听香帅《北大的金融学课》有感

1. 听香帅《北大的金融学课》有感

最近一直每天都坚持听香帅的北大金融学课。感觉真的是受益颇深。
  
 那么多年以来，我对金融一直没有任何概念，也从来不在这方面思考。老是觉得自己与这方面无缘。可现实却给了我惨痛的教训。我真的想去学金融方面的知识，却又不知道从哪里学起。
  
 后来在得到上看到了香帅的这门课程，我几乎没有任何犹豫的就买下来了。
  
 从开始一直听到现在，真的是打开了我关于金融方面的一扇门。让我发现原本很陌生的关于银行、理财、房地产等方面的知识，现在已经距离我不是那么遥远。她深入浅出的描述让我可以趴在窗户上去看一看外面的风景了
  
 特别是最近的一个加餐，讲述了房地产这个行业到底有没有泡沫？房价还会不会涨？
  
 说实话，那么多年，看到房子每每上涨，我的心里面是没有一个正确的概念的，总觉得有泡沫，涨得太快。
  
 听了她的分析，我才知道，在中国这种高速发展的国家，在现在城市化还没有完全到位的情况下，在人口众多的基础上，在土地资源日益减少、需求日益高涨的情况下，房价只会涨，不会跌。绝对没有跌的可能性，越是大城市的房子，就会越贵，因为资源都向大城市集中，在大城市有更多的机会，人就向大城市蜂拥蜂拥，物以稀为贵房子价格当然越来越高了。
  
 又因为中国人，家本位的概念比较严重。每个人都希望有一个自己的家。所以一旦有能力，就会赶紧买房，房屋的供求关系也决定了，房价也会越来越高。因此如果你手里有钱的话，你一定要抓紧买，否则会越来越高的。
  
 她的课程每次听都会有新的感悟，都感觉自己又开了个脑洞，并获得了一些新的知识。因此每天我都会花上一些的时间反复听，反复学习。
  
 以后，我想每天花一点时间，就像当时在李笑来老师的通往财富自由之路上坚持留言一样，反复去听、去思考、去输出。
  
 一年以后，我的金融学知识一定会比我过去这45年，有一个天翻地覆的变化，我不由得对未来充满了期待。
  
 与此同时，坚持听薛兆丰老师的北大经济学课，复习李笑来老师的通往财富自由之路，还打算订宁向东老师的清华管理学课。这些课程都对我非常重要。我需要补课，补课，再补课。
  
 因为虚度了太多光阴了，脑子里面空荡荡的，混混沌沌的，怎么可以呢？
  
 下再大的决心都没有用，最有用的就是马上行动，立即开始！

2. 香帅的北大金融学课：宏观金融实事分析3

                   怎么从政府工作报告中读出经济政策的信号灯？
  
 对于中国经济的列车来说，这份报告就相当于宏观经济政策的信号灯，红灯意味着紧缩，黄灯意味着中性，绿灯意味着宽松。
  
 货币政策是供给端发力，调节水库的放水量，调整利率、货币的投放量，主要是央行通过银行体系来实施完成。
  
 财政政策是需求端发力，调节田里的用水量，调整政府的财政支出的数量、项目的审批、税费，主要是发改委、财政部各个部门来协作完成。
  
 
  
                                          
 香帅老师教我们 ，货币政策有2看;第一看用词，第二看每年的变化。，比如说2019年的“满足需求”、2018年的“管”。
  
 所以2019年的货币政策信号灯是偏绿色，那么今年的政府工作报告的表述就相当于给货币政策奠定了基调，中间若不出大的变量，资金量会是充足的。
  
 
  
                                          
 读懂财政政策看2点：
  
 看积极的财政政策，是基调，每年的积极程度有所不一样，
  
 在基调下，积极有各种意义，因为时间地点没说透，所以接下来的进展有很多可能性。
  
 怎么辨明信号灯？
  
 一个原则：看财政总支出和财政赤字率的增长。所以2019年的财政政策要比2018年的宽松，但是相比2016年和2017年，财政赤字率还未达到其水平，若2018年算是财政黄灯信号的话，2019年算是黄转绿，只不过绿色没有特别稳定。
  
 会有2个推论：
  
 一、货币和财政政策同步的话，就会有互相加强的效果。如果都是绿色，说明政府刺激经济的决心明确，资金的水量充足、农田也多，很可能投资强劲，各种资产价格一起涨；若是2个黄灯甚至2个红灯，那就是典型的供给加需求，两端收缩，投资上需要收缩战线，防范风险。
  
 二、如果货币和财政不同步的话，比如说货币比财政更积极，那么资金已经很充裕了，但是农田不多、项目不足，所以资金会往金融市场上流入，推高金融资产的价格，2019年过完年，经济触底，但是金融市场一片繁荣就是这么来的。相反，如果财政政策比货币更积极的话，那就是市场上钱荒了，市场利率就会走高。（物以稀为贵，大家愿意给出更高的利率来借贷）。

