为什么说债券有固定票面利率？

1. 为什么说债券有固定票面利率？

固定利率的债券，其利率是一经发行后，在债券存续期间是不会变，即不管银行加减利率或者经济形势的影响，债券的年利率不变；所以叫固定票面利率。

债券的价格波动，那只是它某个时段的市场价格，债券本身价值是不会改变，它到期后还是按发行时的票面价值兑换，即100元的债券到期后还是按100元收回，它的价值是不会变的。但是，如果你拿这些债券去市场上变现，市场的价格的定价是由买的人定的，如果市场上的资金偏少，买的人少，或者有更好的投资的收益比债券高，按面值去卖，肯定是会没人要的，如果此时你急需现金，就只能让出利润（因为现金为王），低于100元卖，例如99元，买的人除了得到债券的利息，还有一部分是卖的人让出的折价1元，所以买的人也就觉得有赚，就会买入，那么市场上就会成交这笔买卖，这就是市场价格和债券内在价值的区别。卖家牺牲利益换来现金，而买家放弃资金的时间效益，但这部分效益可以用债券的价格来补偿。所以，资本市场上的价格成交，可以归为原点，甲方赚，乙方就会亏。

其实可以拿个简单的比喻，一个农民种西瓜，种子、化肥、农药、劳动力等成本是1元/斤，天气开始变热的时候，西瓜上市少，且顾客喜爱新鲜，这个西瓜的价格就会超出其价值，变成2元、3元/斤，等到天气转冷了，顾客们也都对西瓜厌烦了，如果瓜农还源源不断往市场运，那么它的价格就会落到几角/斤，如果超出了运输和销售成本，只能直接烂在地里。这就叫市场价格！

买卖债券可以通过和讯财经的债券频道进行查询，有详细的年利率、期限、到期收益率等：http://bond.money.hexun.com/data/

下面这个网站你可以收藏。相关债券的发行信息它都会公布，在新债发行一览表里；里面还有个债券课堂，你可以去学习一下。

2. 债券到期以后是不是债券发行者按面值赎回，然后给我利息？假设我买的价格大于面值，是不是叫溢价购买，小

债券到期后，发行者按面值赎回，并支付当期利息（如果规定了利息的话）。
例如某三年期债券，面值100，票面利率8%，每年末支付一次利息，到期还本。那么第一年末给投资者8元，第二年末给投资者8元，第三年末给投资者108元。

2. 还以上述债券为例，若投资者在初始购买时，出价103元，高于面值，则属于溢价购买；若投资者出价98元，低于面值，则属于折价购买；若投资者出价100元，等于面值，则属于平价购买。

3. 以你说的12个月国债为例，你从购买到持有是10个月，假设你以98元购买，到期后支付100元本金和2元的利息，那么你的持有期收益率就是(102-98)÷98
以上是10个月收益率，转化为年化收益率就是(102-98)÷98×10÷12

3. 关于债券价格和利率的上下变动关系问题，搞不明白啊！

债券是上市交易的，有交易就有价格；跟股票的价格涨跌是一个道理；不过债券到期后，还是按发行时的面值兑换。

债券的利率一经发行是固定不变的，如果市场利率上升了，超过了债券利率，那么投资者就会抛掉债券，卖的人多了，价格自然就下跌了。债券升值可以看作其收益率上升。

债券价格与债券的收益率是负相关，例如一张100元的债券，年利息收益是2元，那么它的收益率就是2%；如果投资者担心风险或者为了获取更多收益，那么持有这种债券的所有人，就会卖出手里的这种债券，卖的人多了，而买的人少了，价格就会下跌，变成90元，如果你现在用90元买入面值100元的债券，到期后的收益除了2元的利息，还有100-90=10元的差价，那么收益率就是（10+2）/90*100%=13.33%，即交易价格下降而收益率上升了。


