产品的发展也很快。而我国债券市场不仅在发展速度上明显滞后于股票市场，在规模品种等方面与股票市场以及国际债券市场也有较大的差距，而且与此相对应的债券期货和期权等衍生产品市场尚处于空白阶段，这进一步加剧了债券市场畸形发展的局面。长期以来，我国企业债券融资是股票市场融资的十几分之一，企业债券市场规模与整个债券市场或者股票市场相比都显得微不足道。而在国外，发行债券是企业融资的一个重要手段，企业通过债券融资的金额往往是通过股市融资的3-10倍。1999年在美国，公司债券发行额突破2500亿美元，为同期股票发行量的5.8倍。统计资料显示，去年，我国包括国债在内的证券市场融资达6400多亿元。其中，国债融资4800多亿元，股票融资1400
多亿元，而企业债券融资仅100多亿元。沪深两地股市交易中的股票已逾千只，而交易中的企业债券只有13只。

我国企业债券市场从八十年代末开始起步，1987年国家对企业债券实行统一管理开始，到目前为止，我国已累计发行企业债券2000多亿元，主要以国有大型企业、大型项目为主。其间在1990-1993年，我国企业债券市场曾出现一轮发债高潮。当时企业发债热情较高，一些地方趁机以债券形式搞起了乱集资，直接导致1994-1996年一些企业债券出现到期不能兑付的现象，造成了恶劣的社会影响。在这种情形下，管理层曾一度停止批准发行企业债券，市场急剧萎缩。直到1997年以后，一批历经改革洗礼的中国企业真正具备了发行企业债券的条件，加上连续降息以及铁路债券、中信债券等几个信誉高的企业债券的热销，才使企业债券有了恢复性的发展。

　　公司融资的三个主要途径是发行股票、公司债券和银行贷款。在以往对融资理论的研究过多地关注股票和债务融资的比例,而忽视了债务中银行贷款和公司债券的区别。其实,公司债券比银行贷款拥有更多的优势,尤其是在防范金融风险方面。银行体系失效的亚洲国家避免下一轮金融危机的一个有效途径就是尽快发展公司债券市场。对于金融体系同样被庞大而效率低下的银行所垄断的中国来说,发展公司债券市场是降低金融风险的一个明智选择。
　　　　
　　1、企业债券融资额远不及股票融资额。在企业直接融资中,股权融资的比重保持稳步快速的增长。虽然债券融资额在1992年以前的增长速度也很快,在企业直接融资所占的比重较高,但当时的债券快速扩张并不存在客观的信用基础,企业普遍存在资金不足的问题,而这一阶段股票融资采用"规模控制、限报家数"的审批制,所以债券成为企业融资的重要途径。然而,一些地方趁机以债券形式搞起了乱集资,导致1994年出现了一些企业债券到期不能兑付的现象,造成了不良的社会影响。鉴于债市出现的这种情况,为了规范企业债券市场,监管部门对债券市场实行了严格的规模控制和审批发行制度,企业债券市场的发展受到了影响,企业债券在企业直接融资中所占的比重逐年下降。对照成熟的证券市场,企业债券因其独特优势,成为企业外部融资的优先考虑的方式,其融资额往往是股票融资的3--10倍,如1999年美国企业外源融资中债券融资达到91.5%。

　　2、企业债券在债券市场中的比重过低。

　　企业债券在整个债券市场中所占的规模一直都很小,以2001年债券发行的结构为例,国债融资为1500亿元,企业债券融资为144亿元,不到国债融资总额的10%,其它年份情况大体相当(见图2),然而最近几年我国发行的金融债券规模在不断增加,所以相对而言,企业债券的规模还在不断的下降。但就全球债券市场来看,企业债券的发行规模比重远远高于我国,从2001年前三季度的数据看,公司债券总计发行额为3260,"亿美元,在债券发行总额中所占的比重由上年的23.6%上升到25.6%。

　　3、与国债、股票交易市场相比,我国企业债券交易市场存在明显的差异。

　　在二级市场,沪深两市共有10多只企业债券,总市值近180亿元,每天的交易量只有几十万元。即使在2001年债券市场行情较好的情况下,企业债券的换手率仅为0.23,而交易所国债市场的换手率为2.1,A股市场(上海交易所)的换手率为1.92,可见,投资者对企业债券投资需求远不如市场中的其他交易品种。

3. 为什么银行借款是间接筹资，而发股票债券和直接接受投资是直接筹资？

银行只是“中介”，银行吸收资金所有者的资金（即存款），然后放贷给资金需求者，此时资金所有者和资金需求者不是直接建立关系的，因此银行借款是间接筹资。
发行股票和吸收直接投资，都是资金所有者直接成为资金使用企业的股东，是之间的联系，所以是直接筹资。

4. 国家为了筹措资金，发行国债，但为什么不去银行贷款呢?