3. 《香帅的北大金融学课》小结之一

     《香帅的北大金融学课》专栏上线已经五周了，五周以来，每天跟着阅读，但是鲜有留言。趁着这个闲暇的午后，对这五周的课程做个小结与回顾。
  
       专栏开篇便引出金融的本质——时间的价值、资金的集聚和风险的共担。时间的价值，受通货膨胀率等影响，同等数值的金钱在不同时间表现出完全不同的价值；采用不同的金融工具，同等数据的金钱也可能产生完全不同的价值。所以选择良好的金融工具，充分利用时间的价值，可能会大大增加我们未来的财富。资金的集聚，主要体现在银行的功能上，通过银行这个信用中介，讲闲散的资金集聚起来，贷给其他需要大资金的企业或机构，可大大提高发展的速度，提高资金运转的效率。风险的共担，通过购买保险等措施，能够将个体的风险分散到社会群里中去，或者购买股票或参与风投，集聚基金干大事等。
  
       在介绍了金融的本质后，第二周给我们带来了金融的演化过程。分别介绍了中国的中央货币财政体系和欧洲银行信用货币体系。不同的货币体系产生于不同的历史背景之下，因中国自秦统一以来，就一直是中央集权制，民间信用基础薄弱，造成金融体系一直是自上而下的顶层设计，以至于90年代设立A股市场也是为“国有企业解困”，中央体系的好处在于可以集中力量办大事，将资金流向国家重点扶持的企业，缺点在于中小企业获取资金难度大。而欧洲因小国林立，庄主权力大，国家权力小，造成了相互制约的信用网络，民间信用良好。最后，香帅还介绍了金融市场的一个特点——信息不对称，正是由于这个特点，才产生了诸多的金融中介，以帮助人民降低信息不对称。
  
       接下来的三周，都在讲与银行有关的知识。分别从货币与信用、银行与理财及生活中的银行三个方面加以阐述。
  
       首先从目前大热的比特币的未来引出货币的一个重要特性——国家信用。在香帅看来，脱离了国家信用的货币，很难成为未来世界的通用货币。尽管比特币也具有货币的一般功能——支付、储藏、计价、交换等，但在国家形式仍然存在的当下，没有国家信用的支撑，是很难有良好的未来的。在我个人看来，比特币依赖于区块链技术，而区块链技术作为一种分布式去中心化记账系统，很好了解决了信用的问题，随着技术的进一步发展，还是有前景的，但是道路艰且阻，不能随着热度抱着投机的心态去面对。另外，还介绍了两个基本概念，存款准备金率和基准利率。政府通过这两个工具来调节市场的冷热程度。这个之前就接触过，不再赘述。
  
       银行与理财这一章，揭示了银行躺着赚钱的秘密——银行的垄断性和中国经历的高速增长。银行的净利润主要来源于利息净收入，而高额的利息净收入其根源在于存贷差。高速增长的经济必然要求高的投资与贷款，从而造成了03年至13年银行业的黄金十年。然后香帅分享了货币基金的特点——投资于银行间市场、风险小、流动性高。对银行存款吸收形成了一定的冲击，但是规模并不大。接着介绍了理财产品的相关知识，也让我第一次对影子银行有了个比较清楚的认识。对于大多非保本理财产品，银行只是充当渠道与通道的角色，从中收取手续费。而真正掌握理财资金的是与银行合作的第三方——信托、券商、基金等。所以我们在购买理财产品时，不能盲目，要了解产品。
  
       本章首先介绍了银行圈的生态系统——四大行、股份制银行和城商行的各自特点。然后介绍了存款保险制度和最后贷款人的角色特点。二者都是为了保障金融市场的秩序。存款保险制度可以在银行破产的情况下，保障储户的资金安全，可以有效遏制挤兑的发生，防止金融恐慌蔓延。而最后贷款人的角色由央行充当，在危机发生时，可以向市场提供流动性，以恢复市场信心。15年股灾就是很好的一个例证。
  
       五周的课程听下来，收获不小，填补了自己不少金融方面的空白。但是到后面，还是感觉有些懵懂，没有透彻理解。每天看各位大神的留言，像是一次二次阅读。佩服他们的理解力与执行力。希望自己继续坚持，收获更多。

4. 香帅的北大金融学课读书笔记（一）

跟着香帅学金融课也快有十个月了，虽然自己的工作也算整个金融系统的一部分，但仍旧感觉听的浑浑噩噩，自认为有必要重新复盘，仔细看文字，自己再整理出来，让它真正变成知识体系的一部分。
  