参考资料：玉米地的老伯伯作品，拷贝请注明出处

4. 持有至到期投资为什么要做利息调整？ 债券的利息是按票面利率支付的，既然这样，那实际利率有什么用呢，

通俗点的话。。好吧
①市场利率和票面利率的差异，②导致你购入持有至到期投资的价格不等于其账面金额，③进而导致

首先说①吧，
票面利率和市场利率没有必然联系，再夸张点说，我想设10%或5%，完全看我的意愿
接下来说②
票面利率低于市场利率低，也就是说你以后期间收到的利息少，那这项投资对你是没有吸引力的，所以要价值就要便宜一点，你才会考虑买。比如：
A:1000元， 10%，5年
B：1000元，5%，5年
很明显的，你肯定会买A，而不是B。再加入市场利率分析的话，如果市场利率为6%，那B是完全没有市场的。若市场利率为3%，则A B 都是可以的 ，只是风险和收益不同，都能让你获得比市场更大的收益。
那如果市场利率为6%，B怎样销售呢？
那肯定就要降价了（或是其他优惠条件，这里不讨论），1000卖不出去，900呢？这样你就会考虑了，重新考虑
价格900元，利息每年1000*5%，5年，到期收回1000（注意利息计算依据和到期收回金额均为面值，并非支付德900元，而是1000），然后根据现值系数，计算其实际利率，若实际利率大于6%，你才会考虑购买。

只想到这么多了，有疑问随时追问。

5. 市场利率和债券价格的关系为什么是成反比

已经发行的债券，利率是已定的，不可能再改变。市场利率上升，已发行债券的利率不变，对市场资金的吸引力下降，债券的价格就自然下降。而新发行债券为吸引资金购买，就要提高利率才有人购买。

拓展资料：市场利率是由资金市场上供求关系决定的利率。市场利率因资金市场的供求变化而经常变化。在市场机制发挥作用的情况下，由于自由竞争，信贷资金的供求会逐渐趋于平衡，处于这种状态的市场利率为“均衡利率'与市场利率对应的是官定利率，官定利率是指由货币当局规定的利率。货币当局可以是中央银行，也可以是具有实际金融管理职能的政府部门，市场利率一般参考伦敦银行间同业拆借利率、美国的联邦基金利率。我国银行间同业拆借市场的利率也是市场利率。
新发行的债券利率一般也是按照当时的市场基准利率来设计的。一般来说，市场利率上升会引起债券类固定收益产品价格下降，股票价格下跌，房地产市场、外汇市场走低，但储蓄收益将增加。
市场利率一般参考LIBOR(伦敦同业拆借利率),美国的联邦基金利率(Federal Funds Rate)。中国也有银行间同业拆借市场,其利率(SHIBOR)也是市场利率。
市场利率与债券价格反方面变动。一般是市场利率的变动引起债券价格的变动,比如美联储升息会引起证券价格的下降(实际效果受多方面的影响,比如该政策是否已被预期)。当一个债券由于自身原因,比如债券发行者基本面的恶化,使得债券价格变动时,其债券持有者的收益率会向相反方向变动。
资料来源：百度百科市场利率

6. 交易性金融资产为什么包括债券投资？债券也会有公允价值吗？债券的价值不是固定的吗。。。？

债券是有公允价值的，债券利率一般分为浮动利率和固定利率债券，随银行利率调整而改变的就是浮动利率债券。
政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹借资金时，向投资者发行，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书，具有法律效力。
债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系，债券发行人即债务人，投资者（债券购买者）即债权人 。
债券是一种有价证券。由于债券的利息通常是事先确定的，所以债券是固定利息证券（定息证券）的一种。在金融市场发达的国家和地区，债券可以上市流通。在中国，比较典型的政府债券是国库券。

扩展资料 1、投资者委托证券商买卖债券，签订开户契约，填写开户有关内容，明确经纪商与委托人之间的权利和义务。
2、证券商通过它在证券交易所内的代表人或代理人，按照委托条件实施债券买卖业务。
3、办理成交后的手续。成交后，经纪人应于成交的当日，填制买卖报告书，通知委托人(投资人)按时将交割的款项或交割的债券交付委托经纪商。
4、经纪商核对交易记录，办理结算交割手续。
参考资料来源：百度百科-债券