首先肯定是成本因素了，国债的利率相对商业银行贷款肯定便宜很多，这个成本优势可以理解为国家信用优势。
其次，国债的期限很灵活，短的有7天，长的有几十年，欧美还发行过无期债券，这些都是和国家的规划相匹配的，很方便的控制国债规模。这也是商业银行贷款无法比的，发债的主动权是由国家自己控制的。
再次，国债规模巨大，不是任何一家银行可以承担的，即使组成银团也够呛。
最后，商业贷款你的接受商业银行定期调查，尤其是这种巨额的贷款，而发债的话就不存在这些限制。
个人的一点观点，希望有用。
期待加分啊！！！

5. 请问企业发行债券有什么好处吗？还有既然是借款都有利息要还 为什么不直接向银行借款而选择发行债券？？

（一）解决企业融资瓶颈
目前，企业融资渠道狭窄，通用的有银行贷款、短中期票据、银行承兑、发行信托等，国家货币政策调控影响，传统融资渠道已经不能满足企业融资需求。发行企业债券是当前国家支持的融资形式，为企业拓宽了融资渠道。
（二）提升企业形象
由于企业债券在交易所上市交易，能够成功发行企业债券是企业实力和信誉的很好展示，极大地提升了企业形象。
（三）降低融资成本
在当前银行货币收紧，贷款利率上浮的市场环境下，企业发行债券的融资成本较银行贷款融资成本降低20%左右，高信用评级的企业甚至能够降低30%的融资成本，同时发行有保障房概念的企业债券审批速度较银行贷款更快。
（四）融资资金运用灵活
现行的企业债券融资资金监管模式，对资金的实际使用投向监管较松，企业能够根据自身发展要求灵活的使用资金，为企业发展起到了良好的推动作用。

6. 不同主体贷款或发行债券对企业有什么影响

影响有三点。1. 利用资金的成本较低。发行公司债券要比发行新股集资成本低。2. 有利于维持现有股权比例及控股权。3. 有利于提高公司的信誉。随债券的发行及上市交易，其社会影响产品的销路及经济实力都将进一步提高，从而使公司信誉提高。企业债务资本的筹资方式，又称债权性筹资，主要有银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用等，即债务资本筹资是指公司以负债方式借入并到期偿还的资金。银行借款是企业根据借款合同向银行(以及其他金融机构)借入的需要还本付息的款项。

7. 对政府来说，发行国债和向银行借贷有什么不同？

发行国债和向银行借贷是不一样的，但是一般央行都是作为国债的承销商。
因为，发行国债是向社会融资，回收流动性，相当于并没有创造更多的货币；而向央行借贷和企业、个人借贷一样，都是创造新的货币，增强了流动性（甚至可还可不还）。
    给楼主举个例子：那现在的通货膨胀来说，我们假设现在的通货膨胀是由发行过多货币导致的，那国家为了降低通货膨胀，就会制定财政政策，央行会相应制定紧缩型货币政策，回收流动性，其中有一种工具就是公开市场业务，回收流动性，也就是减少社会上的货币量，降低通货膨胀。而银行借贷是创造货币，和上面提到的紧缩性货币政策背道而驰，希望这么解释可以对楼主有帮助。

8. 与发行公司债券相比银行借款筹资的优点是

资本成本较低。＜br>公司债券是指股份公司在一定时期内 (如10年或20年) 为追加资本而发行的借款凭证。对于持有人来说，它只是向公司提供贷款的证书，所反映的只是一种普通的债权债务关系。持有人虽无权参与股份公司的管理活动，但每年可根据票面的规定向公司收取固定的利息，且收息顺序要先于股东分红，股份公司破产清理时亦可优先收回本金。＜br>借款筹资是指企业向银行或非银行金融机构借入资金，形式有长期借款和短期借款。借款筹资是企业负债经营时所采用的主要筹资方式之一。