  
 前五讲，金融世界观
  
 分别主要讲了时间价值，资金聚集，还有风险。其实这也算是财富的三大要素吧。
  
 一、时间。货币是有时间价值的，而利用好对的金融工具，结果会大大不同。
  
 文中举例用30年后的一万美元国债作为买车赠品，按当时8%的利率，只剩下994美元。用货币时间价值计算器，其实就可以计算出来。若是按中国这三十年的通货膨胀来算，结果更可怕。还有一个例子就是倒回十年前给我们10万块钱的金融决策，最高与最低的结果，差了将近90倍。甚至这个决策，还是同一种金融工具，股票。其实就跟很多人十年前在北京买没买房一个道理，对的决策，会让我们的人生好走很多。
  
 金融工具对我们的时间进行深度的加工，不同的金融工具、金融决策会改变个体的命运。
  
 二、资金。银行、债券、股票，所以的金融工具都在帮人们将散落的、点状的资金累积起来，投入到最需要资金的地方。
  
 美国南北战争，北方的胜利根本原因是做对了金融决策，而南方输了也是做错了金融决策。还有纽约的崛起，得利于伊利运河，背后的推手依旧是靠债券的发行聚集的资金。
  
 小到个人，大到城市国家，发展都离不开资金。它帮助我们突破时间和地域的限制，进而快速有效的资金聚集，从而实现目标。
  
 三、风险。金融是迄今人类社会能最有效实现跨区域、跨时间、大规模“风险分担”的一个机制。
  
 美国农业保险，让受了天灾的农民收入不降反升；股票的最初设计者荷兰人，为了风险共担，让出了利益共享，开创了荷兰的海上帝国；埃隆·马斯克自己承担风险，亿万富翁也经不住造火箭，最后通过风头融资，才有了“猎鹰9号”的完美回收。
  
 收益永远与风险成反比，就像硬币的两面，很多人经常看到了收益，而忘记了它的亲兄弟风险。
  
 最后，金融有能力，也有破坏力。比如马太效应和道德风险，就是强者恒强还有鸟为食亡的写照。
  
 但正因为金融影响着我们的方方面面，所以学习了解掌握它，也可以改变我们的人生，这一路不仅需要理论，还需要实践，路很长，且学且走吧！

5. 《香帅的北大金融学课》摘抄046｜复盘：“金融世界观”模块知识重点

  金融的第一定理——时间的价值：    金融是时光机。利用金融，合理配置资源，可以在年轻没钱的时候提前过上好生活，年老时也能获得更多的流动资金，老有所依。
    金融的第二定理——资金的集聚：    金融是扩大器。它将散落的资金快速、有效地累积起来，数百倍地放大和重新配置社会财富，甚至能左右战争进程。
    金融的第三定理——风险的共担：    金融是保护伞。金融让我们的风险承受能力在地域和时空上被打破了。
    金融加工的原料是时间：    金融是买卖未来的“商人”。不管是利息、房贷，还是股票、债券，不同的金融工具，风险与收益可能不同。
    金融交易的货物是未来：    金融市场交易的是看不见、摸不着的“未来”，因此存在严重的信息不对称。
    金融解决的问题是信息不对称：    银行、投行、华尔街的工作，就是解决金融领域的信息不对称，可以称它们为“金融中介”——搜集分析信息，尽可能消除交易双方的信息不对称，从中获利。
    本节课带给我的思考： 
   金融世界观，是现代社会每一个人都应该具备的基本的素养。
   金融的三大定律：
   时间的价值——普通人合理配置资源，幸福舒服的度过一生。   资金的聚集——“集中力量办大事”最具有代表性的显现。   风险的共担——学会借助平台，尽可能减少自己的风险。
   金融，可以帮助你最大限度的杠杆自己和他人的时间；   金融，可以帮助你最快的、最大限度的实现你的未来。
   对于现在的你来说，还有什么比学好金融更重要的吗？

6. 香帅的北大金融学课——你需要具备这三种金融能力

1.你应该具备的三种金融能力
  
  
 （1）理解企业决策的能力，因为所有的金融产品都与企业息息相关。
  
 （2）理解宏观金融时事的能力，因为任何金融决策都脱不开时代的影响，要了解趋势把握周期。
  
 （3）资产配置的能力，在立足时代了解企业的基础上，建立框架性的金融决策能力做好资产配置。
  
  2.复习建议
  
 结合自身的特点有针对性的进行复习，来建立和完善这三种金融能力，同时要学会提出问题，带着问题去思考和学习。
  
 3.学习收获
  
 对风险有了更深刻的认识和体会，复盘以前的投资决策，无一例外都是没有做好风险管理。通过朋友的介绍，对于投资的项目只是简单粗暴的了解就匆匆上马，生怕错过了发财机会，根本就没有风险把控的意识，所谓的投资就像笑来老师说的：拿着火把过弹药库。自从学习了香帅的的北大金融学课，不只是投资，就是生活当中的决策也把风险管理放在了首位，虽然还没有因为学习课程而挣到钱，但在一些重要的决策上躲过了坑，就像课程中说的：活得久才是王道。两年的学习，除了帮你建立三种金融能力，更是让你站在高处重新理解财富。