7. 面值为100元，期限为5年的零息债券，到期按面值偿还，当时市场利率为8%，其价格为多少才会有人购买

面值为100元，期限为5年的零息债券，到期按面值偿还，当时市场利率为8%，其价格为低于68.06元才会有人购买。计算方式：以8%的市场利率折现:100/(1+8%)^5=68.06。一，零息债券债券的定义：零息债券是指以贴现方式发行，不附息票，而于到期日时按面值一次性支付本利的债券。从定义可知，零息债券虽然没有名义上的利息，但实际上是有利息的。比如面值100元，1年期的零息债券，发行时投资者的买入价格可能是97元，一年后到期，投资者可以得到100元，多出的3元就是投资者获得的利息。所以利率变动是会影响零息债券的价格，如果市场利率走高，那么面值100元的零息债券买入价格可能就是95元，如果市场利率走低，那么买入价格可能变成99元。二，零息债，又叫贴现债：是指债券的存续期内没有不付票息，债券到期时一次性还本的债券。债券的最小单位是张，一张债券的面值是100元，零息债发行时通常按照低于面值的金额发行，假设一个零息债，期限是一年。发行价格是95元，到期一次性还本100元。相当于发行时给你打了一个95折，买这个债券赚了5块钱，这5块钱就可以理解为利息了，利率是5/95约等于5.26%而正常的债券，发行是价格就是100元，到期之后还本100元后还给你额外利息。假设一个普通债券，期限是一年。发行价格是100元，到期一次性还本付息105元。买这个债券还是赚了5块钱利息。三，利率是5/100等于5%我做了5年的债券，投过的零息债一只手的手指头都数的清楚，而且期限都是1年以内的。零息债并不普及，对于投资人来说，投资量比较散不便于管理，而且收益率计算起来很麻烦。另外一点，持有期收益需要卖出变现或者债券到期之后才能实现。举个例子，一只零息债和一只普通债，期限都是3年，普通债券每年我都能收到票息，可以用于再投资，而零息债我就只能等3年之后兑付了才有利得（当然，一年以内的债券不存在这个问题）。因此投资人在投资零息债的时候，考虑到持有期内无法再投资，通常会要求债券的发行人支付更多的收益率，造成发行人的成本上升，所以发行人宁愿不发零息债了。

8. 企业为什么要发行零利率债券？市场利率下降时，企业应如何发行债券？

　　问题一的答案：

　　零息债券是指以贴现方式发行，不附息票，而于到期日时按面值一次性支付本利的债券。
　　零息债券是一种较为常见的金融工具创新。但是，税法的变化影响了市场对它的热情。零息债券不支付利息，象财政储蓄债券一样，按票面进行大幅折扣后出售。债券到期时，利息和购买价格相加之和就是债券的面值。零息债券的波动性非常大，而且还有一个不吸引人的地方：投资者的零息债券投资不会获得现金形式的利息收入，但也要列入投资者的应税收入中。
　　零息债券发行时按低于票面金额的价格发行，而在兑付时按照票面金额兑付，其利息隐含在发行价格和兑付价格之间。零息债券的最大特点是避免了投资者所获得利息的再投资风险。零息债券是不派息的债券，投资者购买时可获折扣（即以低于面值的价格购买），在到期时收取面值。由于这些特性，零息债券对利率的改变特别敏感。一般而言，债券价格与利率变动呈反比关系。
　　零息债券在国际债券融资市场中也占有相当大的份额，我国在国内债券市场上也曾成功地发行过零息债券，但其债券期限较短。

　　零息债券的特点
　　其具体特点在于：
　　该类债券以低于面值的贴现方式发行，由其发行贴现率决定债券的利息率；
　　该类债券的兑付期限固定，到期后将按债券面值还款，形式上无利息支付问题；
　　该类债券的收益力具有先定性，对于投资者具有一定的吸引力；
　　该类债券在税收上也具有一定优势，按照许多国家的法律规定，此类债券可以避免利息所得税。

　　零息债券的优缺点

　　零息债券的优点是：
　　公司每年无须支付利息或只需支付很少的利息；按税法规定，零息债券或低息债券发行时的折扣额可以在公司应税收入中进行摊销。
　　其缺点是：
　　债券到期时要支出一笔远大于债券发行时的现金；这类债券通常是不能提前赎回。因此，假如市场利率下降，公司不能要求债券投资者将债券卖回给公司。

　　问题二的答案：

　　市场利率下降时，企业可以尽量缩减债券期限,以发行短期债券为主。债券的价格和利率成反比。短期债券的变现能力强于长期债券，短期债券的风险小于长期债券。而一旦捕捉到收益更高的投资机会，将短期债券变现，投入新项目。