7. 《香帅的北大金融学课》摘抄008 I 金融市场上的二道贩子们

 信息不对称是金融市场最重要的特征，因为金融市场交易是看不见、摸不着的“未来”，是虚拟经济，所以消除不对称的“中介机构”非常重要。
   市场上有很多很多的金融中介机构、信息评级机构，还有银行、投资银行，这一切都是金融中介机构，它是我们金融市场上最重要的组成部分，因为他们降低了市场上的信息不对称，维持了我们这个市场的运行。
    本节课带给我的思考： 
   银行、投资银行是金融中介机构，我通过学习之后才知道。之前从没有把银行及投资银行列为中介机构。
   中介机构的作用是降低市场的信息不对称，但是呢，对于中介机构，信赖，但是不能依赖。只有了解了中介机构的运行规律，才能更好的为己所用，才能尽可能少踩坑。

8. 无复盘不得到——香帅的北大金融学课（1/54）

 香帅的课程听完后，一直觉得缺少了点儿什么，自己在学习的过程 没有跟着老师的节奏来，也没有参与互动。就像以前读书的时候上课的时候听的时候觉得都懂了，但是没有做习题巩固，没有输出，听着很爽，但是一关上书，好像什么都没有记住。
   其实知识不用看太多，找到几门合适的课程，然后用心精读，踏入这个领域门槛后，再去读其它的就会轻松很多，外行看热闹，内行看门道。但是太多人花了太多心思在热闹上，却没有静下心来把眼前的书读透读薄，而目前的我就是这样的一个状态。
    温故而知新，巩固旧的知识，才能在接下来的学习稳扎稳打。 而香帅的金融课就是一个很典型的例子，面对着一个大家都很感兴趣的领域——金融学，里面有太多的知识点需要深入，香帅的每节课信息密度是很大的，如果没有连在一起形成一个知识体系，我相信自己永远会处在一个看热闹的位置。
    成就 =  核心算法 * 大量重复的过程的平方 。
   对于学习来说，最好的学习的核心算法就是： 温故、总结、实践。 
   2019年给自己定一个目标——通过复盘总结巩固自己的金融知识体系，不复盘的人生是没有深度的。
   香帅的课程一共分为54周，每周一个课题，通过这54个课程我希望得到另一个维度看金融。
   金融不是富人玩的游戏，不是只有很多闲散的资金才与金融发生关系，只要你活在时间的河流里，你一定会和金融发生关系。
   金融的本质，香帅从三个维度来解释金融的本质: 时间、资金、风险。
    0元购的秘密 ，相信很多人遇到过这样的打折消息，0元购车，0元买手机，比如一辆车，你现价花1万美元元买了，30年后再返你1万美元。你觉得是不是很花算，90年代的时候美国有个车商就是做这样的打折，现在看来，是一个非常聪明的营销手段，按着90年代平均8%的利率，这个30年后的美金才有994美金了，相当于不到10%的折扣。这就是金融的最基础，也是最重要的概念。 货币的时间价值 ，与我们常说的：时间就是金钱是一个道理。
   十年前，你把十万块钱存在银行、购买一线城市房子、购买腾讯股票，这几种不同的投资选择可以让你的财富发生十几倍甚至百倍的变化。
                                            而金融就是帮助我们人类对未来时间进行深度加工，将时间转化成不同财富的技术和工具。 
   香帅通过南北战争以及纽约的兴起这两个案例说明资金的聚集所产生的巨大价值，
   现代金融具有在关键时点，突破时间和地域限制，筹集大量资金，进行快速有效资金运用的能力。
   比如我们现在熟悉的几种金融都是通过某种方式聚集资金：
   金融工具帮助人类社会将散落的、点状的资金积累起来，投入到最需要资金的地方。从个人到企业，甚至到一场战争的胜负，一个城市或国家的兴衰，背后都是金融的力量。
   风险是每个人都会遇到的永恒问题，个体无法承受过大的系统性风险，而金融工具能帮助我们进行跨地区、跨时间的风险分担活动。
   香帅的课程的质量是相当高，很多时候也经常引用她的一些语句，但是虽然课程都听了一遍，但是还是对很多金融概念有点儿生，希望通过这样的方式，让高大尚的金融不再高不可攀。
   通过第一周课程的复盘很好的说明了金融并不是高高在上，而是一直就在我们身边，而金融的素养和我们的年龄、专业是没有关系的，特别是现在的社会，年轻人更应该懂点儿金融学，很多事情从金融的角度上去分析会得到一个新的认知。